企業(yè)半年報(bào)密集出爐——化工行業(yè)景氣度回暖

　　近日，化工行業(yè)上市企業(yè)半年報(bào)密集出爐。對(duì)比各企業(yè)業(yè)績(jī)，大多數(shù)化工企業(yè)業(yè)績(jī)上揚(yáng)，榮盛石化、魯西化工、華峰化學(xué)、齊翔騰達(dá)等企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，行業(yè)收入與利潤(rùn)同比明顯好轉(zhuǎn)。與此同時(shí)，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、南京化纖等企業(yè)直面挑戰(zhàn)。

　　原料降價(jià)獲利

　　從半年報(bào)可以看出，在上游原料降價(jià)、下游產(chǎn)品價(jià)格上升因素助推下，各企業(yè)業(yè)績(jī)不同程度上漲，企業(yè)利潤(rùn)得以回正。

　　比如，魯西化工2024年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11億元至12億元，同比增長(zhǎng)467.04%至518.59%。齊翔騰達(dá)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.3億-1.5億元，同比增長(zhǎng)536.03%-633.88%。

　　魯西化工表示，受市場(chǎng)供求關(guān)系等多種因素影響，部分產(chǎn)品售價(jià)同比有所上漲以及原材物料采購價(jià)格同比下降，影響部分產(chǎn)品毛利增加。

　　齊翔騰達(dá)也表示，化工原料價(jià)格受供需關(guān)系影響出現(xiàn)小幅下降，產(chǎn)品盈利能力有所改善；隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求逐步改善，產(chǎn)品價(jià)格開始出現(xiàn)回暖跡象，部分產(chǎn)品價(jià)格同比上升；產(chǎn)品出口數(shù)量及金額同比大幅增長(zhǎng)。

　　除價(jià)格因素外，業(yè)績(jī)回暖與各企業(yè)不斷持續(xù)優(yōu)化裝置性能、精益生產(chǎn)并推行降本增效等措施不無關(guān)系。

　　榮盛石化指出，公司依托全球特大型煉化一體化裝置，持續(xù)優(yōu)化裝置性能，通過各項(xiàng)技改，不斷挖潛增效，提升彈性生產(chǎn)能力。華誼集團(tuán)表示，公司持續(xù)優(yōu)化精益生產(chǎn)、推行降本增效等措施，生產(chǎn)裝置持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行，管控水平及運(yùn)營(yíng)效率不斷提升，2024年上半年主要產(chǎn)品毛利增加，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比上升。

　　部分產(chǎn)品需求低迷

　　業(yè)績(jī)有升有降。

　　雖然原料價(jià)格下降給企業(yè)提供了利潤(rùn)空間，使得業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)的企業(yè)數(shù)量大幅增多，但部分產(chǎn)品市場(chǎng)有效需求整體偏弱，不少企業(yè)業(yè)績(jī)"不如人意"。

　　東方盛虹在發(fā)布的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，公司預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)大幅下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.00億元至3.50億元，凈利潤(rùn)同比下降82.67%至79.78%。

　　"受國際原油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、石化行業(yè)下游需求不足等多重因素影響，公司主要產(chǎn)品價(jià)差收窄，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比下降。"東方盛虹解釋道。

　　三友化工表示，上半年，雖然公司主導(dǎo)產(chǎn)品售價(jià)受下游需求不足、行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張沖擊等不利因素影響同比下降，但主要大宗原材料價(jià)格也呈現(xiàn)不同程度的下跌，企業(yè)同步挖掘增效潛力，才使得實(shí)現(xiàn)本報(bào)告期成本費(fèi)用總額同比下降幅度大于營(yíng)業(yè)收入下降幅度。

　　在細(xì)分領(lǐng)域，泰和新材指出，由于氨綸產(chǎn)能過剩，加之行業(yè)需求低迷，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品銷量雖有增長(zhǎng)，但銷售價(jià)格持續(xù)走低，業(yè)績(jī)同比下滑嚴(yán)重。此外，芳綸由于終端需求不足，加之國際同行低價(jià)銷售，國內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，銷量的上升和成本的下降不足以彌補(bǔ)價(jià)格下降產(chǎn)生的損失，盈利能力亦有所減弱。

　　龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大

　　"當(dāng)前，化工行業(yè)景氣度不斷回暖，盡管具體企業(yè)的表現(xiàn)可能有所不同，但整體上顯示出積極的行業(yè)動(dòng)態(tài)。"山東某化工企業(yè)相關(guān)人士說。

　　華西證券分析師楊偉表示，未來化工品投資可能長(zhǎng)期維持5%-10%的低速水平。今年初以來化工品價(jià)格指數(shù)已開始觸底反彈，預(yù)計(jì)下半年有望延續(xù)漲勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在"雙碳"目標(biāo)推動(dòng)下，未來化工行業(yè)在供給和需求面都將迎來巨大變化，化工行業(yè)節(jié)能減排的要求將不斷提升，推動(dòng)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，行業(yè)市場(chǎng)份額持續(xù)向龍頭企業(yè)集中。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，政策指標(biāo)趨嚴(yán)和電力成本抬升這兩大問題將持續(xù)沖擊高耗能行業(yè)，未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和過剩產(chǎn)能處置有望加快，推動(dòng)行業(yè)格局的重塑。隨著行業(yè)格局的持續(xù)優(yōu)化，龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步凸顯。

　　中原證券研報(bào)也指出，隨著化工行業(yè)整體固定資產(chǎn)投資力度的放緩以及需求復(fù)蘇的推動(dòng)，未來行業(yè)整體景氣度有望邊際復(fù)蘇，盈利有望底部回升。其中，部分子行業(yè)由于成本端優(yōu)勢(shì)、供給端約束和需求端復(fù)蘇等積極因素，行業(yè)景氣度表現(xiàn)相對(duì)較好，從而帶來結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。

　　"比如龍頭企業(yè)能夠憑借技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢(shì)，同步實(shí)現(xiàn)高開工率和低成本，能耗也更低，這也更有利于企業(yè)控制成本。隨著未來園區(qū)與產(chǎn)業(yè)鏈一體化等優(yōu)勢(shì)，龍頭企業(yè)有望不斷實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性的成長(zhǎng)。"上述山東某化工企業(yè)相關(guān)人士說，"但不論是龍頭企業(yè)還是'小精尖'的化工企業(yè)，未來都要警惕下游需求不及預(yù)期、行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)格局惡化以及原材料價(jià)格大幅上漲等風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)景氣度回暖的同時(shí)也要具備憂患意識(shí)。"（記者 渠沛然）

　　轉(zhuǎn)自：中國能源報(bào)

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