煤制甲醇行業(yè)寒冬已過 春暖花開

　　行業(yè)寒冬并非需求之過,兩大罪魁有望得到解決

　　甲醇作為重要的基礎化工原料,過去5年需求復合增速高達24.8%,但煤制甲醇行業(yè)卻自2006年之后開工率不斷下滑,企業(yè)盈利也越發(fā)艱難。我們認為造成這一情況的原因是產能投放過快和煤價高企,如今這兩大罪魁均有望得到解決,我們據(jù)此判斷煤制甲醇行業(yè)寒冬已過,將迎來3-5年的景氣周期。

　　傳統(tǒng)需求增長穩(wěn)定,新興下游接棒高增長

　　甲醇傳統(tǒng)下游需求將隨中國經濟增速下滑而放緩,但未來仍將保持3%-5%的穩(wěn)定增長。新興下游烯烴正處技術突破伊始,投資熱情高漲、發(fā)展空間廣闊,甲醇燃料作為清潔能源符合國家環(huán)保大方向,政策推廣力度也在加大,煤制芳烴技術初步成功,成為可能超預期的因素,新興下游將維持甲醇需求高增長勢頭。

　　開工率降至冰點,產能增速將大幅放緩

　　甲醇產能非烯烴配套在經歷了高速擴張后,增速將逐步放緩:1、過去5年甲醇企業(yè)開工率不斷下滑,現(xiàn)已降至冰點,盈利不佳導致煤制甲醇投資熱情下降;2、政府政策性限制產能無序擴張;3、“十一五”期間新建的大型裝置集中投產期已過;4、中國主要進口來源中東地區(qū)無大規(guī)模擴產能計劃,進口沖擊不會更大;5、焦爐氣制甲醇產能規(guī)模較小,難以短時間內大幅增長。6、氣制甲醇受氣源限制,難以貢獻增量,煤制甲醇將獨享需求盛宴。

來源：鋼聯(lián)資訊

　　版權及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀