我國存款流失拉升銀行資金成本

　　央行近日發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，人民幣存款數(shù)據(jù)的大幅下滑引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。央行數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，人民幣存款減少9402億元，同比少增2.05萬億元。

　　綜合市場分析來看，引發(fā)銀行存款分流的因素主要集中于兩個方面：一方面是春節(jié)節(jié)點消費上升，使得居民儲蓄資金量自然減少；另一方面則在于互聯(lián)網(wǎng)理財憑借其高收益招牌日漸興起，吸引了部分居民的儲蓄性存款資金。

　　相比前一種常規(guī)性的分流因素，互聯(lián)網(wǎng)理財對銀行存款資金的影響更加值得關(guān)注。專家分析，銀行存款流失帶來的直接影響是銀行資金成本的上升以及在現(xiàn)有貸存比考核機制下的信貸投放問題。

　　在我國現(xiàn)有貸存比考核制度的要求下，由于同業(yè)存款并未納入貸存比數(shù)據(jù)，存款量直接決定著銀行的可放貸資金量。因此，雖然年初銀行存貸比對信貸約束的影響還未釋放，但進入下半年之后，存款流失將成為約束銀行信貸投放的重要因素。

　　資金在銀行科目中轉(zhuǎn)移

　　目前，基于多種理財渠道加速分流銀行存款的現(xiàn)狀，市場出現(xiàn)了對于“資金流出銀行體系”的擔(dān)憂。那么，存款數(shù)據(jù)的下滑，是否意味著資金流出了銀行體系之外？業(yè)內(nèi)專家給出了否定的答案。

　　中國社會科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任曾剛在接受記者采訪時表示，目前，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的確分流了一部分銀行存款，但絕大部分資金投向最終還是以同業(yè)存款等形式回流到銀行體系之內(nèi)。換言之，銀行資金并沒有因銀行存款流失而流出銀行體系之外，而只是在其體系內(nèi)部發(fā)生了資金科目上的轉(zhuǎn)移。

　　“以余額寶為例，的確是吸收了投資者的一部分儲蓄存款，但最終其資金依然轉(zhuǎn)投到銀行間市場，實際資金還是在銀行賬戶上，只是資金的科目從居民儲蓄存款轉(zhuǎn)化成了同業(yè)存款?！痹鴦傉f。

　　雖然資金只是在銀行內(nèi)部的兩個科目中進行了轉(zhuǎn)移，然而對于銀行而言，這一變化卻直接帶來了銀行資金成本上升的問題。

　　“對于銀行而言，負債結(jié)構(gòu)的調(diào)整確實意味著要付出不小的代價。目前，銀行儲蓄存款仍然受到利率管制，這部分資金成本較低。而轉(zhuǎn)化成同業(yè)存款之后，其價格遵循市場化規(guī)則，利率水平大幅提升。因此，存款數(shù)據(jù)的下降，直接體現(xiàn)出銀行資金成本正在發(fā)生改變。”曾剛表示。

　　與此同時，值得關(guān)注的是，雖然存款流失并沒有改變銀行資金總量，但是，在我國現(xiàn)有貸存比考核制度的要求下，由于同業(yè)存款并未納入貸存比數(shù)據(jù)，存款量直接決定著銀行的可放貸資金量。因此，專家表示，雖然年初銀行存貸比對信貸約束的影響還未釋放，但進入下半年之后，存款流失將成為約束銀行信貸投放的重要因素。

　　盡管存款利率并未完全放開，但隨著銀行業(yè)內(nèi)部的各種產(chǎn)品創(chuàng)新，實際市場化的程度已經(jīng)越來越高。在此環(huán)境下，銀行資金成本大幅提高，尤其是短期利率上行對一些期限錯配比較嚴重的銀行而言，意味著利差空間越來越小，產(chǎn)生了較大的利率風(fēng)險。未來，銀行特別是中小銀行群體感受到的利率市場化壓力會比較大。

　　貸存比考核令銀行“腹背受敵”

　　一方面要面對資金來源端成本的上升，另一方面又受制于資金投放量約束，業(yè)內(nèi)專家認為，目前金融市場的變化使得銀行“腹背受敵”。

　　近年來，銀行資金壓力正在逐漸顯現(xiàn)，銀行利潤增速連續(xù)多年下行是最為直接的體現(xiàn)。以日前公布了2013年業(yè)績快報的浦發(fā)銀行為例，其2013年利潤同比增速已由2012年的25.29%跌落至不及兩成水平。業(yè)內(nèi)專家認為，未來宏觀經(jīng)濟面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整，利率市場化的快速推進形成較大沖擊，銀行業(yè)的利潤增速水平依然處于下行通道，平均利潤增速將繼續(xù)下行至10%左右水平。

　　同時，曾剛表示，利率市場化的實際進展比預(yù)想中要快。盡管存款利率并未完全放開，但隨著銀行業(yè)內(nèi)部的各種產(chǎn)品創(chuàng)新，實際市場化的程度已經(jīng)越來越高。在此環(huán)境下，銀行資金成本大幅提高，尤其是短期利率上行對一些期限錯配比較嚴重的銀行而言，意味著利差空間越來越小，產(chǎn)生了較大的利率風(fēng)險。未來，銀行特別是中小銀行群體感受到的利率市場化壓力會比較大。

　　鑒于目前市場的變化趨勢，有專家提出，監(jiān)管層應(yīng)考慮適度改進貸存比考核機制?！翱紤]將同業(yè)存款納入貸存比考核指標中并沒有太大的問題。”曾剛說。

　　業(yè)內(nèi)專家認為，隨著銀行存款壓力加大，未來銀行信貸投放能力將持續(xù)減弱。而在信貸增速趨緩、社會融資結(jié)構(gòu)調(diào)整加速的壓力下，“差異化定位、特色化經(jīng)營”就成為中小銀行應(yīng)對金融脫媒、走出同質(zhì)化經(jīng)營窠臼的重要方向。

　　信貸增速放緩將延續(xù)

　　業(yè)內(nèi)專家認為，隨著銀行存款壓力加大，未來銀行信貸投放能力將持續(xù)減弱。而在信貸增速趨緩、社會融資結(jié)構(gòu)調(diào)整加速的壓力下，“差異化定位、特色化經(jīng)營”就成為中小銀行應(yīng)對金融脫媒、走出同質(zhì)化經(jīng)營窠臼的重要方向。專家表示，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)成為各家股份制商業(yè)銀行的長期任務(wù)，信貸配置將更加著眼于支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級和提高效率，“用好增量、盤活存量”政策要求也成為未來商業(yè)銀行信貸投放和結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)方針。從中小銀行近年來的業(yè)務(wù)發(fā)展數(shù)據(jù)來看，小微企業(yè)、個人消費信貸以及綠色金融等業(yè)務(wù)領(lǐng)域日益成為信貸投放重點。

　　數(shù)據(jù)顯示，民生銀行小微金融業(yè)務(wù)持續(xù)保持強勢增長態(tài)勢，截至2013年9月末，民生銀行小微企業(yè)貸款余額突破4000億元，小微企業(yè)貸款在個人貸款和墊款中占比達到68.94%；截至去年上半年，招商銀行小微企業(yè)貸款余額為2551.12億元，較年初增長44.02%，小微企業(yè)貸款占零售貸款比重達到34.58%，較年初提高8.22個百分點；光大銀行小微企業(yè)貸款余額突破1300億元，累計為超過75萬戶的小微客戶提供各項綜合服務(wù)。

　　消費金融則是中信銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重點領(lǐng)域，該行于去年上半年成立總行消費金融部，截至2013年6月末，實現(xiàn)消費金融貸款余額2451.83億元，比上年末增加272.39億元，增長12.50%；新發(fā)放消費金融貸款540.01億元，同比增長達128.81%。另外，發(fā)展綠色金融是興業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型重點，去年上半年，該行綠色金融業(yè)務(wù)投放854.27億元，期末融資余額達1552.85億元。截至2013年6月末，該行綠色金融業(yè)務(wù)已累計投放2862.18億元。

來源: 金融時報 作者：杜冰

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