同在聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈上的各產(chǎn)品走勢分化

　　電石的上漲不僅致使下游PVC價格上漲，同是以電石為原料的BDO同樣面臨價格上漲。

　　身處聚氨酯行業(yè)的BDO價格上漲更多是因為市場供應量依舊偏緊。去年以來國內(nèi)新投產(chǎn)BDO產(chǎn)能有限，而真正形成有效產(chǎn)能不超過12萬噸，而且大多將在下半年投產(chǎn)。

　　不過同在聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈上的各產(chǎn)品走勢并不都如BDO，而是出現(xiàn)了分化。

　　環(huán)氧丙烷PO、甲乙酮在海外減產(chǎn)的壓力下繼續(xù)上漲，MDI的價格仍舊在高位運行，小幅回落。

　　雖然下游需求暫不如人意，但從供給端造成PO的緊缺格局已逐步明朗。環(huán)氧丙烷已經(jīng)連續(xù)上漲至16000元/噸，今年年初，PO的價格大約在12000元/噸左右，4個月間價格上漲了三分之一左右。

　　PO價格的上漲帶動了濱化股份601678.SH的業(yè)績。

　　4月15日，濱化股份發(fā)布一季報，凈利潤1.56億元，同比增長89.04%。實現(xiàn)每股收益攤薄0.2361元。

　　有分析師指出，“環(huán)氧丙烷未來兩個月運行的大環(huán)境是丙烯價格高位運行，主要是海外的減產(chǎn)造成?！?/p>

　　日本地震使住友化學和NOC共計38萬噸產(chǎn)能陷于停滯，另外作為國內(nèi)進口主要貨源國，沙特及國內(nèi)裝置于5-6月進行2個多月的檢修，而新加坡POSM裝置于近期意外停車，在4月10日也并未如期復產(chǎn)。

　　中信證券認為，PO后期走勢取決于新加坡復產(chǎn)情況而定。

　　和PO一樣受日本地震影響的甲乙酮最新價格已達23100元/噸左右，日本丸善化學裝置受地震影響停車年，甲乙酮受此影響價格繼續(xù)大幅提升，截至目前進入2011年，甲乙酮價格已上漲132.16%。

　　與此對應的是，上市公司齊翔騰達002408.SZ2011年在二級市場上漲了61.06%，并在4月18日創(chuàng)下新高78.87元。

　　齊翔騰達一季度實現(xiàn)凈利潤14011.03萬元，同比增長91%，公司在回答投資者問題時表示，“甲乙酮產(chǎn)品實現(xiàn)全產(chǎn)全銷”。另外公司預計上半年凈利潤增長150%左右。

　　和BDO、PO、甲乙酮的景氣相比，MDI走勢相對較弱。

　　由于產(chǎn)能增長放緩，MDI價格還算堅挺;不過由于下游保溫、中小型冰箱企業(yè)、漿料等領域的需求不溫不火，貿(mào)易商對后市的信心有所松動。

　　中信證券指出，聚合MDI市場仍等待北方管道施工旺季啟動，由于國家收緊流動性，部分中間商拋售套現(xiàn)，導致價格從高位小幅回落，但是環(huán)比轉(zhuǎn)旺趨勢仍在。

　　這也是大多數(shù)券商還是看好主營為MDI的煙臺萬華600309.SH的原因，煙臺萬華一季度顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入31.84億元，同比增加55.4%，環(huán)比增加16.9%，利潤總額7.11億元，凈利潤4.8億元，同比增加91.5%，合每股收益0.29元。

　　一季報發(fā)布之后，記者統(tǒng)計了一下，有近十家機構(gòu)出報告表示推薦、增持或買入煙臺萬華。

來源：環(huán)球聚氨酯網(wǎng)

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