國內(nèi)環(huán)氧氯丙烷 雙酚A市場分析與預(yù)測

上周環(huán)氧氯丙烷市場主要影響因素分析與預(yù)測：

貨源供應(yīng)：近期國內(nèi)主流生產(chǎn)企業(yè)以各種方式降負(fù)避險(xiǎn)，行業(yè)整體開工降至不足五成。天化繼續(xù)輪休，華祥、鑫岳停車，中海、齊魯負(fù)荷暫穩(wěn)日產(chǎn)50噸上下，海力四套裝置輪流基本完畢，但負(fù)荷暫未開滿。本周現(xiàn)貨市場供應(yīng)縮量，由于相關(guān)產(chǎn)品雙酚A暴跌難抑，下游焦點(diǎn)多向其轉(zhuǎn)移，環(huán)氯關(guān)注度降低，需求有限，故整體供需缺口放大不明顯。

原料市場：上周原料丙烯、液氯低位運(yùn)行，上周末丙烯暴跌，加重市場擔(dān)憂情緒，環(huán)氯成本支撐蕩然無存，市場仍面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。液氯方面，市場萎靡不振，山東主流價(jià)格徘徊在100-200元/噸，略低至50元/噸價(jià)格亦有聽聞。丙烯方面，供需關(guān)系迅速惡化，加之外圍空氣蔓延，山東丙烯快速回撤至10300-10400元/噸，后市多空交織仍有走低可能。

生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格指引：上周國內(nèi)主流生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)集中下調(diào)500元/噸，現(xiàn)匯、承兌送到分別執(zhí)行12500元/噸和13500元/噸。但現(xiàn)貨價(jià)格仍與其倒掛，主力方向指引缺失。伴隨著原料的雙降，成本一線再度下移，底部形態(tài)暫未成形。

下游市場：環(huán)氧樹脂市場繼續(xù)下挫，業(yè)者在等待政策轉(zhuǎn)暖的過程中一次次失望，被成本“綁架”的樹脂行業(yè)，去庫存化的過程任重道遠(yuǎn)。而由于雙原料長時(shí)間寬幅調(diào)整，樹脂工廠難以招架，停車降負(fù)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，整體開工驟降至五成以下。下游粉末、電子、汽車等行業(yè)在內(nèi)外圍陰云籠罩之下，顯得“死氣沉沉”旺季需求放量不暢，液體商談重心速降至21000-22500元/噸，固體19000元/噸大關(guān)已然失守，市場繼續(xù)向下考驗(yàn)18000元/噸阻力位。二者跌幅均超過千元以上，孱弱程度可見一斑。

宏觀方面：外圍消息面混亂，多空力量頻繁對抗，國內(nèi)通脹壓力猶存，貨幣緊縮方向難逆，企業(yè)活躍度下降，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長放緩……各行業(yè)經(jīng)營舉步維艱，大量中小企業(yè)頻臨滅亡，業(yè)者心態(tài)悲觀，經(jīng)濟(jì)減速的陣痛將長時(shí)間給市場帶來負(fù)面影響。

后市預(yù)測：市場實(shí)質(zhì)性利好仍缺乏，預(yù)計(jì)本周市場弱勢延續(xù)，高端價(jià)格仍面臨承壓。

本周雙酚A市場綜述：連續(xù)兩周暴跌

卓創(chuàng)資訊10月24日報(bào)道：本周雙酚A現(xiàn)貨市場延續(xù)上周暴跌態(tài)勢，從13800-14000元/噸到12000-12300元/噸，市場重心快速下挫，此間苯酚丙酮一路下行不遜于雙酚A，成本支撐似乎已成浮云，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)無奈“封盤不報(bào)”隨行就市，外盤緊隨現(xiàn)貨跌跌不休，200美元/噸跌幅更是將市場信心打壓到崩潰邊緣，商家拋盤不斷，每天慣性下跌成常態(tài)，進(jìn)口商虧損高達(dá)3000-4000元/噸，國內(nèi)外生產(chǎn)企業(yè)也逐步“敗退”到虧損邊緣。據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本周市場跌幅高達(dá)1800-1900元/噸，連續(xù)兩周蟬聯(lián)化工跌幅榜前五名之列，現(xiàn)貨更是創(chuàng)下22個(gè)月新低。

此波非理性的下跌似乎已經(jīng)開始脫離成本與基本面成為慣性，鑒于上游市場的跌跌不休和下游需求萎縮、價(jià)格暴跌，雙酚A市場正在經(jīng)歷一個(gè)漫長的去庫存化過程，而當(dāng)前的化工市場環(huán)境，對市場參與者而言無疑更是“雪上加霜”，下行調(diào)整的趨勢逐步在四季度形成共識。

自9月20日雙酚A下行調(diào)整以來，現(xiàn)貨累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到近5000元/噸，這也是自5、6月份市場大跌以來年內(nèi)第二次深度調(diào)整，目前無論中間商還是生產(chǎn)商仍有一定高價(jià)庫存有待消化，周內(nèi)市場消息有韓國生產(chǎn)商來國內(nèi)“推銷”船貨，臺灣南亞10月份4條生產(chǎn)投入運(yùn)營后放量情況也有待關(guān)注。近期原料、外盤以及行業(yè)開工狀況仍是影響雙酚A市場走勢的主要因素。

本周雙酚A市場主要影響因素分析

卓創(chuàng)資訊10月24日報(bào)道：本周雙酚A市場主要影響因素分析：

成本方面：9月下旬以來，原料苯酚丙酮一路下行創(chuàng)新低，雙酚A成本驟然下降支撐減弱。但換言之，目前酚酮行業(yè)及雙酚A已經(jīng)虧損或?yàn)l臨虧損邊緣，未來成本壓力將成為雙酚A和苯酚丙酮單產(chǎn)品止跌主要利好支撐點(diǎn)。此輪苯酚跌幅已達(dá)3800元/噸，丙酮跌幅超過千元，雙酚A跌幅近5000元/噸，下跌量能已經(jīng)逐步釋放，后續(xù)探底盤整幾率提升。

市場心態(tài)悲觀：除需求疲軟外，市場心態(tài)悲觀也是加速此輪行情暴跌的罪魁禍?zhǔn)字?。?jié)后雙酚A及原料下跌勢如破竹，加之外圍商品市場頹勢明顯，市場不少參與者將當(dāng)前商品走勢聯(lián)想到08年金融危機(jī)，悲觀心態(tài)可見一斑。

外盤市場：原料暴跌，下游需求疲軟，加之中國主要消費(fèi)市場“大跳水”刺激，雙酚A外盤累計(jì)跌幅超過400美元/噸，對中國這種進(jìn)口依存度較高的產(chǎn)品沖擊可見一斑。目前南亞裝置4條線全部投產(chǎn)，其他生產(chǎn)企業(yè)暫未聽聞減產(chǎn)計(jì)劃，部分出貨意向濃，進(jìn)一步關(guān)注后續(xù)進(jìn)口資源量、價(jià)情況。

需求方面：受雙酚A暴跌沖擊，其下游紛紛進(jìn)入降價(jià)補(bǔ)跌通道。節(jié)后國內(nèi)固體樹脂降至四五成，液體環(huán)氧樹脂降至七成左右，成品庫存消化緩慢。原料市場不穩(wěn)定之際，開工負(fù)荷短線難有明顯改觀；另一下游PC市場低迷，后續(xù)開工情況或受到一定沖擊。

國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)方面：雙酚A暴跌沖擊，生產(chǎn)企業(yè)瀕臨虧損，部分生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)止損計(jì)劃逐步浮現(xiàn)，市場消息，聽聞中石化三井負(fù)荷略降，上海拜耳一條生產(chǎn)線已短暫停車，中石化三菱15萬噸/年新裝置開工或進(jìn)一步推遲。

目前雙酚A外圍環(huán)境疲軟，股市和期市并肩下滑，主要石化產(chǎn)品連續(xù)兩周下跌超過八成，市場參與者對后市看空氛圍仍明顯，下周初雙酚A進(jìn)口數(shù)據(jù)將出臺，原料苯酚丙酮及外盤情況仍值得密切關(guān)注，預(yù)計(jì)市場弱勢震蕩整理為主。

來源：卓創(chuàng)資訊

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