水利水電投資加速 工程機(jī)械龍頭長(zhǎng)期受益

水利建設(shè)作為國(guó)家戰(zhàn)略，“十二五”期間的投資規(guī)模將達(dá)2.1萬(wàn)億，較“十一五”增長(zhǎng)186%。從中央1號(hào)文件聚焦水利，到金安橋、魯?shù)乩堥_(kāi)口水電站獲批，充分反映了國(guó)家對(duì)水利水電建設(shè)的高度重視，水利水電建設(shè)已經(jīng)展開(kāi)。

申銀萬(wàn)國(guó)指出，鑒于水利建設(shè)明顯滯后、周期較長(zhǎng)，未來(lái)水利投資有望進(jìn)一步超預(yù)期。從水利建設(shè)主要受益行業(yè)看，水利投資加大對(duì)建筑企業(yè)、鋼材、水泥、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)需求整體拉動(dòng)有限，主要受益企業(yè)大多為細(xì)分行業(yè)的龍頭。

具體來(lái)看，建筑企業(yè)中，水利施工收入占比較高、無(wú)區(qū)域限制、競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的企業(yè)更為受益，如中工國(guó)際、葛洲壩、粵水電、安徽水利。鋼鐵和水泥企業(yè)中，水利投資增速較快、產(chǎn)量供給較少的區(qū)域公司更為收益，如酒鋼宏興、八一鋼鐵、西寧特鋼、祁連山、天山股份、賽馬實(shí)業(yè)、青松建化。機(jī)械設(shè)備企業(yè)中，以生產(chǎn)推土機(jī)、挖掘機(jī)為主且市場(chǎng)占有率較高的山推股份，以及生產(chǎn)混凝土機(jī)械的三一重工、中聯(lián)重科更為受益。分析師普遍看好水利投資加大對(duì)PCCP管、節(jié)水材料、灌溉設(shè)備等成長(zhǎng)期行業(yè)的推動(dòng)，以PCCP管為主業(yè)的兩家上市公司青龍管業(yè)、國(guó)通股份將明顯受益。

來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 作者：李波

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