本周化工產(chǎn)品中漲幅TOP10:硝酸銨4.2%、丙烯酸3.1%、氯化鉀1.3%、天膠4.3%、純苯2.1%、丙烯2.1%、乙烯1.9%、苯乙烯1.4%、PP1.2%、丁二烯1.1%。從本周的情況來看,化工品價格在前期沖高回落之后,上游化工品比如純苯、乙烯、丙烯等在原油、天然氣的帶動下顯著反彈;而絕大部分的中下游化工品在需求的拖累下價格保持疲軟態(tài)勢,僅有少數(shù)品種比如丙烯酸及酯、硝酸銨等有較明顯的漲幅。預計短期之內(nèi)大部分化工品的價格亦將持穩(wěn),價差將有縮小的態(tài)勢。
棉花價格已經(jīng)見底回升,滌綸短纖維價格預計也將穩(wěn)定。本周棉花期貨價格在之前觸底回升的基礎上小幅盤整,基本保持在27000元/噸的價位。而本周滌綸短纖價格從13200元/噸小幅下降到12850元/噸,降幅大幅縮減。預計明年棉價運行中樞23000元/噸。假設棉花與滌綸短纖價差8000元/噸,滌綸短纖明年均價應為15000-16000元/噸。但是目前滌綸短纖的價格由于超跌遠沒有反映其合理的價值水平,霞客環(huán)保和華西村目前價格也沒有能夠反應這一點,繼續(xù)推薦霞客環(huán)保、華西村。
關注限電減排影響弱化的機會與風險。下半年,全國開始了突擊式的限電減排運動,導致部分化工品及上下游尤其是高耗能的落后產(chǎn)能的開工受到限制,供給突然受限使部分行業(yè)出現(xiàn)了一輪快速的景氣提升,隨著年底的臨近,短期的限電減排壓力有望明顯緩解。各地十一五期間節(jié)能減排的進度逐漸完成指標要求,前段時間全國各地的限電潮逐漸趨緩。部分化工產(chǎn)品扭曲的供求關系將逐漸重現(xiàn)真實的供求關系,染料、助劑將受益于限電減排結束帶來的需求回升,而純堿、氯堿等則可能再次出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象。
國際巨頭上調(diào)紡織化學品價格。12月9日科萊恩Clariant公司紡織化學品業(yè)務部宣布,公司經(jīng)營的紡織化學品和紡織品染料價格上調(diào)15%,上調(diào)價格將立即生效。我們看好國內(nèi)紡織化學品價格的預期,尤其是限電結束之后需求上升的疊加效應。
尿素繼續(xù)小幅下跌,磷肥依舊堅挺,淡儲持續(xù)推遲可能在春耕期現(xiàn)大機會。經(jīng)銷商仍在觀望,若淡季儲備啟動將促使價格持穩(wěn),若商家繼續(xù)觀望,明年春耕很有可能出現(xiàn)我們一直提示的流通環(huán)節(jié)庫存不足的情況,屆時化肥需要一旦釋放,可能出現(xiàn)集中搶購的情況。
來源:招商證券
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