機(jī)械行業(yè)：資金緊張 成本高企

　　總體觀點(diǎn)：

　　資金緊張，成本高企。本周銀行間7天債券質(zhì)押式回購(gòu)折年率仍保持相對(duì)高位，從上周7月1日5.90%，上升為8日的6.147%。資金面仍在緊張中，影響短期大盤走勢(shì)；國(guó)際油價(jià)略有回落后震蕩，國(guó)內(nèi)鋼材、煤炭等價(jià)格仍高位維持

　　工程機(jī)械：工程機(jī)械商貿(mào)網(wǎng)公布挖掘機(jī)數(shù)據(jù)，6月三一重工600031,股吧挖掘機(jī)銷售1123臺(tái)，同比增長(zhǎng)29.5%；柳工銷售612臺(tái)，同比增長(zhǎng)17.7%；山河智能002097,股吧304臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.6%；廈工245臺(tái)，同比下滑33.4%；全國(guó)銷售10277臺(tái)，同比下滑12.47%，下滑幅度與5月同比數(shù)據(jù)相仿。從7月2日-7月8日商品房成交情況看，一線城市年同比增加40%左右，28個(gè)二線城市年同比數(shù)據(jù)上升2-3%，但環(huán)比數(shù)據(jù)比前一周略降。預(yù)期6月全國(guó)房地產(chǎn)銷售同比數(shù)據(jù)繼續(xù)好于5月。預(yù)計(jì)6-8月工程機(jī)械實(shí)際銷售明顯下滑，但我們預(yù)計(jì)從8-9月起，經(jīng)銷商去庫(kù)存化完畢及水利和保障房帶動(dòng)銷售將反彈明顯。由于銀根對(duì)地方政府融資平臺(tái)收緊，而對(duì)保障房放松，因此預(yù)期工程機(jī)械中與基建關(guān)聯(lián)度最大的挖掘機(jī)、裝載機(jī)和起重機(jī)情況較差，而與房地產(chǎn)相關(guān)的混凝土及塔機(jī)工程機(jī)械均有更大機(jī)會(huì)。鐵路設(shè)備：京滬高鐵的正式運(yùn)營(yíng)意味著后高鐵時(shí)代正式到來(lái)，市場(chǎng)關(guān)注重心將從新建項(xiàng)目和固定資產(chǎn)投資量轉(zhuǎn)移到鐵路對(duì)客、貨物流的運(yùn)能和運(yùn)量上升是否達(dá)到預(yù)期，并由此帶來(lái)鐵路運(yùn)營(yíng)收入和鐵路設(shè)備需求提升。5月中國(guó)鐵路貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量同比增速5.90%，增速一般，尚未體現(xiàn)鐵路貨運(yùn)能力的解放。環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器行業(yè)："十二五"期間環(huán)保對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)投資加大，環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器行業(yè)處于導(dǎo)入期；相關(guān)上市公司中聚光科技300203,股吧和天瑞儀器300165,股吧在各自細(xì)分領(lǐng)域分別具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前業(yè)績(jī)雖尚未到爆發(fā)期，但可持續(xù)關(guān)注。

　　最新推薦公司。中國(guó)北車601299,股吧（601299）：2011年業(yè)績(jī)有保障，估值偏低。高鐵網(wǎng)逐步通車帶動(dòng)國(guó)內(nèi)貨運(yùn)能力大幅上升，提高對(duì)貨車和機(jī)車需求。北車對(duì)貨車的彈性系數(shù)較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度或不達(dá)預(yù)期；原材料波動(dòng)幅度加大。

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