新股發(fā)審會(huì)重啟老股轉(zhuǎn)讓政策或有調(diào)整

　　“按照以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，發(fā)審委在啟動(dòng)前四至五天應(yīng)該會(huì)公布委員名單和具體的審核項(xiàng)目，而且擬上市公司必須提前進(jìn)行信息的預(yù)披露。但是到現(xiàn)在官方還沒有正式公布上述事項(xiàng)，目前我們也沒有接到正式的文書，所以新股發(fā)審會(huì)在本周馬上啟動(dòng)的可能不大?！贬槍?duì)有關(guān)新股發(fā)審會(huì)重啟的消息，東海證券投資銀行總部一位高級(jí)經(jīng)理告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“但是既然市場(chǎng)已經(jīng)有了這么強(qiáng)的預(yù)期，預(yù)計(jì)應(yīng)該會(huì)很快，不會(huì)等太久?！?/p>

　　近日，有媒體報(bào)道稱，第二輪新股發(fā)審會(huì)啟動(dòng)在即，目前排隊(duì)的近700家企業(yè)或?qū)⑼瑫r(shí)完成預(yù)披露環(huán)節(jié)。此前，證監(jiān)會(huì)副主席姚剛表示，發(fā)審會(huì)將在3月份啟動(dòng)，但3月份不會(huì)有企業(yè)發(fā)行。

　　據(jù)記者了解，IPO初審排隊(duì)企業(yè)已連續(xù)14周零申報(bào)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前仍有687家企業(yè)在排隊(duì)等待IPO，其中上交所主板有171家，深交所中小企業(yè)板有283家，創(chuàng)業(yè)板有233家。

　　一位擬上市公司的董秘稱，經(jīng)過同預(yù)審員的溝通，在下一階段的IPO中，對(duì)于超募的限制將有所放松。不過對(duì)于信息披露而言，“這次一個(gè)是要求一旦上報(bào)就立刻進(jìn)行預(yù)披露，另一個(gè)是要求發(fā)行人充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，在與同行業(yè)其他企業(yè)的比較中，也應(yīng)當(dāng)充分保持客觀，不要夸大自身優(yōu)勢(shì)地位或者貶低他人?！?/p>

　　證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在“兩會(huì)”期間表示，過去把募集資金和固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目強(qiáng)制掛鉤的做法不很合理，證監(jiān)會(huì)正在對(duì)此研究。

　　此前，《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》中明確，發(fā)行人應(yīng)根據(jù)募投項(xiàng)目資金需要量合理確定新股發(fā)行數(shù)量，新股數(shù)量不足法定上市條件的，可以通過轉(zhuǎn)讓老股增加公開發(fā)行股票的數(shù)量。新股發(fā)行超募的資金，要相應(yīng)減持老股。

　　“老股轉(zhuǎn)讓的問題應(yīng)該會(huì)得到調(diào)整?！鄙虾煼洞髮W(xué)商學(xué)院投資與保險(xiǎn)系副教授黃建中此前對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，老股轉(zhuǎn)讓雖然可以緩解IPO超額募集資金問題，但該規(guī)則明顯有利于強(qiáng)勢(shì)股東，不利于中小投資者，會(huì)增加發(fā)行人和承銷商設(shè)法拉抬發(fā)行價(jià)、進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盡早套現(xiàn)的隱患，并可能加劇上市環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)造假，特別是虛報(bào)利潤(rùn)后“套現(xiàn)走人”等一系列問題。

　　針對(duì)此前眾多投資者反映的市值配售不能互聯(lián)互通的問題，黃建中認(rèn)為，在下一輪新股發(fā)行政策調(diào)整里，市值配售可能不再需要提前全額付款，即變?yōu)橹泻炘俑犊?，且滬、深兩個(gè)交易所在市值配售時(shí)可以互認(rèn)通用。

來(lái)源： 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《證券日?qǐng)?bào)》 喬誌東

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