鈦白粉迎來年內(nèi)第三波漲價相關(guān)概念股飛舞

　　上證報資訊獲悉，受市場庫存偏低和下游開工回升推動，鈦白粉迎來年內(nèi)第三次漲價潮。行業(yè)龍頭四川龍蟒7日宣布，旗下產(chǎn)品全線漲價每噸300元，2016年以來已累計調(diào)漲900元/噸，漲幅近9%。在龍頭企業(yè)的示范效應(yīng)下，其他企業(yè)也將陸續(xù)跟漲。

　　鈦白粉行業(yè)的持續(xù)提價，除了傳統(tǒng)季節(jié)性因素外，供給側(cè)改革帶來的產(chǎn)能整合是其關(guān)鍵因素。數(shù)據(jù)顯示，在環(huán)保壓力推動下，近年來退出的落后產(chǎn)能達30萬至40萬噸，約占行業(yè)總產(chǎn)能的10%。另外，海外市場也在縮減產(chǎn)能，2015年全年海外鈦白粉企業(yè)關(guān)停產(chǎn)能41萬噸，其中，亨斯曼宣布關(guān)停其10萬噸產(chǎn)能裝置，科慕關(guān)停15萬噸產(chǎn)能生產(chǎn)裝置。鈦白粉國際巨頭已宣布自2016年1月1日起，旗下產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)漲價5%。

　　從行業(yè)基本面來看，2015年我國鈦白粉產(chǎn)能352萬噸，鈦白粉行業(yè)開工率67%。由于產(chǎn)能過剩較多，近年來鈦白粉市場持續(xù)低迷。2015年底鈦白粉價格已經(jīng)跌到歷史低位，部分型號品種低于1萬元/噸，不少企業(yè)成本與價格倒掛，處于虧損狀態(tài)。目前金紅石型鈦白粉含稅出廠價格在9500元至11000元/噸，銳鈦型鈦白粉含稅出廠價格在8300元至10500元/噸。鈦白粉企業(yè)廠家出貨較好，庫存偏低。同時，行業(yè)的集中度也在加速提升，佰利聯(lián)在2015年公告稱，擬收購行業(yè)龍頭四川龍蟒，完成后將成為國內(nèi)巨頭，市場占有率近15%。

　　供給側(cè)改革作為今年政府工作重點，在專項資金配套和各地政策配合下，已步入實質(zhì)性階段。機構(gòu)認為，GDP目標實施區(qū)間調(diào)控，M2增速和財政赤字率提升，均為供給側(cè)改革營造良好環(huán)境。

　　化工行業(yè)作為供給側(cè)改革的重點，可操作空間更大。由于房地產(chǎn)回暖和外貿(mào)走貨較好，自2015年四季度以來，鈦白粉市場需求開始增加。同時，出口市場也在好轉(zhuǎn)，1月份鈦白粉出口量為5.2萬噸，同比增長8%。機構(gòu)預(yù)計，此輪鈦白粉漲價周期，有望漲價2000元/噸左右，累計上升空間近20%。

　　公司方面，佰利聯(lián)主營金紅石型鈦白粉，總產(chǎn)能近26萬噸，在完成收購四川龍蟒后，累計產(chǎn)能上升至56萬噸，居國內(nèi)第一、世界第四，擁有極強的國內(nèi)產(chǎn)品定價自主權(quán)和行業(yè)話語權(quán)。另外，公司還具備鈦礦-鈦渣-鈦白粉全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，成本優(yōu)勢顯著。2015年公司凈利同比增長76.5%，年報分配方案為每10股轉(zhuǎn)增25股。中核鈦白產(chǎn)能為20萬噸，公司2015年啟動收購超過2億元鈦白粉資產(chǎn)，后因價格和利潤承諾等條款未達成一致被終止，后續(xù)存在外延式擴張預(yù)期。公司2015年分配方案為，每10股轉(zhuǎn)增20股，員工持股計劃均價為15.16元。

來源：上海證券報

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