外圍形勢(shì)動(dòng)蕩不安 國(guó)內(nèi)DOP市場(chǎng)前景堪憂

8月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)DOP市場(chǎng)弱勢(shì)難堪，月初隨著國(guó)內(nèi)2套辛醇裝置檢修完畢重啟，增塑劑市場(chǎng)多空力量轉(zhuǎn)化重心下降。DOP市場(chǎng)突破14000元/噸警戒線不會(huì)走遠(yuǎn)的魔咒再次重現(xiàn)，月初市場(chǎng)信心已經(jīng)動(dòng)搖，很多看空出貨。而DOP工廠也紛紛減產(chǎn)避險(xiǎn)，上游辛醇供需矛盾迅速放大，引發(fā)重啟之后行情暴跌悲劇。而最近外圍環(huán)境也令市場(chǎng)憂慮重重。歐債危機(jī)和美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)，引發(fā)全球性股市商品大跳水。國(guó)內(nèi)通脹形勢(shì)嚴(yán)峻，CPI指數(shù)仍然居高不下，下半年政策繼續(xù)從緊。內(nèi)憂外患下，DOP短期繼續(xù)下探已成定局。

美國(guó)信用評(píng)級(jí)歷史性遭降，國(guó)內(nèi)政策繼續(xù)從緊

最近美債問(wèn)題一直沸沸揚(yáng)揚(yáng)，在世界經(jīng)濟(jì)放緩背景之下，更是牽動(dòng)全球投資者神經(jīng)。5日，隨著標(biāo)普將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)將從AAA下降到AAA+，加上歐債危機(jī)擴(kuò)散，引發(fā)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)二次探底憂慮，當(dāng)日道瓊斯指數(shù)暴跌，并迅速擴(kuò)散到亞太地區(qū)，國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)也遭殃狂瀉，全球股市同演“黑色星期一”，國(guó)際大宗商品也迅速高臺(tái)跳水，國(guó)際原油跌至一年來(lái)低位。而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也不容樂(lè)觀，7月CPI高達(dá)6.5%，下半年國(guó)內(nèi)政策從緊基調(diào)不會(huì)改變。外圍經(jīng)濟(jì)放緩，給化工市場(chǎng)蒙上一層陰影，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚。

下游需求降溫，市場(chǎng)退縮觀望

8月開(kāi)始DOP駛?cè)腙幍ǖ溃环矫嫱鈬袌?chǎng)壞消息不斷，另一方面辛醇重啟增加市場(chǎng)調(diào)整壓力，市場(chǎng)看空心理迅速擴(kuò)散。本周下游接盤興趣大減，紛紛轉(zhuǎn)向消化庫(kù)存為主。8月下游制品仍處于淡季，部分開(kāi)工率不足，局部地區(qū)限電嚴(yán)重，對(duì)生產(chǎn)帶來(lái)不良影響。

市場(chǎng)心態(tài)悲觀普遍觀望，很多在回調(diào)之前已經(jīng)出盡而空倉(cāng)觀望，因?qū)κ袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)憂慮較重，目前暫無(wú)介入之意。缺乏中間商參與，市場(chǎng)人氣冷清。市場(chǎng)只有少部分還有剩余庫(kù)存，當(dāng)前緊盯廠家步調(diào)同步下調(diào)積極出貨。

DOP與辛醇博弈戰(zhàn)正酣

辛醇?xì)v來(lái)是DOP走勢(shì)風(fēng)向標(biāo)，因辛醇問(wèn)題導(dǎo)致DOP大幅波動(dòng)現(xiàn)象已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮。7月受辛醇檢修刺激，辛醇與DOP大幅上揚(yáng)。隨著檢修結(jié)束，辛醇供應(yīng)恢復(fù)正常，多空力量發(fā)生轉(zhuǎn)化，DOP與辛醇之間的博弈迅速展開(kāi)。DOP企業(yè)長(zhǎng)期受到滯銷和薄利困擾而開(kāi)工率很低，不斷向向辛醇施加壓力。在上周，國(guó)內(nèi)辛醇剛剛重啟即暴跌600元/噸，雖然臺(tái)塑裝置因火災(zāi)停車，但是對(duì)市場(chǎng)影響甚微。進(jìn)入本周齊魯?shù)刃链紝?shí)施保價(jià)，而東北辛醇繼續(xù)下調(diào)，廠家銷售和心理壓力心照不宣。浙江一帶愛(ài)敬、慶安、聯(lián)泰等DOP因限電或者檢修原因紛紛停車，這給辛醇市場(chǎng)雪上加霜。辛醇廠家?guī)齑嫔撸诙卟┺闹e正處于不利位置，預(yù)計(jì)后期回落壓力有增無(wú)減。

可以看出，最近DOP市場(chǎng)持續(xù)走低是基本面走軟及外圍形勢(shì)惡化“聯(lián)手”造成。歐債危機(jī)及美債危機(jī)對(duì)市場(chǎng)利空還未消散，而全球經(jīng)濟(jì)正在放緩，美國(guó)后期是否推出QE3撲朔迷離?；久婵?，DOP與辛醇處于博弈的關(guān)鍵階段，近期辛醇預(yù)期仍有回落空間，而DOP因資源偏少，目前回落較慢。但考慮到與前期最低點(diǎn)13200元/噸相比尚有一定距離，市場(chǎng)信心短期還難以好轉(zhuǎn)。從正常規(guī)律分析，市場(chǎng)未有充分調(diào)整之前，成交難有實(shí)質(zhì)性回升，目前博弈戰(zhàn)還將維持一段時(shí)間，近期還有回落風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源：卓創(chuàng)資訊

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