氯堿嚴(yán)重不平衡 節(jié)后燒堿市場持續(xù)高位

國慶節(jié)后國內(nèi)不同液堿市場之間區(qū)域性差異依然明顯，漲跌互現(xiàn)的狀況再次出現(xiàn)。其中西部地區(qū)液堿市場部分氯堿企業(yè)集中檢修，造成短期內(nèi)液堿貨源供應(yīng)量減少，加之當(dāng)?shù)豍VC以及液氯市場持續(xù)低迷，氯堿廠家為維持利潤空間，借勢趁機(jī)拉漲液堿價(jià)格，來平衡PVC以及液氯帶來的損失。而東部地區(qū)液堿價(jià)格已經(jīng)拉漲至歷史高位，加上目前局部地區(qū)下游企業(yè)因國內(nèi)貨幣政策持續(xù)偏緊，企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題，購買力下降，對于高價(jià)液堿較為抵觸，山東及華東江蘇等東部地區(qū)液堿價(jià)格出現(xiàn)適度回落。

山東液堿市場節(jié)后部分高價(jià)液堿出現(xiàn)適度回落，整體市場運(yùn)行良好，下游需求較為穩(wěn)定。目前32%離子堿當(dāng)?shù)噩F(xiàn)匯主流出廠價(jià)格在740-780元/噸，個(gè)別高端現(xiàn)匯價(jià)格在790-800元/噸，48%離子堿當(dāng)?shù)噩F(xiàn)匯主流出廠價(jià)格在1160-1250元/噸，個(gè)別高端現(xiàn)匯出廠價(jià)格在1300-1350元/噸，承兌價(jià)格略高。而江蘇液堿市場節(jié)后價(jià)格重心也繼續(xù)回落，目前當(dāng)?shù)?2%離子現(xiàn)匯主流出廠價(jià)格在850-880元/噸，48%離子現(xiàn)匯主流出廠價(jià)格在1300-1350元/噸，承兌價(jià)格略高。聽聞梅蘭方面裝置國慶節(jié)前已正常開車以及新浦方面新開15萬噸燒堿裝置，市場貨源供應(yīng)量較前增長明顯，但目前當(dāng)?shù)叵掠涡枨鬆顩r仍顯一般，對燒堿市場支撐有限。

從今年的燒堿整體行情來看，今年的燒堿市場變化情況完全是可以載入燒堿歷史史冊的，同比去年同期價(jià)格高出很多。單就燒堿來講，整體的利潤空間是較為可觀的。以山東液堿市場為例，如下圖所示，

目前32%離子堿主流出廠價(jià)格折百價(jià)格已經(jīng)達(dá)到2343.8-2437.5元/噸，利潤空間在1200元/噸左右。但目前液氯市場持續(xù)低迷，長期處于虧損狀態(tài)，堿氯不平衡較為嚴(yán)重，燒堿的利潤基本都用來平衡液氯帶來的虧損。總體來看，目前國內(nèi)多數(shù)液堿廠家整體是略有盈余的。

卓創(chuàng)認(rèn)為，造成目前燒堿市場持續(xù)高位的一個(gè)重要原因就在于目前國內(nèi)大多數(shù)的絕大多數(shù)液堿堿廠家氯堿整體氯堿嚴(yán)重不平衡，廠家整體開工負(fù)荷不足。加之今年液氯市場整體相當(dāng)?shù)兔?，液堿廠家為保持利潤空間，想盡辦法維持液堿價(jià)格。另一方面，目前國內(nèi)出口市場價(jià)格仍據(jù)高位，F(xiàn)OB價(jià)格普遍在400美元/噸干公噸左右，個(gè)別拉漲到420美元/干公噸,對于國內(nèi)液堿市場起到一定支撐；再有，10月份局部地區(qū)檢修企業(yè)較多，市場供應(yīng)量環(huán)比減少明顯，當(dāng)?shù)匾簤A價(jià)格高位堅(jiān)挺，對國內(nèi)液堿市場起到一定提振作用。

另外，對于目前的國內(nèi)液堿市場來講，其利空因素主要集中在南方市場。其中國慶節(jié)后華東江蘇地區(qū)近期仍有氯堿企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)，加上前期檢修企業(yè)陸續(xù)開車，當(dāng)?shù)厥袌龉?yīng)量較前期相比增長明顯，但下游部分行業(yè)仍表現(xiàn)一般，對于燒堿需求支撐有限；另一方面，在國內(nèi)貨幣政策持續(xù)偏緊的影響下，華東華南下游部分中小廠家因資金鏈問題購買力受到一定影響，加之當(dāng)前液堿價(jià)格較高，下游企業(yè)接貨積極性較前期有所下降。

對于10月后期的國內(nèi)液堿市場，預(yù)計(jì)區(qū)域性差異仍會(huì)存在。其中西北液堿市場因當(dāng)?shù)厍捌跈z修企業(yè)預(yù)計(jì)10月下旬陸續(xù)恢復(fù)開車，市場貨源量會(huì)增多，加之下游企業(yè)對于目前的高價(jià)液堿抵觸較為明顯，當(dāng)?shù)匾簤A價(jià)格或?qū)⒂瓉磔^大下行壓力，很有可能會(huì)出現(xiàn)回落。而東部液堿市場在液氯持續(xù)低迷，PVC行業(yè)仍難言見底的情況下，短期內(nèi)預(yù)計(jì)可能會(huì)高位整理，個(gè)別廠家根據(jù)自己廠家狀況靈活調(diào)整。

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