過半傳統(tǒng)零部件廠商營(yíng)收凈利雙增 電池企業(yè)承壓明顯

　　中國(guó)工業(yè)報(bào)梳理已披露2022年一季報(bào)的25家國(guó)內(nèi)主流汽車零部件上市企業(yè)發(fā)現(xiàn)，受原材料價(jià)格上漲影響，動(dòng)力電池頭部5家企業(yè)一季度凈利承壓明顯，均呈現(xiàn)下滑。18家傳統(tǒng)零部件企業(yè)業(yè)績(jī)中，10家企業(yè)營(yíng)收、凈利雙增，4家企業(yè)營(yíng)收、凈利雙降，4家企業(yè)呈現(xiàn) “增收不增利”。

　　過半傳統(tǒng)零部件企業(yè)營(yíng)收凈利雙增

　　第一季度，在已經(jīng)披露財(cái)報(bào)的18家國(guó)內(nèi)主流汽車零部件上市企業(yè)中，華域汽車 （600741.SH）、萬向錢潮 （000559.SZ）、拓普集團(tuán)（601689.SH）、德賽西威 （002920.SZ）、新朋股份 （002328.SZ）、華陽集團(tuán)（002906.SZ）、四維圖新 （002405.SZ）、博俊科技 （300926.SZ）、躍嶺股份 （002725.SZ）、蘇奧傳感 （300507.SZ）10家企業(yè)營(yíng)收、凈利雙增；濰柴動(dòng)力 （000338.SZ/2338.HK）、均勝電子 （600699.SH）、一汽富維 （600742.SH）、云內(nèi)動(dòng)力 （000903.SZ）4家營(yíng)收、凈利雙降；星宇股份 （601799.SH）、東安動(dòng)力 （600178.SH）、新泉股份 （603179.SH）、雙林股份 （300100.SZ）4家呈現(xiàn) “增收不增利”。

　　在10家營(yíng)收、凈利雙增的主要零部件上市企業(yè)中，華域汽車、萬向錢潮、拓普集團(tuán)、德賽西威4家頭部企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

　　一季報(bào)顯示，華域汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入373.7億元，比上年同期增長(zhǎng)7.15%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)17.07億元，比上年同期增長(zhǎng)32.13%。華域汽車雖由上汽集團(tuán)控股，不過并非僅僅服務(wù)于上汽集團(tuán)。2021年華域汽車主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 49.2%來自于上汽集團(tuán)以外的整車客戶，客戶結(jié)構(gòu)正在持續(xù)優(yōu)化。

　　萬向錢潮一季報(bào)顯示,公司主營(yíng)收入38.2億元,同比上升17.61%；歸母凈利潤(rùn)2.6億元，同比上升58.15%。盡管營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增，但一季度萬向錢潮毛利率卻創(chuàng)了歷史低點(diǎn)。對(duì)此，萬向錢潮表示，“隨著近幾年主機(jī)廠的年降要求，以及汽車零部件企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品的毛利率受到了一定的影響，但是市場(chǎng)份額和訂單在增加，利潤(rùn)保持增長(zhǎng)?！?/p>

　　以汽車減震降噪 （NVH）產(chǎn)品起家，后切入汽車輕量化底盤的拓普集團(tuán)，業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)延續(xù)至今年一季度。5月20日下午，拓普集團(tuán)總經(jīng)理王斌在公司業(yè)績(jī)說明會(huì)上坦言：“公司在手訂單保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。雖然今年疫情對(duì)下游主機(jī)廠及產(chǎn)業(yè)鏈造成了一些影響，但拉長(zhǎng)到全年來看，影響不大?！睋?jù)悉，該公司于2016年8月正式成為特斯拉供應(yīng)商，向后者提供輕量化鋁合金底盤結(jié)構(gòu)件。今年2月，公司又宣布入局滑板底盤賽道。

　　同汽車整車企業(yè)一樣，不少汽車零部件企業(yè)也在向智能化、網(wǎng)聯(lián)化方向轉(zhuǎn)型，成立于1986年的德賽西威便是其一。這家專注于汽車電子領(lǐng)域企業(yè)的轉(zhuǎn)型之路已初現(xiàn)成效。德賽西威一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入31.42億元，同比上升53.86%；歸母凈利潤(rùn)3.18億元，同比上升39.22%；扣非凈利潤(rùn)3.08億元，同比上升37.96%。

　　中國(guó)車市陷入持續(xù)下跌的困境，不少零部件企業(yè)的傳統(tǒng)產(chǎn)品市場(chǎng)也開始萎縮，業(yè)績(jī)下滑明顯。濰柴動(dòng)力、均勝電子、一汽富維、云內(nèi)動(dòng)力4家企業(yè)一季度報(bào)表 “不太好看”，營(yíng)收、凈利均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。

　　一季度，均勝電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)收117.3億元，同比下降4.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1.58億元，同比下滑171.32%。對(duì)于此次凈利潤(rùn)下滑，均勝電子表示，“由于全球汽車供應(yīng)鏈體系的震蕩，上游原材料價(jià)格、能源價(jià)格與運(yùn)輸費(fèi)用仍處于歷史較高水平，導(dǎo)致均勝電子2022年第一季度毛利潤(rùn)減少約4.39億元?！?/p>

　　值得一提的是，盡管營(yíng)收實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但不少零部件企業(yè)凈利潤(rùn)卻呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，呈現(xiàn) “增收不增利”。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，星宇股份、東安動(dòng)力、新泉股份、雙林股份4家企業(yè)一季度凈利潤(rùn)分別為2.70億、0.20億、0.83億和0.31億元，分別下降215.31%、70.98%、13.29%和44.29%。

　　動(dòng)力電池企業(yè)一季度凈利承壓

　　新能源汽車產(chǎn)業(yè)為我國(guó)汽車零部件轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來了全新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。一季度，新能源汽車上游原材料企業(yè)贛鋒鋰業(yè) （002460.SZ）與天齊鋰業(yè) （002466.SZ）可謂賺得盆滿缽滿，但寧德時(shí)代 （300750.SZ）、欣旺達(dá) （300207.SZ）、億緯鋰能 （300014.SZ）、威孚高科 （000581.SZ）、國(guó)軒高科 （002074.SZ）5家頭部動(dòng)力電池上市公司，卻整體呈現(xiàn) “增收不增利”。

　　4月26日晚間，贛鋒鋰業(yè)披露2022年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.65億元，同比增長(zhǎng)233.91%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)35.25億元，同比增長(zhǎng)640.41%。對(duì)于業(yè)績(jī)大增的原因，贛鋒鋰業(yè)表示，主要系本期鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格和銷量均上升所致。

　　受新能源汽車產(chǎn)業(yè)高景氣度以及鋰價(jià)上漲影響，贛鋒鋰業(yè)2021年度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。年報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收111.62億元，同比增長(zhǎng)102.07%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)52.28億元，同比增長(zhǎng)410.26%。

　　鋰價(jià)的不斷上漲，也使得另一家鋰礦巨頭天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)大爆發(fā)。財(cái)報(bào)顯示，天齊鋰業(yè)一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33.28億元，同比增長(zhǎng)1442.65%，增幅超14倍；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.57億元，同比增長(zhǎng)481.41%。截至5月20日收盤，天齊鋰業(yè)報(bào)91.3元/股，總市值達(dá)1348.6億元。

　　一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科3家動(dòng)力電池企業(yè)營(yíng)收同比增幅均超100%，分別達(dá)到153.97%、127.69%和203.14%，但凈利潤(rùn)卻呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，分別同比下降23.62%、19.43%和32.79%。

　　緣何3家企業(yè)均呈現(xiàn) “增收不增利”？據(jù)了解，“增收”得益于下游新能源汽車市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，“不增利”的主要原因是上游動(dòng)力電池原材料價(jià)格大幅上漲。

　　工信部原材料工業(yè)司5月1日發(fā)布的2022年一季度有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況顯示，國(guó)內(nèi)鎳、鈷、電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)分別為19萬元/噸、52.5萬元/噸、42.1萬元/噸，同比上漲 43.2%、54.4%、456%。

　　在寧德時(shí)代一季度業(yè)績(jī)解讀會(huì)上,寧德時(shí)代董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理蔣理表示，2021年以來碳酸鋰的漲價(jià)，為公司的經(jīng)營(yíng)帶來了壓力，但作為動(dòng)力電池的龍頭企業(yè)，為了維護(hù)行業(yè)的發(fā)展，一季度公司承擔(dān)了主要的原材料漲價(jià)壓力，這是其毛利率下滑的主要原因。

　　億緯鋰能凈利的下滑與參股公司思摩爾國(guó)際利潤(rùn)下滑相關(guān)。同時(shí)因?yàn)閯?dòng)力電池業(yè)務(wù)是其最大收入來源，碳酸鋰等上游原材料價(jià)格上漲促使公司毛利率下滑。

　　國(guó)軒高科亦受原材料漲價(jià)拖累而出現(xiàn)毛利率下滑。2021年全年銷售毛利率為18.61%,今年一季度這一比例已下降至14.49%。

　　為緩解原材料價(jià)格上漲所帶來的壓力，3家企業(yè)均已采取措施與下游客戶協(xié)商調(diào)價(jià)，以期逐步恢復(fù)盈利。寧德時(shí)代稱，目前已基本完成與客戶的協(xié)商調(diào)價(jià)，將在第二季度逐步實(shí)施落地。國(guó)軒高科也表示，基于供應(yīng)鏈和上游情況，客戶對(duì)產(chǎn)品價(jià)格漲價(jià)表示理解，希望能保持可持續(xù)的長(zhǎng)期合作關(guān)系。億緯鋰能則預(yù)測(cè)，“從盈利情況來看，二季度凈利潤(rùn)率可以恢復(fù)到常態(tài)水平?！?/p>

　　不少動(dòng)力電池企業(yè)也已開始加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上游布局，以保障原材料供應(yīng)。4月21日，寧德時(shí)代發(fā)布消息稱，控股子公司宜春時(shí)代獲宜春鋰礦探礦權(quán)，加快鋰礦資源勘查開發(fā)。而此前寧德時(shí)代也已先后通過持股等方式獲得了海外鋰礦股權(quán)。

　　欣旺達(dá)、國(guó)軒高科等多家動(dòng)力電池企業(yè)也于近期先后宣布，將通過入股或簽約等方式，鎖定部分國(guó)內(nèi)或海外鋰礦的供應(yīng)權(quán)，以抵消上游原材料價(jià)格波動(dòng)的影響。(余娜)

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)工業(yè)報(bào)

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