銀監(jiān)會(huì)對(duì)影子銀行不應(yīng)只是監(jiān)和管

　　有關(guān)“影子銀行”的話題近來再次成為了社會(huì)各界頻繁討論的焦點(diǎn)之一。其實(shí)，伴隨我國金融改革的漸趨深化和金融業(yè)彼此滲透力度的不斷增強(qiáng)，這一原本帶有諸多國際色彩的金融概念如今在我國正被深入解讀和不斷修正。

　　按照國際金融組織的定義，影子銀行即為“那些有著類似銀行的功能，但又無法直接獲得中央銀行流動(dòng)性和公共部門信用擔(dān)保支持的金融中介?！焙豌y行類似，它們也從事有關(guān)借短貸長的期限轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，因此期限錯(cuò)配是其固有屬性和存在的根本原因。

　　與國際上發(fā)達(dá)國家規(guī)模巨大，且相關(guān)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品更加復(fù)雜的特征不同，我國的影子銀行風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)另有所在。受金融創(chuàng)新滯后及實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、金融相對(duì)封閉等因素影響，國內(nèi)影子銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品相對(duì)簡單透明，而且存在的風(fēng)險(xiǎn)也易于識(shí)別。

　　然而，隨著金融改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的不斷變化，一些監(jiān)管的指標(biāo)和思路與經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融機(jī)構(gòu)包括影子銀行的要求出現(xiàn)了交錯(cuò)性矛盾。在金融創(chuàng)新比較低的發(fā)展階段，監(jiān)管者如何應(yīng)對(duì)，不但關(guān)系其在未來有效監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范的大方向，也必將影響對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)管控的尺度。

　　這些情況在國務(wù)院層面和銀監(jiān)會(huì)對(duì)其進(jìn)行規(guī)范的制度框架中都有明確體現(xiàn)。被業(yè)內(nèi)稱為“影子銀行基本法”的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》，一方面對(duì)其內(nèi)涵作了歸納，同時(shí)還明確了監(jiān)管責(zé)任分工和制度框架。此后不久，銀監(jiān)會(huì)在監(jiān)管會(huì)議上指出進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的幾類業(yè)務(wù)，包括理財(cái)、信托、小貸公司和融資性擔(dān)保公司等。

　　需要指出的是，國務(wù)院層面和銀監(jiān)會(huì)對(duì)影子銀行監(jiān)管原則及制度框架的創(chuàng)新完善，有利于進(jìn)一步厘清社會(huì)上對(duì)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)具有“影子銀行性質(zhì)”認(rèn)識(shí)方面的誤區(qū)。因?yàn)榇祟惱碡?cái)一直都在監(jiān)管部門嚴(yán)格監(jiān)管下運(yùn)作，這樣帶來的直接結(jié)果是商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)不具備影子銀行屬性，在整體上也不屬于后者范疇。

　　更為重要的是，上述監(jiān)管原則和制度框架中突出了影子銀行在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、豐富居民投資渠道等方面的積極作用，集中體現(xiàn)為傳統(tǒng)銀行體系的有益補(bǔ)充，這也為相關(guān)部門制定更加具體化的檢測、管理細(xì)則提供了必要參考。

　　我們認(rèn)為，基于影子銀行風(fēng)險(xiǎn)大小及其與單個(gè)機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)的杠桿率、期限錯(cuò)配程度乃至與整體規(guī)模的關(guān)系，對(duì)影子銀行的監(jiān)管，需在監(jiān)管機(jī)構(gòu)和體制設(shè)計(jì)上，實(shí)行“統(tǒng)分結(jié)合”的分類監(jiān)管，即在實(shí)行各行業(yè)、各地方分業(yè)監(jiān)管基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)監(jiān)測和“一行三會(huì)”政策協(xié)調(diào)體制。此外，相關(guān)機(jī)構(gòu)還需通過加快金融改革和創(chuàng)新步伐，并以此引導(dǎo)和規(guī)范影子銀行，進(jìn)而最大限度化解其潛在風(fēng)險(xiǎn)。

來源： 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《農(nóng)村金融時(shí)報(bào)》

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