齊魯?shù)刃链佳b置重啟 DOP是否迎來(lái)回調(diào)窗口

7月DOP脈絡(luò)清晰呈“廠”字走勢(shì)，上半月受辛醇推動(dòng)和市場(chǎng)炒作聯(lián)合作用下持續(xù)上攻，月中成功突破14000元/噸阻力位，從上半年陰跌泥潭中暫時(shí)擺脫出來(lái)，市場(chǎng)晦氣暫時(shí)驅(qū)散。下半月隨著齊魯及利華益辛醇正式進(jìn)入檢修，市場(chǎng)漲勢(shì)戛然而止而進(jìn)入高位整理階段。在辛醇檢修保護(hù)下，很多投機(jī)貨源逢高出貨，雖然齊魯辛醇曾有提高，但對(duì)市場(chǎng)提振已經(jīng)“失靈”。月底齊魯裝置檢修結(jié)束開(kāi)始重啟，市場(chǎng)氣氛驟然轉(zhuǎn)冷，DOP短期回調(diào)預(yù)期迅速升溫。

辛醇一向是DOP行情指揮棒，尤其是在今年國(guó)內(nèi)環(huán)境一直比較緊張背景下，辛醇成為DOP市場(chǎng)最后一根稻草。6月初DOP超跌反彈，隨著齊魯辛醇檢修消息出臺(tái)，市場(chǎng)未雨綢繆炒作熱情熱烈，進(jìn)入7月DOP漲勢(shì)放量加快，隨著齊魯及利華益辛醇正式停車(chē)，DOP漲勢(shì)終結(jié)。下半月DOP基本躑躅不前，由于重返14000元/噸以上敏感區(qū)，下游慣性看空基本停止備貨。導(dǎo)致部分商家心態(tài)不穩(wěn)出貨松動(dòng)，不過(guò)下半月苯酐受鄰苯推漲走強(qiáng)并打開(kāi)萬(wàn)元關(guān)口，給岌岌可危的DOP市場(chǎng)帶來(lái)新的支撐。

25日齊魯辛醇裝置重啟，意味著辛醇供應(yīng)將很快恢復(fù)正常，而市場(chǎng)對(duì)前面炒作暴漲的辛醇自然產(chǎn)生價(jià)格回歸預(yù)期，這是月底DOP市場(chǎng)松動(dòng)的主要原因。雖然部分人士認(rèn)為，辛醇檢修后到恢復(fù)需要一些時(shí)間，緊張還暫且延續(xù)幾日，市場(chǎng)回落比較困難。但是后期DOP與辛醇之間的博弈交鋒仍難避免，因?yàn)镈OP面臨辛醇和DOP雙重枷鎖不堪負(fù)重，而且價(jià)格處于高位，目前上行突破渺茫。生存壓力之下，只能繼續(xù)維持低負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，目前對(duì)辛醇也存在很強(qiáng)抵觸心理，而且多家表示短期內(nèi)不準(zhǔn)備采購(gòu)。目前DOP開(kāi)工率一半判斷，辛醇后期供應(yīng)或緩慢出現(xiàn)剩余。

下半年，在經(jīng)濟(jì)增速有所放緩、物價(jià)漲幅逐步回落但通脹壓力依然較大的復(fù)雜形勢(shì)下，宏觀調(diào)控的主要任務(wù)將是平衡好“降物價(jià)”和“保增長(zhǎng)”之間的關(guān)系，貨幣政策將維持“穩(wěn)健”的總體基調(diào)不變，近期市場(chǎng)“錢(qián)荒“之渴難解。歐債危機(jī)未平，美債危機(jī)又起，大宗商品震蕩不定，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)也缺乏明確指引。

DOP市場(chǎng)在7月淡季背景下迎來(lái)短暫反彈，絕大因素在于上游辛醇炒作推漲所致，因?yàn)榻衲晖鈬闆r一直不好，需求也始終受到壓制之中。隨著辛醇檢修完畢重啟，辛醇多空角色正在轉(zhuǎn)化。由于DOP供需基本平衡，成本支撐下調(diào)整空間狹窄，辛醇裝置重啟及下降預(yù)期成為DOP行情的重要線索。下游的冷漠和市場(chǎng)的觀望導(dǎo)致月底DOP與辛醇成交量雙雙縮減，二者之間的博弈已經(jīng)悄然開(kāi)始。預(yù)計(jì)近期DOP和辛醇都將將出現(xiàn)下行調(diào)整，不過(guò)因貨源不足支撐調(diào)整會(huì)比較較慢。

來(lái)源：卓創(chuàng)資訊

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