甲醇弱勢回落 下游需求未有好轉(zhuǎn)

　　甲醇期貨自上市以來整體呈現(xiàn)弱勢下跌態(tài)勢,上市以來最高價為3220元/噸,最低為2900元/噸,價格逐漸下滑,上周五價格有所反彈?，F(xiàn)貨市場價格整體并未出現(xiàn)較大變動,究其期貨價格下跌的主要原因有:甲醇期貨目前主力為3月合約，由于3月是甲醇淡季，自身缺乏持續(xù)上漲動力;甲醇期貨上市以后，金融屬性的增強(qiáng)使得其走勢與宏觀經(jīng)濟(jì)局勢息息相關(guān)。在市場對歐債危機(jī)悲觀情緒濃厚之時，甲醇同其他化工品一樣弱勢下跌。張家港電子盤整體走勢與期貨盤面類似,尚不存在套利機(jī)會。

　　現(xiàn)貨方面

　　華東地區(qū):華東市場呈現(xiàn)從強(qiáng)勢上漲到逐步弱勢。上周該地行情主流集中2970-3080元/噸，低端較此前一周跌10元/噸。另外，臨沂下游不帶票接貨價格在2950元/噸。港口方面：本周5-8號均有船到港，港口庫存位高，加之下游需求較少，整體氣氛不佳。江蘇甲醇市場挫幅度較大，當(dāng)?shù)鼗境山辉?930-2950元/噸，周中高位下跌50-60元/噸，高端多早盤成交，有大單交易于此價位，買方詢盤意向降至2900元/噸;寧波地區(qū)商談3080-3090元/噸，高端跌20元/噸，成交不太理想。下游需求方面,本地裝置開工正常，市場貨源供應(yīng)尚可，但下游心態(tài)多較謹(jǐn)慎，采購基本按需接貨，市場整體維持現(xiàn)狀運(yùn)行。

　　華中地區(qū):上周，河南地區(qū)甲醇價格微漲，受此支撐，山西部分企業(yè)上調(diào)其出廠報價，且出貨順暢，上周中西北貨源涌入，山西焦化也開始供貨，市場貨源增加，山西廠家多觀望，有價格調(diào)整，下游廠家拿貨望低位，且出貨略緩。主流行情集中在2800-3000元/噸，呂梁、臨汾地區(qū)價位2800-2850元/噸;運(yùn)城、晉城多為2900-2950元/噸。河北地區(qū)價格處于上行階段，下游接貨價格也有新高。市場仍有西北等外省貨源流通。近日受外圍行情影響，部分單出貨略緩，主流集中3030元/噸左右。唐山新價維持前期，廠家反映供不應(yīng)求，出貨良好。

　　華北地區(qū):上周，河南地區(qū)甲醇價格微漲，山西部分企業(yè)上調(diào)其出廠報價，且出貨順暢，上周中西北貨源涌入，山西焦化也開始供貨，市場貨源增加，山西廠家多觀望，有價格調(diào)整，下游廠家拿貨望低位，且出貨略緩。主流行情集中在2800-3000元/噸，呂梁、臨汾地區(qū)價位2800-2850元/噸;運(yùn)城、晉城多為2900-2950元/噸。河北地區(qū)價格處于上行階段，下游接貨價格也有新高。市場仍有西北等外省貨源流通。近日受外圍行情影響，部分單出貨略緩。主流集中3030元/噸左右。唐山新價維持前期，廠家反映供不應(yīng)求，出貨良好。

　　華南地區(qū):受期貨市場陰跌及下游需求疲軟影響，華南地區(qū)整體氣氛欠佳。上周，部分生產(chǎn)企業(yè)小幅下調(diào)出廠報價，與此前一周相比，降幅在10-20元/噸。港口價格高位達(dá)3180元/噸，但是詢盤冷清，該地主流出罐價格多集中3120-3130元/噸區(qū)間，部分商談在此水平。川渝甲醇市場平穩(wěn)為主,目前該地市場主流行情集中2800-2900元/噸。廣西甲醇市場近日價格略顯堅挺，目前該地主流出罐價格集中3200元/噸左右。市場有外省貨源流通，另外，云維產(chǎn)量有降低，成交一般。下游需求方面,華南地區(qū)醋酸市場商談在3600-3700元/噸附近，市場貨源供應(yīng)尚可，下游需求未有好轉(zhuǎn)，用戶多為剛性需求。

　　上游原料方面

　　上周無煙煤市場以平穩(wěn)運(yùn)行為主，保持在970元/噸。

　　貴州地區(qū)受到資源整合影響，河南地區(qū)受到礦難整合影響，局面比較緊張，山西地區(qū)的幾個產(chǎn)區(qū)還比較穩(wěn)定。從晉城和陽泉地區(qū)了解到，無煙煤供求基本上平衡，多半是受到國家的控制，漲價的意愿并不強(qiáng)烈。民用市場的銷售依舊旺盛，這種銷售的旺季一直持續(xù)到明年一月份。

　　下游產(chǎn)品方面

　　甲醛市場弱勢運(yùn)行，板材市場需求清淡，甲縮醛市場走貨情況一般。醋酸開工率有所提高，市場供應(yīng)充足，價格弱勢下滑液化氣行情回穩(wěn)，個別地區(qū)小漲，但市場資源過剩。二甲醚價格以穩(wěn)定為主。DMF市場淡穩(wěn)，市場供應(yīng)充足，下游需求一般，價格弱勢盤整。有機(jī)硅市場供過于求，加上進(jìn)口貨源沖擊，價格繼續(xù)下滑。整體來看，下游需求維穩(wěn)。

　　操作策略

　　在宏觀環(huán)境較弱的背景下，期貨市場出現(xiàn)了較為明顯的空頭趨勢，空頭的力量使得原本窄幅震蕩的甲醇期價轉(zhuǎn)為下跌，上周五反彈至3000元/噸遇壓?，F(xiàn)貨方面,盡管國內(nèi)通脹呈現(xiàn)回落，貨幣政策有放松跡象，但對于企業(yè)利好有限，春節(jié)前后或出現(xiàn)低點(diǎn)。中線關(guān)注2900-3000元/噸區(qū)間內(nèi)的突破情況。套保操作上，若后市站不上3000元/噸企業(yè)可根據(jù)自身的成本情況分批建倉進(jìn)行賣出套保操作。投機(jī)操作上,中線在3000元/噸以下以空頭思路看待,短線操作根據(jù)技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行。

　　
來源：中金在線

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