機械行業(yè)回暖在即 數(shù)控技術(shù)整裝待發(fā)

機械行業(yè)2012年有望回暖，預(yù)計全年實現(xiàn)產(chǎn)銷近20%的增長，但機械行業(yè)的長期投資重點在隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整而改變，數(shù)控機械、能源機械、橡膠機械將成為發(fā)展重點。

中國機械工業(yè)聯(lián)合會消息，2012年機械行業(yè)可擺脫回落態(tài)勢，重新平穩(wěn)發(fā)展，全行業(yè)產(chǎn)銷將增長18%-20%，利潤增長12%-15%，出口增長15%-18%。

機械行業(yè)屬于中游投資品，景氣度與宏觀經(jīng)濟環(huán)境密切相關(guān)，過去兩年，由于國內(nèi)調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和全球經(jīng)濟危機的影響，機械行業(yè)的內(nèi)需和外需都出現(xiàn)了明顯下滑。進入2012年，年通脹壓力逐漸舒緩，政策微調(diào)空間加大，特別是國家對中小企業(yè)適度放寬，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)大力支持，這對機械工業(yè)的復(fù)蘇有利。市場人士認為，機械行業(yè)最壞的時期已經(jīng)過去。

過去10年，我國的機械工業(yè)總產(chǎn)值在國內(nèi)基建快速推進、工業(yè)化及城鎮(zhèn)化率不斷提升的背景下以25.3%的高復(fù)合增長率持續(xù)增長，與此同時，固定資產(chǎn)投資的設(shè)備工具支出是在以年均24%的復(fù)合增長率增長。然而，依靠過度超前的下游投資支出拉動和勞動力要素成本優(yōu)勢的粗放式增長是不可持續(xù)的，對于需要長期技術(shù)積累的裝備制造業(yè)更是如此。2008年經(jīng)濟危機的爆發(fā)成為中國政府主動調(diào)整原先經(jīng)濟發(fā)展模式的催化劑，促使我國的經(jīng)濟增長方式從依靠投資和出口拉動向消費、服務(wù)型和新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，以突破既有的生產(chǎn)可能性邊界、形成內(nèi)生的長期可持續(xù)增長。

因此，機械行業(yè)要重新回暖，順勢進行結(jié)構(gòu)調(diào)整是必然的。其中，最為吸引眼球的變革是從“電氣一代”向“數(shù)控一代”的變革。當前我國機械工業(yè)正處于產(chǎn)品數(shù)字化發(fā)展時期，全世界的機械工業(yè)也正處于產(chǎn)品數(shù)字化發(fā)展時期。2011年初，18位院士提出了關(guān)于實施《“數(shù)控一代”機械產(chǎn)品創(chuàng)新工程》的建議，該工程的戰(zhàn)略目標是：在機械行業(yè)全面推廣應(yīng)用數(shù)控技術(shù)，在5至8年內(nèi)，實現(xiàn)各行各業(yè)各類各種機械產(chǎn)品的全面創(chuàng)新，使中國的機械產(chǎn)品整體升級為“數(shù)控一代”，為我國機械工業(yè)由“大”到“強”的跨越式發(fā)展做出重大貢獻。點在中小型基礎(chǔ)與基礎(chǔ)制造、橡膠機械、印刷包裝機械、食品加工機械等代表性的裝備產(chǎn)品及制造環(huán)節(jié)推廣應(yīng)用數(shù)控技術(shù)和數(shù)控系統(tǒng)，集成創(chuàng)新一批典型數(shù)控裝備。沈陽機床 000410：6.56， -0.23 ， ↓-3.39 、亞威股份 002559：24.40， -1.36 ， ↓-5.28 、長榮股份 300195：24.04， -1.12 ， ↓-4.45 、達 意 隆 002209：7.45， -0.17 ， ↓-2.23 等企業(yè)值得關(guān)注。

與此同時，能源需求持續(xù)快速增長而供應(yīng)已相對緊缺，在“保煤、穩(wěn)油、增氣、發(fā)展新能源”的思路下，符合“開源、節(jié)流”原則相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈條可成為重要投資線索。油氣產(chǎn)業(yè)鏈及工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域?qū)⒊蔀闄C械行業(yè)的新看點。這其中最值得關(guān)注的是頁巖氣作為新礦種的設(shè)立。頁巖氣“十二五”規(guī)劃提出，到2015年基本完成全國頁巖氣資源潛力調(diào)查與評價，探明頁巖氣地質(zhì)儲量1萬億立方米，可采儲量2,000億立方米，年產(chǎn)量達65億立方米。因此，能源機械子行業(yè)也將在十二五期間得到重點發(fā)展，可關(guān)注的上市公司林州重機 002535：10.96， -0.4 ， ↓-3.52 。

另一個將興起的子行業(yè)是橡膠機械行業(yè)。橡膠機械行業(yè)受益于半鋼胎投資接力全鋼胎投資。行業(yè)前10年的高增長主要源于我國載重汽車的蓬勃發(fā)展帶動了全鋼胎投資熱，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明橡膠機械70% 銷售在全鋼胎領(lǐng)域?！笆濉逼陂g，半鋼胎投資將會是新的投資主題。此外，中國替換胎市場開始啟動和輪胎國際巨頭本地化采購也為行業(yè)成長提供動力。重點關(guān)注有半鋼胎一次法成型機、液壓硫化機以及半鋼胎模具相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)，如前面提到的巨輪股份 002031：5.51， -0.27 ， ↓-4.67 。

此外，電網(wǎng)公司“十二五”投資大步推進，設(shè)備需求處于景氣上行周期，同時，主要原材料的成本壓力也將進一步釋放，電氣設(shè)備子行業(yè)將受益于以上兩點，關(guān)注從事電網(wǎng)智能化、特高壓項目推進及農(nóng)網(wǎng)改造的公司，如特變電工 600089：7.93， -0.25 ， ↓-3.06 。

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