高鐵概念：是否是不散的宴席

“高鐵建設(shè)給后人留下的不是債務(wù)，是永恒的財富?！痹谝环莞邔訉Ω哞F工作的指示中，高鐵建設(shè)投資得到了這樣的評價。

但同時一些關(guān)于高鐵發(fā)展是否過快、高鐵發(fā)展是否會形成大量的債務(wù)等問題的討論不斷被提及。

“高鐵建設(shè)給后人留下的不是債務(wù)，是永恒的財富。”在一份高層對高鐵工作的指示中，高鐵建設(shè)投資得到了這樣的評價。

近年以來，我國高鐵建設(shè)飛速發(fā)展，令世人矚目。中國高鐵刷新世界鐵路運營試驗最高速等利好消息也不斷傳出。近日，國務(wù)院副總理張德江稱，中國已將高速鐵路作為優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，今后將在財政投入、建設(shè)用地、技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)營環(huán)境等方面加大支持力度。

高鐵作為優(yōu)先發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè)，“十二五”期間將繼續(xù)大力發(fā)展。《鐵路中長期發(fā)展規(guī)劃》原計劃到2020年高鐵里程達到1.6萬公里以上，加上其他新建鐵路和既有線提速線路，鐵路快速客運網(wǎng)將達到5萬公里以上，連接所有省會城市和50萬人口以上城市，覆蓋內(nèi)地九成以上人口。而根據(jù)目前開工情況，預(yù)計在2012年高鐵投運里程將達到1.3萬公里，高鐵建設(shè)將遠遠超出預(yù)期。

政策助力高鐵板塊

此前有媒體報道，未來5年內(nèi)，我國高速鐵路建設(shè)都將維持大規(guī)模投入，投資額將保持在每年7000億元左右，共計3.5萬億元左右，比“十一五”高70%。高鐵作為未來客運發(fā)展的主方向必然會繼續(xù)大力發(fā)展。

受政府已將高速鐵路作為優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)消息影響，一時間高鐵板塊個股紛紛飄紅。高鐵概念股強勢拉升，個股表現(xiàn)十分活躍。晉西車軸自12月8日強勢漲停之后，除上周五略有回落之外，一路上揚，勢頭不減。最近6個交易日中，這只高鐵概念股出現(xiàn)了4個漲停，股價飆升40.9%。

但從盤面走勢看，該股呈現(xiàn)出游資推升的特點。受利好消息提振，本周前期，鐵路基建股高開高走、全線上揚。晉億實業(yè)、中國南車、中國北車等個股均有不俗漲幅。

有證券分析師認為，高鐵裝備行業(yè)的投資邏輯是，短期看好一次性投入設(shè)備相關(guān)企業(yè)，隨高鐵建設(shè)進度，設(shè)備交付高峰可能帶來業(yè)績刺激。

高鐵帶動更多板塊

有分析師認為，作為中國主要的客運及貨運通道的鐵路，地位和作用是不可撼動的。隨著各行各業(yè)的發(fā)展，尤其是物流運輸、旅游等行業(yè)的發(fā)展，將刺激高速鐵路的發(fā)展速度及力度。

就目前來看，受高鐵快速發(fā)展的拉動，三個板塊股票可能在今后高鐵的發(fā)展過程中受益。一是建設(shè)領(lǐng)域，既包括中國中鐵、中國鐵建等基建個股，也包括為高鐵提供設(shè)備的山河智能、三一重工等。二是建設(shè)過后的運營設(shè)備，主要是機車、信號等，主要有中國南車、中國北車等個股。三是高鐵對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的提振效應(yīng)，如營運物流等。

鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)設(shè)備供應(yīng)也是受高鐵帶動發(fā)展的板塊之一，尤其是鐵路專用設(shè)備供應(yīng)商相關(guān)公司值得密切關(guān)注的，如晉億實業(yè)、時代新材以及主要生產(chǎn)防水材料的東方雨虹等。

鐵路建設(shè)企業(yè)主要包括中國中鐵、中國鐵建、中鐵二局等公司，高鐵的快速發(fā)展的確能給相關(guān)建設(shè)企業(yè)增加工程量，但是受限于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基數(shù)較大、回款周期較長、毛利率低，加之其相關(guān)公司多為流通盤較大的權(quán)重股，因此業(yè)績及股價表現(xiàn)的爆發(fā)性較弱。在相關(guān)政策刺激下可能會有短期表現(xiàn)，但中長期仍難以走強。

該分析人士認為，2011年高速車輛以及相關(guān)配件設(shè)備將進入集中交付期，動車車輛制造企業(yè)，動車配件制造企業(yè)將明顯受益于高速車輛的采購，同時由于客貨分離的方向，更多大功率機車將替換現(xiàn)有機車，所以，這些企業(yè)直接受益于高鐵發(fā)展。

例如中國南車和中國北車就具有一定的估值優(yōu)勢。中國南車是中國最大的軌道交通裝備制造商之一，提供一系列軌道交通裝備產(chǎn)品及服務(wù)。中國北車主要從事生產(chǎn)高速列車動車組，公司在350公里/小時動車技術(shù)上具有優(yōu)勢，增長前景樂觀。目前這兩家企業(yè)都擁有充足的訂單，短期內(nèi)可能引起關(guān)注。

此外，隨著高鐵建設(shè)的不斷推進，預(yù)計從2011年開始，鐵路信息化電氣化板塊相關(guān)公司業(yè)績會有一個明顯的提高。“具體而言，從公司基本面及市場表現(xiàn)分析看來，臥龍電氣、輝煌科技可作為長期投資選擇，公司具有較好的成長性及穩(wěn)定的業(yè)績，屬于該板塊中的白馬股。特銳德的募投項目投產(chǎn)后也將在業(yè)績上有較大的提升，可以給予中長期關(guān)注?！痹摲治鋈耸糠Q。

對于物流板塊，業(yè)內(nèi)人士認為，受高鐵加速建設(shè)影響，我國流通運力將大大提振，促進地區(qū)與地區(qū)之間的經(jīng)濟聯(lián)動，大大促進跨區(qū)域經(jīng)濟帶的融合、地域交通運輸、商貿(mào)、旅游以及資源流動，在很多方面中的優(yōu)勢作用將陸續(xù)顯現(xiàn)。因而，對此類上市公司而言，其在大物流體系內(nèi)的業(yè)務(wù)增值潛力巨大。例如鐵龍物流、申通地鐵、中儲股份、國恒鐵路等上市公司都涉及鐵路運營、運輸、物流、儲運等服務(wù)。

眾多上市公司涉足高鐵理念

太原重工主要生產(chǎn)高鐵車輪，車軸，公司是國內(nèi)唯一一家同時具有車輪和車軸生產(chǎn)的企業(yè)。晉西車軸是國內(nèi)唯一能做空心軸技術(shù)的企業(yè)，這個企業(yè)生產(chǎn)的空心軸的價格遠低于國際價格。華東數(shù)控生產(chǎn)的博格板專用磨床，曾被京滬高速鐵路項目采購。長園集團，是我國最大的熱縮材料生產(chǎn)企業(yè)，按銷售排名居世界第二位，高速鐵路用熱縮材料是公司業(yè)績的增長點。回天膠業(yè)公司生產(chǎn)的三型板灌封用膠等產(chǎn)品，將廣泛應(yīng)用在我國的無砟軌道建設(shè)中。煙臺萬華，隨著聚氨酯材料在高鐵建設(shè)的廣泛使用，公司的聚氨酯材料市場，也將迎來巨大的市場需求。

但同時一些關(guān)于高鐵發(fā)展是否過快、高鐵發(fā)展是否會形成大量的債務(wù)等問題的討論不斷被提及。許多券商態(tài)度相對謹(jǐn)慎，認為此輪高鐵概念板塊上漲，不過是資金尋求突圍的一種選擇。同時，受高鐵建設(shè)規(guī)劃消息刺激而連續(xù)大漲的相關(guān)股票15日早盤集體剎車，截至15日10時09分，交運設(shè)備板塊跌幅兩市第一。

來源：中華工商時報

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