油市徘徊在震蕩區(qū)間 關(guān)注汽油需求

【期貨市場(chǎng)】上周五美原油主力07合約收于100.59美元/桶，較前周周末上漲1.1美元/桶，或1.11%；布倫特原油期貨近月合約收于115.03美元/桶，較前周周末上漲2.64美元/桶，或2.35%。

【基本分析】駕車出游季拉開(kāi)序幕，關(guān)注汽油需求。美國(guó)EIA原油庫(kù)存顯示，截至5月20日當(dāng)周美國(guó)原油庫(kù)存增加61.6萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存增加379.4萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存下滑204萬(wàn)桶，原油進(jìn)口增加66.2萬(wàn)桶，煉廠投入增加53.8萬(wàn)桶，煉廠產(chǎn)能利用率增加3.1個(gè)百分點(diǎn)至86.3%。同時(shí)美國(guó)原油需求增加53.7萬(wàn)桶，低硫柴油需求增加38萬(wàn)桶，航空煤油需求下滑3萬(wàn)桶，汽油需求下滑2.3萬(wàn)桶。

上周公布的美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)中，煉廠數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼。其中煉廠投入增加至今年1月14日當(dāng)周以來(lái)的最高水平，開(kāi)工率也大幅提升至今年1月7日當(dāng)周以來(lái)的最高水平，開(kāi)始從之前的偏低狀態(tài)接近歷史平均水平。同時(shí)，美國(guó)原油總需求增加也提振市場(chǎng)信心。

但另一方面，不應(yīng)忽視的是美國(guó)原油庫(kù)存、汽油庫(kù)存和汽油需求的表現(xiàn)均不如人意，旺季消費(fèi)效應(yīng)還未顯現(xiàn)。本周陣亡將士紀(jì)念日長(zhǎng)周末假期將揭開(kāi)美國(guó)暑假駕車出游季的序幕，后期市場(chǎng)將更加關(guān)注美國(guó)汽油需求情況。但是由于居高不下的汽油零售價(jià)格，目前市場(chǎng)對(duì)汽油需求的擔(dān)憂情緒較多一點(diǎn)。

因此，后期市場(chǎng)將更加關(guān)注原油庫(kù)存數(shù)據(jù)的變化，尤其是在當(dāng)前消息面匱乏的情況下。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，影響夏季石油需求預(yù)期。與前周類似，上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亦差強(qiáng)人意，限制了油市漲幅。

4月份美國(guó)消費(fèi)者支出增長(zhǎng)0.4%，較3月份向下修正后的增幅0.5%有所下降。同時(shí)美國(guó)今年第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.8%，較去年第四季度3.1%的增幅有所放緩。就業(yè)市場(chǎng)方面，截至5月21日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加1萬(wàn)人，至42.4萬(wàn)人。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期為首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)將小幅下降。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差累及美國(guó)夏季石油消費(fèi)預(yù)期。再加上美國(guó)汽油零售均價(jià)依然位于4美元附近高位，市場(chǎng)對(duì)于夏季美國(guó)駕車出游情況和汽油需求預(yù)期不樂(lè)觀。

【期市提示】從5月6日以來(lái)，原油市場(chǎng)的寬幅震蕩格局已經(jīng)持續(xù)了3周左右。而在美國(guó)陣亡將士紀(jì)念日長(zhǎng)周末來(lái)臨之前，油市已連續(xù)三天收于100美元/桶上方。由于消息面匱乏，目前市場(chǎng)更加注重從原油庫(kù)存數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)兩方面尋求指引。本周開(kāi)始，美國(guó)將進(jìn)入暑假駕車出游季，后期原油庫(kù)存和汽油需求數(shù)據(jù)對(duì)短期的原油市場(chǎng)走勢(shì)將有更大的影響。而參差不齊的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將限制油市漲幅或給市場(chǎng)施壓。短期來(lái)看，原油市場(chǎng)寬幅震蕩的局勢(shì)仍未改變，本周料將繼續(xù)在95-105美元/桶的區(qū)間內(nèi)徘徊。

來(lái)源：象嶼期貨 作者：張革

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