碳酸鋰：供需錯配 跌幅居首

　　曾經(jīng)炙手可熱的碳酸鋰市場在2023年發(fā)生了翻天覆地的變化，除二季度受供給端擾動行情有所反彈外，全年基本處于供需錯配的狀態(tài)，以俯沖式下跌行情走至年底。2023年，碳酸鋰(電池級)從年初的52.5萬元(噸價，下同)一直跌至年末的10.3萬元，年跌幅達(dá)到80.38%；碳酸鋰(工業(yè)級)則從50.4萬元降至9.4萬元，年跌幅達(dá)到81.35%，兩者包攬跌幅榜前兩位。

　　和合期貨分析師段曉強(qiáng)：下跌貫穿全年

　　2023年，碳酸鋰價格全年一路下跌，至今仍在低位。

　　2023年一季度，碳酸鋰價格開始走跌。年初，碳酸鋰廠家備庫充足，部分大廠因庫存壓力明顯，不斷下調(diào)成交價格，而貿(mào)易商手中貨源也較為充足，多處于低價出貨狀態(tài)。隨后，部分云母提鋰企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，新產(chǎn)能爬坡明顯；同時隨著氣溫不斷回暖，鹽湖提鋰企業(yè)產(chǎn)量也在增加，導(dǎo)致碳酸鋰市場供應(yīng)上升，價格不斷下降。

　　2023年二季度，碳酸鋰市場走出全年難得的反彈行情。2023年4月下旬，部分云母企業(yè)和鋰鹽廠因成本倒掛等問題大量減停產(chǎn)，帶動碳酸鋰行業(yè)開工率回落，市場現(xiàn)貨供應(yīng)緊俏。與此同時，海外進(jìn)口鋰輝石精礦價格居于高位且漲幅明顯，因此增加了碳酸鋰生產(chǎn)成本，推動價格反彈。2023年6月中旬，碳酸鋰價格反彈至30萬元線上。

　　2023年三季度到年末，除10月因部分鹽企捂貨惜售，疊加部分大廠減停產(chǎn)行動，使市場現(xiàn)貨有所緊張，對碳酸鋰行情起到了一定支撐外，其他大部分時間碳酸鋰價格均呈單邊下行態(tài)勢。2023年9月，碳酸鋰市場供應(yīng)維持增量，庫存持續(xù)積累，雖然有四川企業(yè)停產(chǎn)，但現(xiàn)貨供應(yīng)仍充足，市場悲觀情緒濃厚，導(dǎo)致下游采購愈發(fā)謹(jǐn)慎，價格不斷下調(diào)。臨近2023年年底，部分大廠完成檢修，開工率明顯上行，市場供應(yīng)又有所增加，疊加前期許多企業(yè)積累了大量庫存，最終碳酸鋰價格跌至10萬元線附近。

　　博慧資訊分析師魏明：產(chǎn)能過剩將持續(xù)

　　2023年碳酸鋰市場的持續(xù)弱勢是前幾年盲目擴(kuò)產(chǎn)結(jié)出的“苦果”，新產(chǎn)能的集中入市使產(chǎn)業(yè)鏈由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)向供過于求。

　　過去幾年，碳酸鋰國內(nèi)市場需求大幅增加，價格持續(xù)上漲，在高利潤的誘導(dǎo)下，相關(guān)企業(yè)和地方紛紛擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)上海有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年至2022年，國內(nèi)碳酸鋰表觀需求增速分別約為18%、86%、66%；國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)鏊俜謩e約為10%、9%、26%，產(chǎn)量增速分別約為7%、35%、59%。

　　2023年，在消費(fèi)端增速大幅放緩至16%的情況下，供應(yīng)端卻仍有大量新增產(chǎn)能加入，產(chǎn)能增速達(dá)到45%，產(chǎn)量同比增長30%左右，明顯處于供大于求的狀態(tài)。從月度開工率來看，鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)的月度開工率于2022年6月達(dá)到69%高點(diǎn)后不斷回落，到2023年年底已經(jīng)下滑至46%，這也反映了國內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)能過剩的現(xiàn)實(shí)情況。整體來看，隨著前期高利潤帶動的供給不斷釋放，2024年碳酸鋰供應(yīng)過剩的態(tài)勢將進(jìn)一步凸顯。

　　生意社碳酸鋰分析師曲琳：需求增速放緩

　　2023年，作為碳酸鋰主要的消費(fèi)增量行業(yè)，新能源汽車和儲能行業(yè)需求增速明顯放緩。

　　新能源汽車方面，因動力電池產(chǎn)量的絕對增長量高于裝機(jī)量，一直處于累庫狀態(tài)。2023年年初開始，新能源汽車國家補(bǔ)貼退坡，寧德時代推出以實(shí)現(xiàn)電池降價的“鋰礦返利”計(jì)劃，疊加油車降價促銷等因素綜合作用，導(dǎo)致下游新能源汽車需求增速放緩，引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈悲觀預(yù)期，進(jìn)而推動碳酸鋰價格快速回落。

　　2023年二季度的反彈也是市場需求提振的結(jié)果。下游排產(chǎn)好轉(zhuǎn)，正極材料廠逐步開啟補(bǔ)庫節(jié)奏，市場供需關(guān)系趨于平衡。然而，隨著下游補(bǔ)庫完成，市場采購逐漸回歸理性，在需求仍未放量的情況下價格開始穩(wěn)中回落。

　　2023年8月，隨著碳酸鋰市場下行速度進(jìn)一步加快，并不斷向成本線靠近，在市場悲觀預(yù)期影響下，下游企業(yè)主動去庫存，盡可能延遲采購。而且“金九銀十”傳統(tǒng)旺季新能源汽車銷售增長并不明顯，整體產(chǎn)業(yè)鏈中段排產(chǎn)縮減，對于原材料鋰鹽的采購態(tài)度轉(zhuǎn)弱，使得碳酸鋰價格持續(xù)下跌。同時海外資源陸續(xù)到港，加大了碳酸鋰市場供給，使得價格不斷探底。

　　與此同時，另一主要消費(fèi)端儲能電池受國內(nèi)外政策、庫存管理、原材料價格、產(chǎn)能過剩等因素影響增速放緩，對于碳酸鋰的需求增速也明顯放緩，難以為碳酸鋰消費(fèi)形成較強(qiáng)支撐。（李冬鈴）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報

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