硫磺——統(tǒng)銷大幕拉開前暗流涌動(dòng)

本周國(guó)內(nèi)硫磺市場(chǎng)整體上依舊呈現(xiàn)有價(jià)無市的情況。港口報(bào)價(jià)1700-1750元/噸，實(shí)際成交1700元/噸略低，傳聞甚至部分港口成交降至1630-1650元/噸。而很多國(guó)內(nèi)煉廠的報(bào)價(jià)則超過了港口逼近1800元/噸，高端報(bào)價(jià)1850元/噸、但鮮有成交。

上周我國(guó)硫磺港口到岸價(jià)由前期的220-230美元/噸小幅調(diào)整為215-230美元/噸，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)港口報(bào)價(jià)1800元/噸左右。詢價(jià)者較多、主要港口低端價(jià)位成交有所增多，這其中包括西南一些大型磷肥企業(yè)在防城港低價(jià)拿貨?？梢姳M管買賣雙方大部分仍在觀望、經(jīng)銷商庫存量較大，但下游化肥廠家補(bǔ)倉意向也較明顯。與此形成對(duì)比的是國(guó)內(nèi)煉廠方面，在新價(jià)格無人問津的情形下，報(bào)價(jià)卻一路走高，部分高端價(jià)格甚至超出港口，但高價(jià)位的硫磺價(jià)格使得市場(chǎng)的觀望氛圍愈發(fā)濃重。

供應(yīng)方面來看，港口硫磺目前庫存總量近200萬噸，大部分是前期價(jià)格相對(duì)較低時(shí)所進(jìn)口，高價(jià)位進(jìn)口量始終不是很大。國(guó)內(nèi)煉廠庫存處于低位，前期價(jià)格較低時(shí)廠家一般隨產(chǎn)隨銷，目前高價(jià)位成交有限、廠家多以執(zhí)行前期訂單為主。日本地震對(duì)于我國(guó)短期硫磺市場(chǎng)來說影響較小，因?yàn)槟壳拔覈?guó)港口正處于去庫存化時(shí)期。再從需求方面來看，國(guó)內(nèi)硫磺最主要的終端產(chǎn)品——磷肥目前成交清淡，廠家主要執(zhí)行前期訂單，盡管暫無庫存壓力，但價(jià)格已有下跌風(fēng)險(xiǎn)。由于原料（包括硫磺、磷礦石等）成本上漲，肥企利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮，而基層用肥缺口不大，故而廠家們對(duì)高價(jià)硫磺比較抵觸，近幾天1700元/噸的價(jià)位基本無成交，而部分港口的成交價(jià)較前期已有了較明顯下滑。

春節(jié)前后化肥市場(chǎng)行情較好，拉動(dòng)硫磺價(jià)格不斷上行，國(guó)內(nèi)硫磺煉廠庫存均大減，隨產(chǎn)隨銷狀態(tài)下，報(bào)價(jià)也是一路攀升；同時(shí)，國(guó)際供應(yīng)商借中東亂局之機(jī)、在全球糧價(jià)高漲的情況下，也不斷提高硫磺到岸報(bào)價(jià)。但是由于人為炒作因素居多，近期成交已逐漸轉(zhuǎn)入低迷，硫磺到岸價(jià)開始松動(dòng)，一些地方煉廠在跟漲至高位后出貨不暢、也紛紛將報(bào)價(jià)下調(diào)至1750元/噸左右。

筆者認(rèn)為，眼下統(tǒng)銷在即，中石化旗下煉廠不可能大幅度下調(diào)硫磺報(bào)價(jià)，即便無法維持漲勢(shì)也將堅(jiān)守當(dāng)前價(jià)位。反倒是其他國(guó)內(nèi)煉廠以及港口經(jīng)銷商將在大概1600-1700元/噸價(jià)格區(qū)間內(nèi)與下游買家達(dá)成一致，形成新的市場(chǎng)價(jià)格。造成此輪硫磺漲勢(shì)中止的原因即在于港口經(jīng)銷商的心理已經(jīng)無法承受長(zhǎng)期“有價(jià)無市”所帶來的巨大銷售壓力。另外一點(diǎn)不得不說的是，盡管目前國(guó)際糧價(jià)已經(jīng)創(chuàng)了歷史之最，但今年我國(guó)的CPI目標(biāo)為4%，國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格大漲可能性不大，這樣一來，化肥行情可能也未必有多好，對(duì)硫磺的需求量也難有太大增加。

如果當(dāng)前價(jià)位堅(jiān)守至4月份，情況也可能有變。最大的利好因素即為關(guān)閉數(shù)月之久的磷肥出口大門即將打開，國(guó)內(nèi)諸多化肥生產(chǎn)廠家必將積極采購硫磺投入生產(chǎn)。此外，國(guó)際貿(mào)易商仍是國(guó)內(nèi)硫磺市場(chǎng)供應(yīng)的主力，中東局勢(shì)、糧食價(jià)格等等利好因素會(huì)對(duì)外盤價(jià)格起到一定支撐作用，中石化統(tǒng)銷策略也將對(duì)行情有一定積極影響。

來源：中國(guó)化肥網(wǎng)

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