化工下游產(chǎn)業(yè)預(yù)測：外需明顯減少 經(jīng)營壓力大

當前世界各國都在刺激經(jīng)濟增長，力促經(jīng)濟復(fù)蘇，我國進入工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展時期，國家著力擴大內(nèi)需，這些是良好的市場機遇，但同時要看到2012年的化工市場依然存在許多不確定因素：一是世界經(jīng)濟復(fù)蘇的不穩(wěn)定性、不確定性上升；二是我國經(jīng)濟發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題仍然突出，受世界經(jīng)濟大環(huán)境的影響，外需明顯減少，下游部分行業(yè)出口訂單減少，經(jīng)濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存；三是國內(nèi)化工市場競爭日趨激烈。

2012：以市場為導(dǎo)向推進生產(chǎn)銷售

2012年，世界經(jīng)濟形勢復(fù)雜，我國定下的基調(diào)是求穩(wěn)發(fā)展，預(yù)計我國化工下游產(chǎn)業(yè)的投資會繼續(xù)增加，但是消費量增速會回落。

在原材料價格波動較大的情況下，對產(chǎn)品價格的支撐有限，需求決定價格，因此在復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境中，我們應(yīng)當以市場為導(dǎo)向推進生產(chǎn)銷售。

重置庫存拉動聚烯烴需求

2012年，預(yù)計全球新增乙烯產(chǎn)能248萬噸，達到1.5億噸，其中48%的新增產(chǎn)能來自中東。預(yù)計需求量比2011年增長4.4%，乙烯裝置開工率提高到88.6%。

重置庫存可能使2012年聚烯烴需求有所增加，其中線型低密度聚乙烯（LLDPE）和聚丙烯（PP）的需求增速可能超過8%，但低密度聚乙烯（LDPE）則可能出現(xiàn)負增長。

數(shù)據(jù)顯示，2012年，預(yù)計我國聚乙烯新增產(chǎn)能160萬噸，到年末產(chǎn)能達1200萬噸；聚丙烯新增產(chǎn)能130萬噸，至1340萬噸；聚乙烯需求量為1870萬噸，比2011年增長5.6%；聚丙烯需求為1530萬噸，比2011年增長6.6%。

2012年，國內(nèi)需求仍相對低迷，但受到二季度后期或三季度重置庫存影響，行業(yè)的增速將快于2011年。

由于全球聚烯烴開工率有所提高，重置庫存可能帶動聚烯烴價格在2012年有所上升，同時毛利也將小幅上漲。其中，預(yù)計聚丙烯價格漲幅要高于聚乙烯，LDPE和HDPE的價格漲幅高于LLDPE。盡管相關(guān)預(yù)測均認為2012年毛利好于2011年，但LLDPE仍處于盈虧平衡點附近。

合成纖維消費增速放緩

2012年，受歐債危機的影響，化工品行業(yè)的外部經(jīng)濟環(huán)境很難有較大改觀。預(yù)計紡織品服裝出口增速可能略有減緩。

盡管國內(nèi)消費市場的增長仍將拉動國內(nèi)紡織品服裝銷售較快增長，下游產(chǎn)業(yè)的投資也會較快拉動合成纖維需求增長，全年的合成纖維消費較快增長，但增速會明顯回落。

去年，紡織、服裝鞋帽行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速快于全國平均水平。2012年主要紡織品產(chǎn)量還將保持較快增長。這將成為合成纖維增長的拉動力之一。預(yù)計合成纖維消費量為3165萬噸，增速保持在7%。

不過，合成纖維供應(yīng)在2012年仍將過剩。這將打壓產(chǎn)品價格，從而使得全年主要合成纖維產(chǎn)品價格及毛利可能下降。

2012年，預(yù)計合成纖維供應(yīng)增速略有回落，原料需求方面增速也略有放緩。新增合成原料裝置陸續(xù)提高開工負荷，使全年的合成原料供應(yīng)增速加快，且快于需求增速。

PTA短缺局面將再現(xiàn)

2012年我國將新投產(chǎn)400萬噸/年聚酯及20萬噸尼龍6聚合產(chǎn)能，這對原料的需求仍有一定拉動作用。隨著國內(nèi)供應(yīng)能力的增強，主要原料的產(chǎn)量增速快于上年。

預(yù)計到今年底，合纖原料產(chǎn)能達到3196萬噸，新增產(chǎn)能為714萬噸，需求量比2011年增長8.4%。除CPL（己內(nèi)酰胺）外，其他合纖原料需求的增速將略低于上年。

其中，PTA（對苯二甲酸）將新增產(chǎn)能605萬噸/年，達到2537萬噸/年；產(chǎn)量將達到2500萬噸，比2011年增長20%。受下游新建聚酯及滌綸裝置陸續(xù)投產(chǎn)、開工負荷提高的拉動，PTA需求增速仍較快，需求達到2460萬噸。

受PTA供應(yīng)量增加的影響，該產(chǎn)品的凈進口量將持續(xù)回落。預(yù)計2012年P(guān)TA實際凈增供應(yīng)量350萬噸，擠占部分進口產(chǎn)品市場，自給率超過80%。

2011年～2012年我國PTA新增產(chǎn)能超過1000萬噸，實際凈增供應(yīng)量超過500萬噸，再加上新建PTA裝置的負荷提高，我國PX需求大幅增加。

由于近兩年我國并沒有新增PX（對二甲苯）裝置，國內(nèi)PX供應(yīng)增長較緩，預(yù)計我國PX供應(yīng)的短缺局面再次出現(xiàn)，從而不得不增加進口，導(dǎo)致自給率持續(xù)兩年下降。

預(yù)計2012年我國PX需求量為1320萬噸，比2011年增長16.5%；2012年我國PX新增80萬噸，到年末總產(chǎn)能達到892萬噸。

乙二醇供應(yīng)將短缺

隨著新建PET（聚對苯二甲酸乙二醇酯）及滌綸裝置負荷的提高，市場對EG（乙二醇）的需求持續(xù)增長。預(yù)計2012年需求量比2011年增長8.9%。不過，受投資減緩的影響，EG供應(yīng)增速將持續(xù)放慢，預(yù)計年末產(chǎn)能達441萬噸。

過去兩年，我國并沒有新增EG產(chǎn)能，僅依靠逐步提升現(xiàn)有裝置負荷來增強供應(yīng)能力。盡管預(yù)計今年國內(nèi)新增EG產(chǎn)能76萬噸，但由于實際凈增量有限，導(dǎo)致2012年國內(nèi)EG供應(yīng)短缺嚴重，凈進口持續(xù)創(chuàng)新高，自給率較低。

2012年，我國新建的AN（硝酸銨）及CPL裝置開工負荷將陸續(xù)提高。預(yù)計AN和CPL新增產(chǎn)能分別為13萬噸/年和20萬噸/年，到2012年末上述兩個產(chǎn)品產(chǎn)能分別達到139萬噸和79萬噸，而需求量分別為176萬噸和124萬噸。國內(nèi)供應(yīng)增加，下游需求將恢復(fù)較快增長，國內(nèi)供需緊張的矛盾得到一定緩解。

2012年，我國將新增合成橡膠能力112萬噸，到年末總產(chǎn)能將達461萬噸，比2011年增長32.1%；表觀需求量預(yù)計比2011年增7.8%。

雖然2012年丁二烯價格仍將高位震蕩，對橡膠價格支撐較強，加上橡膠需求有所回升對價格形成利好，但回升幅度有限，且天然橡膠對合成橡膠價格的支撐作用仍較弱。因此，預(yù)計2012年合成橡膠平均價格有所回落，毛利也較前幾年有所減少。

2011：下游產(chǎn)業(yè)需求減少 化工品消費增速下滑

2011年我國化工產(chǎn)品價格均有所上漲，但受到原材料價格大幅上漲及下游產(chǎn)業(yè)需求放緩的影響，行業(yè)的毛利和消費量的年均增速明顯下降。

去年，CPPI中國石化化工產(chǎn)品價格指數(shù)平均值為225.1，比2010年增長15.2%；石腦油價格指數(shù)為96.5，比2010年增長23.7%。有專家指出，這意味著原料價格大幅上漲是化工產(chǎn)品毛利下降的重要原因。

除了原材料價格上漲外，下游產(chǎn)業(yè)對石化產(chǎn)品的需求增速放緩起了一定程度的抑制作用。例如，建筑業(yè)和家電行業(yè)的增速明顯放緩；國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量增速也明顯下滑。

化工品消費增速普降

2011年，我國乙烯產(chǎn)量為1554萬噸，比2010年增長9.4%；乙烯當量消費量為3132萬噸，比2010年增4.9%，消費增速較2010年下降了7%。

同年，我國聚乙烯和聚丙烯產(chǎn)量分別比2010年增長7.4%和10.2%，表觀消費量比2010年分別增長3.4%和5.9%，但消費增速比2010年分別下降了8%和3%。

從去年初開始，我國聚烯烴價格整體呈現(xiàn)持續(xù)下跌走勢，尤其是10月以后價格下降明顯加快。去年我國聚烯烴產(chǎn)品的毛利大幅下降。其中，LLDPE（線型低密度聚乙烯）連續(xù)7個月低于盈虧平衡點；其他產(chǎn)品則在11月之后普遍接近或低于盈虧平衡點。

再看一下合成纖維：2011年合成纖維供需增速降至8%，其中滌綸增速10%，腈綸及錦綸供需增速3%～6%，但均明顯低于上年增速。

從去年四季度開始，主要的合成纖維產(chǎn)品價格大幅下跌，直到季度末才持穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示，2011年，主要合纖產(chǎn)品價格比2010年有所上漲，滌綸價格漲幅20%，腈綸價格漲幅10%，其中滌綸短纖毛利下降。

2011年，全國紗、布產(chǎn)量比2010年增長13%，增速較上年回落1%～2%；服裝產(chǎn)量比2010年增長9%，但增速比2010年回落了9%。全國紡織品服裝出口額增速比2010年回落4%。

棉花產(chǎn)量比2010年增長10%、進口量比2010年增長18%，這也在一定程度上抑制了合成纖維的消費，2011年合成纖維消費增速比2010年回落8%。

下游產(chǎn)業(yè)需求減少

2011年下半年停頓的高鐵建設(shè)使得該行業(yè)內(nèi)對石化產(chǎn)品的需求量急劇減少。盡管有預(yù)計高鐵建設(shè)在今年重新啟動，但很難達到停頓前的需求量。

在房地產(chǎn)領(lǐng)域，保障房建設(shè)仍是2012年房地產(chǎn)增長的主要動力，但建筑業(yè)總體投資增速將明顯下降。有專家預(yù)計，2012年國內(nèi)建筑業(yè)塑料的需求增速同2011年持平，維持在6%。

在汽車行業(yè)領(lǐng)域，去年受行業(yè)優(yōu)惠政策退出、日本大地震影響，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量增速明顯下滑，產(chǎn)量比2010年僅增長0.8%。這使得運用在汽車領(lǐng)域的合成橡膠等產(chǎn)品需求量減少。

在“家電下鄉(xiāng)”、“以舊換新”等政策拉動下，2011年我國主要家電產(chǎn)量達7.7億臺，比2010年增長22.9%。但如今這項政策已經(jīng)結(jié)束，預(yù)計家電行業(yè)對相關(guān)石化產(chǎn)品的需求增幅相應(yīng)回落。

來源：中國石化報 作者：舒朝霞

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