監(jiān)管清理銀行非標資產(chǎn)受限或逼退影子銀行

　　近日，一行三會和外匯局聯(lián)合發(fā)布了《關于規(guī)范金融機構同業(yè)業(yè)務的通知》銀發(fā)〔2014〕127號以下簡稱“127號文”，其中，對同業(yè)業(yè)務期限和風險集中度提出明確要求；并且對買入返售和非標業(yè)務作出限制。業(yè)內專家認為，此舉意在針對影子銀行活動做進一步規(guī)范和清理，限制其盲目擴張。

　　2012年以來，商業(yè)銀行表內非標業(yè)務迅速擴張，尤其是買入返售類的非標業(yè)務增加明顯，這導致了貨幣和信用的擴張脫離監(jiān)管，造成監(jiān)管套利行為。銀監(jiān)會相關負責人表示，“該文件有利于促進商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務回歸流動性管理手段的本質，降低資產(chǎn)負債期限錯配，降低企業(yè)融資成本，服務實體經(jīng)濟?！?/p>

　　127號文規(guī)定“三方或以上交易對手之間的類似交易不得納入買入返售或賣出回購業(yè)務管理和核算。買入返售賣出回購業(yè)務項下的金融資產(chǎn)應當為銀行承兌匯票，債券、央票等在銀行間市場、證券交易所市場交易的具有合理公允價值和較高流動性的金融資產(chǎn)。賣出回購方不得將業(yè)務項下的金融資產(chǎn)從資產(chǎn)負債表轉出?！?/p>

　　這意味著，由第三方機構參與的買入返售業(yè)務全面叫停。中金公司認為，以往買入返售項下的非標的項目主要是信托受益權，但按照該規(guī)定，流動性較低的金融資產(chǎn)不能作為買入返售的項目，因此限制了這種傳統(tǒng)類型的非標業(yè)務。從數(shù)據(jù)來看，4月份股份制銀行買入返售業(yè)務已經(jīng)出現(xiàn)萎縮，為負增長，未來該類型業(yè)務可能只能隨著到期逐步消化，難以新增。

　　在約束非標業(yè)務擴張方面，127號文指出，“金融機構開展買入返售賣出回購和同業(yè)投資業(yè)務，不得接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構信用擔保，國家另有規(guī)定的除外。”由于非標業(yè)務大部分都依賴于銀行的信用支撐，如果不能進行顯性或者隱形的擔保，沒有銀行信用的明顯支撐，非標業(yè)務難以大規(guī)模擴張。

　　此外，127號文還對銀行同業(yè)資金存出規(guī)模進行了限制“單家商業(yè)銀行對單一金融機構法人的不含結算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風險權重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%。其中，一級資本、風險權重為零的資產(chǎn)按照《商業(yè)銀行資本管理辦法試行》的有關要求計算。單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過該銀行負債總額的三分之一，農(nóng)村信用社省聯(lián)社、省內二級法人社及村鎮(zhèn)銀行暫不執(zhí)行?！庇袡C構測算，在上市的股份制銀行中，興業(yè)銀行、寧波銀行、南京銀行的同業(yè)融入資金占同業(yè)負債超過了三分之一這個監(jiān)管指標，業(yè)內人士判斷，這些銀行有可能會縮減同業(yè)存款。

　　銀河證券固定收益部分析師黃斌輝測算，2013年底，主要非標銀行表內非標余額3.15萬億，同業(yè)項下占比47%。市場機構預計，未來幾個月銀行表內非標資產(chǎn)規(guī)模將隨著同業(yè)類非標的到期而下降，而這些到期的非標資產(chǎn)可能有相當一部分會轉向債券類融資，以刺激債券市場的發(fā)展。未來交易商協(xié)會如果進一步放松企業(yè)發(fā)行超短融的標準，將有更多的企業(yè)能夠轉向債券融資而不受40%凈資產(chǎn)約束的限制。

　　如此一來，相對較低的融資成本會推動企業(yè)積極發(fā)行信用債來降低融資成本?！澳壳?，四家主要的存量同業(yè)非標銀行1.08萬億同業(yè)非標余額需要通過其他渠道補充融資。預計其中主要是地方融資平臺，部分可以較為順暢地轉化在債券市場融資?！秉S斌輝說。

來源： 《經(jīng)濟參考報》 　蔡穎

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