風電發(fā)展瓶頸顯現(xiàn) 風電設備盈利下降

　　6月30日晚,原計劃于7月8日正式在香港聯(lián)交所掛牌的北京京能清潔能源電力股份有限公司宣布,暫停全球股票發(fā)售事宜。

　　事實上,京能清潔能源的股票表現(xiàn)并不是個案。2009年底,龍源電力在香港上市時,招股價上限定價為8.16港元,超額認購234.58倍;而一年后,大唐新能源上市時,只能以每股2.33港元為招股價。

　　新能源股票市場的糟糕表現(xiàn)一時間引起了業(yè)界人士的關注。風電作為新能源的子行業(yè),也未能幸免。

　　此前的6月10日,中國第三大風力發(fā)電公司華能新能源登陸香港聯(lián)交所主板。五個月前,這家公司嘗試上市無果而終。今年5月30日,華能新能源重啟IPO,但發(fā)行價下調至2.28港元-2.98港元,降幅接近25%,市盈率也從先前的15倍-20倍下調至13倍-17倍。

　　“五大發(fā)電集團負債率很高,旗下的新能源業(yè)務都是借錢來做。如今遇到國家收縮銀根,以往只需通過授信就能獲得銀行貸款的發(fā)電集團們也碰上了融資難題。”一位新能源投資人士表示。

　　風電項目的初始投資比較大。據(jù)業(yè)內人士計算,按照目前的投資成本,一個50萬千瓦的風場需要40億人民幣的投資;項目回收期較長,普遍需要8～10年的運行期來回收成本。

　　“如今國家對風電項目的審批越來越嚴,以往大的集團拿到所有審批文件之時,風電場建設都已經(jīng)具備了并網(wǎng)的條件,而現(xiàn)在只有所有手續(xù)都拿齊了才能建設。“上述投資人士坦言,“我們已不太關注風能的投資,更多的投資則是圍繞發(fā)改委提出的‘城市礦產’?！?/p>

　　據(jù)了解,“城市礦產”是指工業(yè)化和城鎮(zhèn)化過程中產生和蘊藏于廢舊機電設備、電線電纜、通訊工具、汽車、家電、電子產品、金屬和塑料包裝物以及廢料中,可循環(huán)利用的鋼鐵、有色金屬、貴金屬、塑料、橡膠等資源。

　　據(jù)國際環(huán)保組織綠色和平此前發(fā)布的報告稱,2010年中國新增風電裝機容量占到全球的48%,以18928兆瓦的新增裝機容量排名世界第一;并以44730兆瓦的累積裝機容量穩(wěn)坐全球風電累計裝機第一,比第二名美國多出4456兆瓦。

　　但另一份數(shù)據(jù)同樣不容忽視:在2006年～2009年中國新增裝機連續(xù)4年保持翻番增長后,2010年首次出現(xiàn)回落。2010年,我國新增裝機增長率為37.1%,累計裝機率為73.3%。此外,去年中國風力發(fā)電500億度,美國卻是700億度。

　　對此,發(fā)改委能源研究所副所長李俊峰認為,中國風機的利用率偏低,年平均利用小時數(shù)約為2200小時,美國為2500小時;另外中國限電,而美國卻沒有這種情況。

　　據(jù)透露,去年在內蒙古、吉林、黑龍江和甘肅等風電裝機較多的地區(qū),都有15%～20%的限電,而在國外卻沒有這樣的情況。

　　投入高、收益慢、融資難、產能過?！N種跡象表明,中國風電發(fā)展的瓶頸已經(jīng)來臨?！皩ι嫌物L機制造企業(yè)來說,這不是一個利好消息,其風機很可能面臨賣不出去的風險?！币晃伙L機設備商表示。

　　據(jù)了解,目前風電行業(yè)總產能已達29GW,但今年風電裝機容量僅達16GW,供過于求趨勢明顯。即使是華銳風電、金風科技、東汽等風電龍頭企業(yè)也均出現(xiàn)不同程度的停工。

　　而為了獲得更多的訂單,制造企業(yè)間本已白熱化的價格戰(zhàn)更顯熾烈。據(jù)了解,目前風機招標價格下降到最低中標價格為3450 元/千瓦,最低報價達到3200 元/千瓦,甚至有樣機生產廠商報價3000 元/千瓦。即使在過去已經(jīng)簽訂的訂單也被迫進行合約修改,下調合同金額已接近現(xiàn)有風機價格。

　　相關風電企業(yè)的財務報表顯示,風電設備商的毛利率呈下降趨勢。一季度,華銳風電毛利率為19.48%,較2010年的20.63%為低。今年一季度,華銳風電經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流凈額約是負19億元,金風科技經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流凈額為負21億元。

　　據(jù)了解,未來單個風場的容量有望擴到30萬千瓦左右,單個項目的風險需要重新評估。盈利能力有限的項目,可能面臨融資難題。投資界人士認為,風電企業(yè)尚有投資考慮余地,而風機設備制造商基本已沒有投資價值。

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