原料乙二醇價(jià)格低位徘徊環(huán)氧乙烷利空紛至沓來(lái)

　　近期國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷跌勢(shì)不止，就在8月6日剛剛經(jīng)歷了一個(gè)月內(nèi)的第三次調(diào)價(jià)，華東地區(qū)的價(jià)格由7800元（噸價(jià)，下同）進(jìn)一步下滑至7500元，與年內(nèi)高點(diǎn)相比，價(jià)格縮水了約26%.究其原因，現(xiàn)階段無(wú)論是上游還是下游，環(huán)氧乙烷周?chē)涑庵曇黄?。而且隨著后市原料走低、供應(yīng)增加、需求清淡等利空集中來(lái)襲，環(huán)氧乙烷價(jià)格恐將繼續(xù)下行之旅。

　　回顧今年以來(lái)的環(huán)氧乙烷行情，價(jià)格在春節(jié)前后跌至最低點(diǎn)7000元，3月初開(kāi)始階梯式反彈，5.1前后價(jià)格漲至最高點(diǎn)一度突破10000元，振幅達(dá)43%.

　　3月初起環(huán)氧乙烷價(jià)格大漲主要在于行業(yè)需求旺季，以及國(guó)外乙烯裝置檢修帶來(lái)的成本支撐。4月?lián)P子石化環(huán)氧乙烷裝置爆炸影響，場(chǎng)內(nèi)貨源供應(yīng)再次縮減，雖終端下游對(duì)高價(jià)貨源抵觸情緒略高，但剛需仍在，且市場(chǎng)炒作氛圍升溫。然而下游行業(yè)自5月開(kāi)始呈低迷態(tài)勢(shì)，受此拖累，環(huán)氧乙烷行情開(kāi)始下行之旅，5月份兩次降價(jià)的襲擊，讓市場(chǎng)一直籠罩在恐慌之下。盡管市場(chǎng)走向難以逆轉(zhuǎn)，但工廠開(kāi)始采取限產(chǎn)保價(jià)政策，行情維持弱勢(shì)盤(pán)整，下坡路走得頗為緩慢甚至“平穩(wěn)”，從5月底至7月中旬的這一個(gè)半月的時(shí)間內(nèi)，價(jià)格牢牢地維持在8900元。

　　三江石化新裝置的投產(chǎn)似乎開(kāi)啟了環(huán)氧乙烷連續(xù)下跌的“封印”。7月7日，其18萬(wàn)噸/年裝置開(kāi)車(chē)，產(chǎn)品流入市場(chǎng)，每天產(chǎn)量約2000噸。鑒于華東本身就是環(huán)氧乙烷供應(yīng)主力地區(qū)，現(xiàn)期供應(yīng)量繼續(xù)加大對(duì)市場(chǎng)造成恐慌。后市來(lái)看，供應(yīng)面預(yù)期還有增加——天津中沙8萬(wàn)噸/年裝置、遼寧北方化學(xué)環(huán)氧乙烷-乙二醇聯(lián)產(chǎn)20萬(wàn)噸/年裝置、遠(yuǎn)東集團(tuán)7.5萬(wàn)噸/年裝置有開(kāi)車(chē)出貨的預(yù)期，區(qū)域供應(yīng)量因此將繼續(xù)加大，整體形勢(shì)供大于求，徹底擊碎了廠家的挺價(jià)意愿。盡管目前環(huán)氧乙烷生產(chǎn)廠家虧損壓力較大，幾乎無(wú)利潤(rùn)可言，但面對(duì)現(xiàn)貨流通量不斷增加，也只有降價(jià)一條路可走。

　　原料持續(xù)疲軟也推動(dòng)了環(huán)氧乙烷的價(jià)格下滑。目前亞洲乙烯價(jià)格已走低1080美元/噸（CFR東北亞），與6月中上旬時(shí)的高位相比下跌了24%.而在需求領(lǐng)域，同樣是行情疲軟。作為環(huán)氧乙烷最大的下游消費(fèi)領(lǐng)域，乙二醇受聚酯行業(yè)需求清淡和進(jìn)口持續(xù)高位的影響，價(jià)格繼續(xù)探底之路。其他的乙醇胺、表面活性劑、聚醚多元醇等行業(yè)，需求低迷，產(chǎn)品價(jià)格無(wú)一不在下跌。

　　后市來(lái)看，經(jīng)濟(jì)前景并不樂(lè)觀，整個(gè)油市供應(yīng)過(guò)剩的大背景持續(xù)，伊核協(xié)議達(dá)成的消息令市場(chǎng)承壓，投資者擔(dān)憂后期伊朗石油產(chǎn)出增加將加劇供應(yīng)過(guò)剩的局面。因此原油難以出現(xiàn)連續(xù)性強(qiáng)勁回漲，預(yù)計(jì)乙烯市場(chǎng)將繼續(xù)演繹向下走勢(shì)，未來(lái)環(huán)氧乙烷在原料上難有支撐。供求方面，下游疲軟的行情將持續(xù)，而供應(yīng)仍會(huì)持續(xù)增加。截止2014年底，國(guó)內(nèi)精制環(huán)氧乙烷（即商品化的環(huán)氧乙烷）的產(chǎn)能接近350萬(wàn)噸，而國(guó)內(nèi)的表觀需求量（不包括乙二醇）僅在150萬(wàn)噸左右。隨著今年新裝置的開(kāi)車(chē)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到400萬(wàn)噸，供求失衡的態(tài)勢(shì)將愈發(fā)嚴(yán)峻。盡管理論上一些裝置可切換生產(chǎn)乙二醇，緩解一部分壓力，但在低價(jià)乙二醇進(jìn)口貨的沖擊下，這樣的嘗試在經(jīng)濟(jì)上幾乎是不可行的。

　　供應(yīng)、原料、需求三方利空紛至沓來(lái)，讓環(huán)氧乙烷后市愈發(fā)艱難。目前供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求，并且隨著新產(chǎn)能的進(jìn)一步釋放，即便是穩(wěn)價(jià)也是難以做到了。整個(gè)行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩時(shí)代，市場(chǎng)進(jìn)入冰凍期，想復(fù)蘇，難。

來(lái)源：慧聰化工網(wǎng)

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