供需結(jié)構(gòu)變化 草甘膦行業(yè)景氣向上

　　草甘膦行業(yè)經(jīng)過三年深度調(diào)整,供需結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,行業(yè)景氣向上趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。由于轉(zhuǎn)基因作物尤其是抗草甘膦作物的種植面積大幅增加以及孟山都10萬噸產(chǎn)能停產(chǎn),草甘膦價(jià)格從06年的2.3萬元/噸飆升至08年最高的12萬元/噸,在如此高利潤驅(qū)使之下,國內(nèi)草甘膦產(chǎn)能由20萬噸暴增至接近100萬噸,出現(xiàn)了產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的局面,到2009年暴跌至1.9萬元/噸。在這一波過山車式的走勢(shì)之后草甘膦行業(yè)進(jìn)入了長達(dá)3年多的深度調(diào)整期,行業(yè)經(jīng)過洗牌,小產(chǎn)能裝置由于長期閑置已逐步淘汰,有效產(chǎn)能已大幅下降,供需結(jié)構(gòu)已發(fā)生明顯變化。2012年以來,草甘膦價(jià)格開始一路上揚(yáng),由年初的2.4萬元/噸漲至目前的3.7萬元/噸,漲幅已超過50%,行業(yè)景氣向上已逐步顯現(xiàn)。

　　10%制劑推出市場,抑制行業(yè)開工率提升,為草甘膦行業(yè)景氣向上提供相對(duì)寬松的市場環(huán)境。工信部第1158號(hào)文強(qiáng)制占國內(nèi)90%草甘膦消費(fèi)市場的10%制劑從2012年徹底退出市場,切斷了小企業(yè)賴以生存的最后一根稻草。在目前3.7萬/噸的高價(jià)位下,行業(yè)開工率仍然只有59%左右,為草甘膦行業(yè)景氣持續(xù)向上提供寬松的市場環(huán)境。

　　環(huán)保趨嚴(yán),草甘膦行業(yè)集中度不斷提高,利好具有規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2012年7月10日,我國登記在冊(cè)的草甘膦企業(yè)有130家左右,產(chǎn)能不小于1萬噸的有17家占總產(chǎn)能60%,其中產(chǎn)能不小于3萬噸的又有7家占總產(chǎn)能40%,包括金帆達(dá)、新安股份、江山股份、揚(yáng)農(nóng)化工等企業(yè);剩余約110家左右產(chǎn)能未達(dá)到1萬噸占總產(chǎn)能40%。

　　由于規(guī)模較小的草甘膦生產(chǎn)企業(yè)大部分不具備污水處理能力,導(dǎo)致環(huán)境污染極為嚴(yán)重,隨著國內(nèi)環(huán)保力度不斷加強(qiáng),這110多家小企業(yè)未來勢(shì)必被淘汰或被具有規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)兼并,行業(yè)集中度將不斷提升,有利于提高龍頭企業(yè)的競爭力。

來源：第一創(chuàng)業(yè)證券

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