存貸比計(jì)算口徑調(diào)整 利好實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　銀監(jiān)會日前發(fā)出通知，從7月1日起調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑。其中，分子扣除項(xiàng)目增加三項(xiàng)，分母增加兩項(xiàng)。業(yè)內(nèi)人士分析，減少分子增加分母整體上將降低商業(yè)銀行存貸比，將助力銀行釋放更多可貸資金，中小銀行特別是一些股份制商業(yè)銀行將更為受益。

　　又增三項(xiàng)貸款不納入

　　根據(jù)《通知》，在近年已實(shí)施的存貸比分子扣減支農(nóng)再貸款、小微企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債、“三農(nóng)”專項(xiàng)金融債對應(yīng)貸款，以及村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款基礎(chǔ)上，再扣除以下三項(xiàng)：一是商業(yè)銀行發(fā)行的剩余期限不少于一年，且債權(quán)人無權(quán)要求銀行提前償付的其他各類債券所對應(yīng)的貸款；二是支小再貸款所對應(yīng)的小微企業(yè)貸款；三是商業(yè)銀行利用國際金融組織或外國政府轉(zhuǎn)貸資金發(fā)放的貸款。上述貸款具有明確穩(wěn)定的資金來源，無需相應(yīng)的存款資金進(jìn)行匹配。計(jì)算分母時(shí)增加兩項(xiàng)。包括銀行對企業(yè)或個(gè)人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單、外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額。其中，企業(yè)和個(gè)人的大額可轉(zhuǎn)讓存單是銀行的穩(wěn)定資金來源；外資法人銀行相當(dāng)一部分資金來源于母行存放，將其中一年期以上存放凈額計(jì)入，可以促進(jìn)外資銀行充分運(yùn)用境外母行提供的穩(wěn)定資金拓展業(yè)務(wù)，支持我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　此外，目前的存貸比監(jiān)管按照本外幣合計(jì)口徑進(jìn)行考核，調(diào)整后將對人民幣業(yè)務(wù)實(shí)施存貸比監(jiān)管考核，本外幣合計(jì)和外幣業(yè)務(wù)存貸比作為監(jiān)測指標(biāo)。銀監(jiān)會表示，此項(xiàng)調(diào)整將可以有效防范通過本外幣轉(zhuǎn)換進(jìn)行監(jiān)管套利等問題。

　　面對75%的硬性約束，在存款增長緩慢的巨大壓力之下，銀行對放松存貸比的呼聲已久。此時(shí)調(diào)整存貸比是出于怎樣的考慮？銀監(jiān)會表示，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式和金融市場的發(fā)展變化，存貸比監(jiān)管出現(xiàn)了覆蓋面不夠，風(fēng)險(xiǎn)敏感性不足，未充分考慮銀行各類資金來源和運(yùn)用在期限和穩(wěn)定性方面的差異，難以全面反映銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)等問題。此次調(diào)整將有助于商業(yè)銀行將更多的信貸資源用于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　截至2014年1季度末，商業(yè)銀行存貸比為65.9%，較年初下降0.18個(gè)百分點(diǎn)，與75%的上限尚有距離?！皩τ诖尜J比的監(jiān)管，不能一味地緊，但也不能太松，過猶不及，要著眼于管住實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，此次調(diào)整體現(xiàn)了銀監(jiān)會的審慎監(jiān)管理念。魯政委表示，“中國金融市場發(fā)展已從早期的‘負(fù)債方僅有存款、資產(chǎn)方僅有貸款’的狀態(tài)，發(fā)展到了目前資產(chǎn)負(fù)債兩邊都高度多元化的狀態(tài)，因此，從管住實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的角度，需要對貸存比的分子和分母進(jìn)行調(diào)整。而對‘三農(nóng)’、小微發(fā)行的專項(xiàng)債券所發(fā)放的貸款，不僅由于此類貸款貸款期限通常短于債券存續(xù)期限，而且額度也不大，即使不納入貸存比，流動性的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)也不大?！?br>

　　降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本

　　千呼萬喚始出來，存貸比計(jì)算口徑的調(diào)整將對銀行業(yè)帶來怎樣的影響？中國西部經(jīng)濟(jì)與金融研究中心主任蒲成毅在接受記者采訪時(shí)表示，對存貸比考核口徑的調(diào)整，可以解讀為一次“松綁”，將刺激金融資本主動尋找產(chǎn)業(yè)資本，對銀行業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都將形成利好。“以前，產(chǎn)業(yè)發(fā)展是自己找錢，金融機(jī)構(gòu)坐等企業(yè)上門，此次調(diào)整將有利于銀行更加積極、大膽地尋找產(chǎn)業(yè)資本，無論是對大型企業(yè)還是中小企業(yè)都是好事 ?！?br/>

　　存貸比被業(yè)內(nèi)看作是制約銀行信貸投放最大的“緊箍咒”，此番調(diào)整將起到多大作用？英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，雖然存貸比指標(biāo)短時(shí)期內(nèi)難以取消，但計(jì)算口徑進(jìn)行調(diào)整表明，信貸步入實(shí)質(zhì)性寬松，將有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)對股市回暖形成良好的資金面環(huán)境。財(cái)經(jīng)評論人余豐慧則提出，“雖然沒有準(zhǔn)確測算過，但此次調(diào)整最少可使商業(yè)銀行增加貸款額度千億以上，或相當(dāng)于兩次定向降準(zhǔn)釋放的流動性?！?br/>

　　魯政委認(rèn)為，根據(jù)此前的測算，如果全面放棄存貸比指標(biāo)，在理論上有利于降低融資成本138bp。本次調(diào)整，雖然達(dá)到不到138bp，但也有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本?？紤]到銀行業(yè)18.5%的法定存款準(zhǔn)備金率的存在，單純的存貸比指標(biāo)的調(diào)整，并不會讓銀行業(yè)因此就額外增加多少融資，但卻能夠鼓勵(lì)融資走“貸款”的正路，從而在一定程度上弱化影子銀行的發(fā)展動力。

　　銀監(jiān)會也表示，將觀察存貸比計(jì)算口徑調(diào)整對銀行經(jīng)營行為和金融市場的影響，對于存貸比出現(xiàn)異動的銀行，將視情形采取相應(yīng)措施，防止監(jiān)管套利。同時(shí)，銀監(jiān)會將根據(jù)《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》，綜合運(yùn)用存貸比、流動性比例、流動性覆蓋率和多維度的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測指標(biāo)，密切跟蹤分析銀行業(yè)流動性風(fēng)險(xiǎn)狀況，維護(hù)銀行業(yè)安全穩(wěn)健運(yùn)行。

來源： 金融投資報(bào)

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