環(huán)氧乙烷遭遇需求荒 反彈之路艱辛

環(huán)氧乙烷繼月初上調(diào)300元/噸后進(jìn)入平穩(wěn)期，中石化華東公司報價11800元/噸，華北公司報價11900元/噸，華南公司執(zhí)行11800元/噸，中石油東北公司撫順石化執(zhí)行11800元/噸，遼陽石化11800元/噸，吉林石化執(zhí)行11700元/噸，大戶優(yōu)惠200元/噸。在缺乏行情指引下，本月環(huán)氧乙烷價格波動有限；近期空多相持，利空因素在于：在利潤誘惑下，國內(nèi)EO工廠裝置基本滿負(fù)荷運(yùn)行，因下游需求面仍欠缺，導(dǎo)致EO面臨庫存壓力；以華北地區(qū)天津石化和燕山石化為例，天津石化上周日產(chǎn)量達(dá)100噸左右，本周降至80噸左右；燕山石化上周日產(chǎn)67噸左右，本周目前日產(chǎn)在50噸左右；另外，聽聞東北地區(qū)部分工廠有堵罐壓力，據(jù)卓創(chuàng)了解，目前國內(nèi)部分工廠已經(jīng)開始限產(chǎn)保價，華北地區(qū)尤為明顯，若下游需求短期需求不能放量，掛牌以及限產(chǎn)保價等措施將陸續(xù)覆蓋每個工廠；利好因素在于：目前乙烯價格高位堅(jiān)挺，對EO成本支撐明顯；另外目前業(yè)內(nèi)心態(tài)較為敏感，在此期間如果下調(diào)或?qū)a(chǎn)生買漲不買跌的效應(yīng)，導(dǎo)致工廠高庫存日益嚴(yán)重化，所以工廠寧穩(wěn)勿動。另外，卓創(chuàng)觀察，目前環(huán)氧乙烷價格較去年同期相比差價明顯，去年3月環(huán)氧乙烷均價13000元/噸，而目前僅11800元/噸，這對業(yè)內(nèi)心態(tài)有一定的支撐，畢竟目前價格處于階段性底部，行情是否會在4-5月份會有反彈，給人留下遐想空間。

當(dāng)前對于下游產(chǎn)品來講，原料穩(wěn)居不動，其成本影響已經(jīng)弱化，基本面的表現(xiàn)占主導(dǎo)因素。終端下游不堪重負(fù)終究拖累下游市場，致使環(huán)氧乙烷下游衍生物面臨調(diào)整風(fēng)險；表面活性劑依舊面臨較多問題：外需低迷內(nèi)需不振，市場消費(fèi)信心低迷嚴(yán)重制約國內(nèi)紡織行業(yè)恢復(fù)；日化行業(yè)的剛性需求的影響力度逐漸下滑。下游需求基礎(chǔ)未夯實(shí)，國內(nèi)表面活性劑市場上行乏力。氯化膽堿市場：近期出貨遇阻明顯，其終端下游飼料行業(yè)以及水產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇緩慢，對膽堿采購興趣低迷，部分膽堿工廠庫存量上升突出；由此膽堿工廠的生產(chǎn)積極性遇冷，繼而開工率降低較明顯。

卓創(chuàng)認(rèn)為，因環(huán)氧乙烷利空面突出導(dǎo)致業(yè)內(nèi)悲觀情緒嚴(yán)重，擔(dān)憂后期市場會回調(diào)，拿貨積極性也略有降低；據(jù)卓創(chuàng)了解4-5月份環(huán)氧乙烷檢修將非常集中，加之需求面或?qū)⒃诖嘶嘏?，長線看預(yù)計環(huán)氧乙烷仍存在反彈空間；卓創(chuàng)建議短線不要盲目悲觀恐慌，理性對待市場。

來源：卓創(chuàng)資訊

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