信貸資源稀缺商業(yè)銀行貸款定價(jià)權(quán)提升

　　交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，“貸款利率的提高對(duì)息差并不能起到必然的貢獻(xiàn)作用，從目前來看，息差還是會(huì)有所收窄

　　一向四平八穩(wěn)的貸款基礎(chǔ)利率在過去的一個(gè)月表現(xiàn)出難得的活躍。2014年2月13日，一年期貸款基礎(chǔ)利率LPR升1個(gè)基點(diǎn)至5.74厘。2月14日，LPR升至5.76厘。三個(gè)月的時(shí)間，僅上升兩個(gè)基點(diǎn)的貸款基礎(chǔ)利率，在兩天內(nèi)火速上升了三個(gè)基點(diǎn)。

　　此前就有業(yè)內(nèi)人士指出，LPR短期內(nèi)雖然保持穩(wěn)定狀態(tài)，但不排除長期加大波動(dòng)。

　　“LPR的上升反應(yīng)了在目前供求關(guān)系方面，商業(yè)銀行在定價(jià)方面主動(dòng)性更多?！苯恍惺紫?jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出，“加上利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，對(duì)于銀行提高定價(jià)是有好處的。但是利率的提高對(duì)息差并不能起到必然的貢獻(xiàn)作用，從目前來看，息差還是會(huì)有所收窄?！?/p>

　　LPR指示跳動(dòng)

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，LPR是銀行對(duì)其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，比Shibor和Libor等同業(yè)拆借利率更高，在以LPR為基礎(chǔ)的浮動(dòng)利率貸款定價(jià)中，LPR是貸款價(jià)格的主體。LPR理論上屬于市場(chǎng)化定價(jià)，每日公布最新價(jià)格，變化頻率和變化幅度受到市場(chǎng)實(shí)際情況影響更為明顯，LPR市場(chǎng)波動(dòng)性比基準(zhǔn)利率更強(qiáng)。雖然目前LPR保持較為穩(wěn)定狀態(tài)，但不排除待長期內(nèi)報(bào)價(jià)機(jī)制成熟后，LPR會(huì)加大波動(dòng)。

　　2013年10月25日，貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制正式運(yùn)行，一年期報(bào)價(jià)5.71%。工商銀行、建設(shè)銀行隨即發(fā)出消息稱，當(dāng)日分別簽訂了以LPR定價(jià)的首單貸款協(xié)議，合同金額共計(jì)5.75億元。

　　2013年10月28日，也就是LPR運(yùn)行的第二個(gè)交易日，LPR較首個(gè)交易日上漲1個(gè)BP，此后一段時(shí)間一直維持在5.72%的水平，直至11月19日，又上漲1個(gè)BP，報(bào)價(jià)5.73%。

　　今年2月13日，一年期貸款基礎(chǔ)利率LPR升1個(gè)基點(diǎn)至5.74%。2月14日，LPR升至5.76%。

　　目前的LPR市場(chǎng)報(bào)價(jià)相當(dāng)于過去的基準(zhǔn)利率9.6折水平，業(yè)內(nèi)人士分析，最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行該利率反映市場(chǎng)資金仍然偏緊，加之美國QE退出時(shí)點(diǎn)臨近，LPR具有上行壓力。同時(shí)，隨著銀行推動(dòng)客戶結(jié)構(gòu)下沉，未來信貸資金回報(bào)要求會(huì)進(jìn)一步提高，鑒于此，預(yù)計(jì)未來LPR會(huì)進(jìn)一步提高。

　　“從銀行來講，LPR的上升只能說明在目前的供求關(guān)系下，商業(yè)銀行在定價(jià)方面相比過去擁有的主動(dòng)權(quán)更多”，連平指出。

　　銀行息差仍難逆轉(zhuǎn)

　　同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)稱，截止到2013年6月底，上市銀行當(dāng)中，最大十家客戶貸款比例最高的前五位分別為北京銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、華夏銀行、光大銀行，分別為33.24%、26%、23.92%、23.68%、22.95%。其他11家上市銀行這一比例也超過10%，最低的浦發(fā)銀行也達(dá)到了11.93%。

　　從理論上來說，這部分貸款覆蓋LPR貸款的面積占絕大多數(shù)。最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率上浮，背后是貸款利率的整體上揚(yáng)，但是這仍然不能逆轉(zhuǎn)息差的收窄。

　　在銀行對(duì)客戶貸款利率增加的同時(shí)，自身的資金成本也在提升。據(jù)報(bào)道，渣打銀行發(fā)表報(bào)告預(yù)計(jì)，今年內(nèi)地銀行間利率會(huì)上升，將會(huì)推高銀行借貸成本，并增加企業(yè)的拖欠風(fēng)險(xiǎn)，多家銀行的盈利會(huì)受到擠壓。

　　報(bào)告指出，銀行間利率上升，會(huì)令銀行凈息差受壓，以及增加借款人違約風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)今年人民幣及外幣新增貸款將減少至8至8.5萬億元人民幣，即貸款增長11%至12%，手續(xù)費(fèi)收入增長亦會(huì)因?yàn)樾磐挟a(chǎn)品增長放緩而減慢。

　　交通銀行金融研究中心報(bào)告預(yù)計(jì)，2014年上市銀行凈息差將比2013年下降，這將拉低凈利潤增速。2014年上市銀行生息資產(chǎn)增速將在12%左右，略低于2013年。生息資產(chǎn)平均余額增長將拉動(dòng)上市銀行盈利增速約10個(gè)百分點(diǎn)，略低于2013年，但仍是驅(qū)動(dòng)銀行盈利增長的主要因素。

來源： 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《證券日?qǐng)?bào)》 曹 蓓

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