吳曉求：互聯(lián)網(wǎng)金融將推動(dòng)金融業(yè)更專業(yè)化

　　隨著電商的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)的影響是顛覆性的。但互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)顛覆現(xiàn)有的金融體系，它對(duì)傳統(tǒng)金融的影響是推動(dòng)性的。兩者在競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展，在發(fā)展中競(jìng)爭(zhēng)，誰也不能替代誰?？梢园鸦ヂ?lián)網(wǎng)金融看做一個(gè)正能量，在實(shí)現(xiàn)普惠金融價(jià)值的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融將推動(dòng)中國(guó)金融業(yè)更加專業(yè)化。

　　自2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展如火如荼，在為廣大消費(fèi)者提供傳統(tǒng)金融無法給予的便利的同時(shí)，也對(duì)金融改革和創(chuàng)新提出了新的挑戰(zhàn)。

　　在剛剛召開的博鰲亞洲論壇上，以“余額寶”、P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融再度成為議題熱點(diǎn)之一，監(jiān)管層、銀行業(yè)高管及知名專家從互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管、對(duì)銀行業(yè)務(wù)的沖擊等方面發(fā)表了不同看法。

　　對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融，中國(guó)人民大學(xué)校長(zhǎng)助理、金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求教授談了自己的看法。

　　記者：近年來，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展。您認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起給銀行業(yè)帶來哪些挑戰(zhàn)？

　　吳曉求：目前，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品主要涉及四個(gè)方面：一是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的支付體系，比如“支付寶”等可以利用移動(dòng)終端進(jìn)行支付的產(chǎn)品；二是互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理產(chǎn)品，比如“余額寶”；三是對(duì)小微企業(yè)和小客戶的貸款，比如“人人貸”、“阿里貸款”等；四是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)形成的透明、低成本的銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　目前，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最快、讓傳統(tǒng)金融感到競(jìng)爭(zhēng)壓力最大的是互聯(lián)網(wǎng)金融的支付體系和其財(cái)富管理功能。

　　第一，互聯(lián)網(wǎng)金融使得普惠性原則得到充分體現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)體現(xiàn)的功能是將金融鏈條拉長(zhǎng)，使金融服務(wù)覆蓋全社會(huì)，尤其是中低收入階層。比如說，小商戶或個(gè)人想貸款3萬元的，銀行會(huì)理他嗎？但是，他能求助于互聯(lián)網(wǎng)金融解燃眉之急。互聯(lián)網(wǎng)金融充分利用了網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，服務(wù)覆蓋面是傳統(tǒng)商業(yè)銀行無法企及的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融讓任何人都可享受到金融服務(wù)。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融帶有互聯(lián)網(wǎng)思維的特點(diǎn)。建立互聯(lián)網(wǎng)思維就是一切要從客戶出發(fā)，讓客戶感到滿意、方便、快捷、靈活、無障礙及低成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融帶有互聯(lián)網(wǎng)的明顯特點(diǎn)。從支付角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融滿足快捷、靈活、成本低。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融為人們提供的服務(wù)是無縫隙的、一體化的?！坝囝~寶”和“支付寶”是無縫連接的，并且不會(huì)影響其收益率。而傳統(tǒng)金融有一個(gè)最大的缺陷就是服務(wù)是斷裂的，產(chǎn)品之間沒有任何連接?；ヂ?lián)網(wǎng)金融把所有的東西有機(jī)地聯(lián)系在一起，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的無縫隙化。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)在產(chǎn)業(yè)資本、金融資本以及投資者和儲(chǔ)戶之間的合理分配，它是推動(dòng)中國(guó)金融改革的戰(zhàn)略力量。

　　記者：互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是“寶”類產(chǎn)品的發(fā)展不可避免地對(duì)銀行業(yè)造成一定沖擊，有人稱其為“吸血鬼”，您認(rèn)同這個(gè)說法嗎？有人認(rèn)為“余額寶”的高息是銀行自己給的，怪不得別人。您怎么看？

　　吳曉求：“余額寶”收益率高是合理的，是利率市場(chǎng)化的標(biāo)志。互聯(lián)網(wǎng)的介入對(duì)提供價(jià)格信息更加便捷，有助于推進(jìn)利率市場(chǎng)化。例如，“余額寶”的收益率，解決了傳統(tǒng)金融余額資金收益的問題，實(shí)質(zhì)上是給出了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的市場(chǎng)利率。通過互聯(lián)網(wǎng)金融，儲(chǔ)戶得到了其應(yīng)該得到的利益，這對(duì)利率市場(chǎng)化也能起到推動(dòng)作用。

　　記者：傳統(tǒng)金融的“寶”和互聯(lián)網(wǎng)金融的“寶”有什么不同？

　　吳曉求：傳統(tǒng)金融的“寶”和互聯(lián)網(wǎng)金融的“寶”完全不是一回事，因?yàn)樗鼈兊幕虿灰粯?，它們只是外形相同。銀行的“寶”是理財(cái)產(chǎn)品，它想提高市場(chǎng)占有率，為了競(jìng)爭(zhēng)拉客戶，想穩(wěn)定資源，這就是銀行“寶”的目的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融“寶”的主要目的是為了實(shí)現(xiàn)支付體系的通暢，實(shí)現(xiàn)小額財(cái)富最大化，為客戶提供本應(yīng)該擁有的利息所得。

　　記者：在加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方面，監(jiān)管層應(yīng)將重點(diǎn)放在哪些方面？

　　您認(rèn)為近期有部分專家提出讓“余額寶”類產(chǎn)品交存款準(zhǔn)備金合理嗎？

　　吳曉求：如果說把商業(yè)銀行看做是金融第一業(yè)態(tài)、把資本市場(chǎng)看作金融第二業(yè)態(tài)的話，那么互聯(lián)網(wǎng)金融則是金融第三業(yè)態(tài)。作為一個(gè)新金融業(yè)態(tài)，看待互聯(lián)網(wǎng)金融不能用傳統(tǒng)視野。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和其風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)有關(guān)系，任何監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)都對(duì)沖一種特殊的風(fēng)險(xiǎn)。以往對(duì)于商業(yè)銀行的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)是因?yàn)榭辞辶松虡I(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，所指定的每一條標(biāo)準(zhǔn)都是為了對(duì)沖每一種風(fēng)險(xiǎn)。拿存款準(zhǔn)備金制度來說，如果沒有這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，貨幣的無限創(chuàng)造功能就有可能引發(fā)貨幣泛濫，因此這條標(biāo)準(zhǔn)很好地起到了風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有三大風(fēng)險(xiǎn)，即技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最大的風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是一體化的，要保證前端支付的流暢，后端資產(chǎn)結(jié)構(gòu)匹配非常重要。監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融最重要的標(biāo)準(zhǔn)是透明度而非商業(yè)銀行的標(biāo)準(zhǔn)。互聯(lián)網(wǎng)金融也實(shí)施存款準(zhǔn)備金制度是形式主義，互聯(lián)網(wǎng)金融沒有無限創(chuàng)造貨幣的功能，不應(yīng)該被套上存款準(zhǔn)備金的“枷鎖”。

　　記者：不管如何，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)起步并發(fā)展了。您認(rèn)為其未來發(fā)展前景怎樣？隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范發(fā)展，未來會(huì)不會(huì)帶來行業(yè)新的發(fā)展和變革？

　　吳曉求：互聯(lián)網(wǎng)金融未來會(huì)有很好的發(fā)展。隨著電商的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)的影響是顛覆性的。但互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)顛覆現(xiàn)有的金融體系，其對(duì)傳統(tǒng)金融的影響是推動(dòng)性的。從金融服務(wù)方面看，互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了普惠金融的價(jià)值，確立了中國(guó)金融的專業(yè)化分工，使每個(gè)人在不同的金融業(yè)態(tài)中享受各自的金融服務(wù)。兩者在競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展，在發(fā)展中競(jìng)爭(zhēng)，誰也不能替代誰?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步解決了信息不對(duì)稱性問題。從這個(gè)意義上來說，可以把互聯(lián)網(wǎng)金融理解成二次脫媒，這是金融的巨大進(jìn)步，具備了解決金融最難解決的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別問題的技術(shù)手段?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)中國(guó)金融的“深度”改革，即打破壟斷、形成適度競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)，具有重要的牽引作用，它可能是推動(dòng)中國(guó)金融體系結(jié)構(gòu)性變革的戰(zhàn)略力量。互聯(lián)網(wǎng)金融可以倒逼利率市場(chǎng)化改革，倒逼中國(guó)金融市場(chǎng)化改革?？梢园鸦ヂ?lián)網(wǎng)金融看做一個(gè)正能量，在實(shí)現(xiàn)普惠金融價(jià)值的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融將推動(dòng)中國(guó)金融業(yè)更加專業(yè)化。

來源： 金融時(shí)報(bào)　

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