去年CPI同比漲2.6% 仍需警惕通脹抬頭

　　低于此前多家機(jī)構(gòu)預(yù)期,2013年最后一月我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平CPI同比上漲2.5%,同比增速創(chuàng)7個(gè)月新低。2013年全年CPI同比漲2.6%,遠(yuǎn)低于“2013年物價(jià)漲幅控制在3.5%左右”的調(diào)控目標(biāo)。

　　值得注意的是,全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格PPI已經(jīng)連續(xù)22個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。

　　專家表示,整個(gè)物價(jià)的回落令央行貨幣政策有回旋余地,這為資本市場(chǎng)發(fā)展創(chuàng)造了條件。但今年通脹抬頭依然值得警惕。

　　●數(shù)據(jù)

　　食品價(jià)格繼續(xù)領(lǐng)漲

　　對(duì)于CPI同比漲幅回落,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅解讀稱,回落主要是受對(duì)比基數(shù)較高影響。12月份CPI同比指數(shù)的對(duì)比基數(shù)比11月份提高了0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局測(cè)算,去年12月份2.5%的CPI同比漲幅中,翹尾因素為0,新漲價(jià)因素為2.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　從漲價(jià)因素來(lái)看,食品價(jià)格繼續(xù)領(lǐng)漲。去年12月份食品價(jià)格同比上漲4.1%,影響CPI上漲約1.33個(gè)百分點(diǎn)。其中,豬肉價(jià)格上漲1.6%。“隨著我國(guó)傳統(tǒng)節(jié)日也就是春節(jié)的臨近,豬肉的價(jià)格仍面臨著上漲的壓力?！庇嗲锩贩Q。

　　此外,去年12月居住價(jià)格同比上漲2.8%,漲幅也較為突出,其中住房租金價(jià)格上漲4.7%。

　　值得注意的是,從更能反映物價(jià)最新變動(dòng)情況的環(huán)比數(shù)據(jù)看,12月份全國(guó)CPI環(huán)比上漲0.3%。余秋梅認(rèn)為,這與目前整體物價(jià)呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)有關(guān)。

　　從去年全年來(lái)看,我國(guó)CPI上漲2.6%,這一數(shù)值較年初3.5%的調(diào)控目標(biāo)低了0.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　“物價(jià)回落使得央行貨幣政策有回旋的余地,如果春節(jié)后物價(jià)依然保持穩(wěn)定,經(jīng)濟(jì)增速就能夠維持在一個(gè)穩(wěn)定的階段,這對(duì)于資本市場(chǎng)更為有利?！睎|方證券首席投資顧問(wèn)阮軍表示。

　　●分析

　　物價(jià)上漲壓力不宜低估

　　盡管2013年物價(jià)調(diào)控目標(biāo)完成,但在多家機(jī)構(gòu)看來(lái),2014年CPI同比漲幅預(yù)計(jì)將比2013年有所擴(kuò)大,物價(jià)上漲壓力不宜低估,通脹抬頭值得警惕。

　　“2013年物價(jià)已經(jīng)進(jìn)入新一輪周期性上升階段的初期,今年將是物價(jià)上漲階段的第二年,CPI同比漲幅將比去年略有擴(kuò)大?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示。

　　中國(guó)銀行近期發(fā)布的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》也指出,2014年豬肉價(jià)格很可能加快上漲。隨著公共事業(yè)市場(chǎng)化改革的推進(jìn),水、電、煤、氣等價(jià)格上調(diào)可能性也較大。盡管出現(xiàn)嚴(yán)重通脹的可能性不大,但通脹抬頭依然值得警惕和關(guān)注。

　　但連平也指出,物價(jià)大幅上漲的概率不大,因?yàn)榻衲杲?jīng)濟(jì)增速大幅回升的可能性不大,產(chǎn)出缺口可能只是接近或略高于零值,需求對(duì)物價(jià)的上拉作用不強(qiáng)。

　　“此外,‘盤活存量、用好增量’的穩(wěn)健貨幣政策取向下,短期物價(jià)水平不具有大幅上漲的貨幣條件,預(yù)計(jì)物價(jià)漲幅將總體平穩(wěn),同比漲幅或在3%左右。”連平判斷。

　　●相關(guān)

　　PPI年內(nèi)有望由負(fù)轉(zhuǎn)正

　　值得注意的是,去年12月,全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格PPI同比跌幅卻超出市場(chǎng)預(yù)期,統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)為PPI同比下降1.4%,環(huán)比持平。此前市場(chǎng)預(yù)期跌幅為1.3%。

　　“工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格有升有降,價(jià)格水平基本穩(wěn)定的格局沒(méi)有改變?！庇嗲锩贩治鲋赋?從分布分行業(yè)價(jià)格環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看,30個(gè)主要行業(yè)當(dāng)中,近幾個(gè)月2/3左右的行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格是穩(wěn)中有升,1/3左右的行業(yè)是略有下降的格局,保持了這種狀態(tài)。

　　PPI同比則繼續(xù)保持了收窄態(tài)勢(shì),且已經(jīng)連續(xù)22個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。具體來(lái)看,工業(yè)生產(chǎn)出廠價(jià)格中,生產(chǎn)資料價(jià)格同比下降1.8%,影響全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約1.35個(gè)百分點(diǎn),這也是引致當(dāng)月PPI同比繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的主要原因。其中,采掘工業(yè)價(jià)格下降4.0%,原材料工業(yè)價(jià)格下降2.0%,加工工業(yè)價(jià)格下降1.4%。

　　中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)所副所長(zhǎng)張平分析稱,PPI持續(xù)兩年為負(fù)值,意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)一直處于通縮狀態(tài),應(yīng)大量去庫(kù)存和產(chǎn)能。但是目前很多企業(yè)由于地方稅收返還、金融支持等原因,去產(chǎn)能步伐一直緩慢。

　　“受益于改革紅利逐步釋放推動(dòng)產(chǎn)出缺口由負(fù)轉(zhuǎn)正,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)能也將進(jìn)一步趨于回暖,國(guó)內(nèi)有效需求的改善也將助推PPI實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正?！边B平判斷,PPI翹尾因素均為負(fù)數(shù),高點(diǎn)為7月份的-0.17%,下半年整體高于上半年。預(yù)計(jì)2014年我國(guó)PPI將由負(fù)轉(zhuǎn)正,PPI同比漲幅或在1%左右,趨勢(shì)呈現(xiàn)倒“U”型。

來(lái)源： 南方日?qǐng)?bào)

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