銀行非標(biāo)資產(chǎn)擴(kuò)張減速 銀監(jiān)會(huì)新規(guī)念同業(yè)緊箍咒

　　據(jù)悉，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì) 下稱“銀監(jiān)會(huì)”起草的《商業(yè)銀行同業(yè)融資管理辦法》即坊間所傳“9號(hào)文”或?qū)⒂诮谙掳l(fā)，明年2月1日正式啟動(dòng)執(zhí)行。這是繼國內(nèi)收費(fèi)銀行同業(yè)融資業(yè)務(wù)指導(dǎo)辦法和銀監(jiān)會(huì)發(fā)文規(guī)范銀行理財(cái)非標(biāo)業(yè)務(wù) 俗稱“8號(hào)文”之后，對(duì)銀行“類信貸業(yè)務(wù)”展開的新一輪監(jiān)管舉措。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)在年初將銀行理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)接非標(biāo)資產(chǎn)置入監(jiān)管后，近期市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管部門規(guī)范銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的預(yù)期不斷升溫，這將進(jìn)一步限制非標(biāo)資產(chǎn)騰挪途徑。而從長期看來，非標(biāo)資產(chǎn)的“標(biāo)準(zhǔn)化”可能是最終出路。

　　銀行非標(biāo)資產(chǎn)擴(kuò)張找出路

　　所謂非標(biāo)資產(chǎn)，是非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的簡稱。銀監(jiān)會(huì)在今年3月下發(fā)的“8號(hào)文”中，首次對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行了界定——指未在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、信用證、應(yīng)收賬款、各類受 收益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。按照這一界定，目前除債券以外的其他債權(quán)融資工具均被歸為非標(biāo)資產(chǎn)。同時(shí)，銀行信貸資產(chǎn)一般被排除在非標(biāo)資產(chǎn)之外，信托貸款、票據(jù)和應(yīng)收賬款是非標(biāo)資產(chǎn)的主要存在形式。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2011年以來，非標(biāo)資產(chǎn)迅速崛起，商業(yè)銀行尤其是股份制銀行和部分城商行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，非標(biāo)資產(chǎn)在銀行買入返售科目和投資科目中快速增長，部分銀行占比高達(dá)30%以上。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行等機(jī)構(gòu)之所以對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)趨之若鶩，歸根到底還是出于盈利的驅(qū)使。

　　但是近年來，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的深入，存款利率管制所導(dǎo)致的商業(yè)銀行負(fù)債端的金融壓抑被大幅削弱，其負(fù)債成本持續(xù)上升，數(shù)萬億非標(biāo)資產(chǎn)將面臨重新尋找出路的壓力。

　　“正在試點(diǎn)的銀行理財(cái)資管產(chǎn)品將成為出路之一?！蹦吵巧绦胸?fù)責(zé)人坦言，“現(xiàn)在推進(jìn)試點(diǎn)，其中一個(gè)重要目的就是推動(dòng)銀行非標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)，解決非標(biāo)資產(chǎn)透明度低、估值難等難題?！倍@也是目前官方認(rèn)可的非標(biāo)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)資產(chǎn)的方式。

　　“試點(diǎn)的根本目的，是將非標(biāo)資產(chǎn)達(dá)標(biāo)轉(zhuǎn)讓成標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)，或者讓非標(biāo)投資更加透明，風(fēng)險(xiǎn)更加明確，規(guī)避影子銀行風(fēng)險(xiǎn)?！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者，通過此種方式，銀行可將信貸資產(chǎn)或其他非標(biāo)資產(chǎn)，在綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)上轉(zhuǎn)化為可交易的直接融資工具。債權(quán)直接融資工具由于可交易，就具有了公允價(jià)值。

　　如此一來，將非標(biāo)資產(chǎn)包裝成集合資產(chǎn)管理計(jì)劃即轉(zhuǎn)換成了有期限、可流通的標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)，同時(shí)銀行理財(cái)資金認(rèn)購時(shí)也實(shí)現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品與投資資產(chǎn)的對(duì)應(yīng)，規(guī)避了“8號(hào)文”第二條規(guī)定：“商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)現(xiàn)每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品與所投資資產(chǎn) 標(biāo)的物的對(duì)應(yīng)，做到每個(gè)產(chǎn)品單獨(dú)管理、建賬和核算。”

　　新規(guī)影響力仍需觀察

　　據(jù)了解，銀監(jiān)會(huì)目前正就“9號(hào)文”征求意見，征求意見稿主要內(nèi)容包括：一是同業(yè)融資納入全行統(tǒng)一授信體系，計(jì)算資本和撥備。二是不允許銀行接受或者提供“隱性”或“顯性”的第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保。三是禁止同業(yè)代付業(yè)務(wù)和買入返售業(yè)務(wù)中，正回購方將金融資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)出等?！邦A(yù)計(jì)隨后會(huì)根據(jù)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范化進(jìn)度以及規(guī)模增長速度，適時(shí)推出更細(xì)致和有針對(duì)性的政策?！币粐猩虡I(yè)銀行人士說，“而這個(gè)文件本身是提綱挈領(lǐng)的第一步?！?/p>

　　但有銀行人士表示，預(yù)計(jì)最終文件力度要比預(yù)期稍弱一些。而且細(xì)看坊間所傳的“9號(hào)文”，也為銀行提供了規(guī)避操作的“縫隙”。

　　“比如在同業(yè)業(yè)務(wù)的資本及風(fēng)險(xiǎn)管理問題上，坊間‘9號(hào)文’指出，商業(yè)銀行‘當(dāng)按照監(jiān)管規(guī)定，對(duì)同業(yè)融資業(yè)務(wù)計(jì)算資本占用’。按照審慎原則，根據(jù)交易對(duì)手履約能力、減值影響因素等，對(duì)存續(xù)期內(nèi)的資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備或壞賬準(zhǔn)備?！痹撱y行人士稱，而這其中，并沒有進(jìn)一步限制買入返售以及非標(biāo)投資的投資比例、資本占用和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提，和之前傳聞?dòng)行┚嚯x。上述國有銀行人士指出，“可能是因?yàn)殂y行的同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)成型，且具有一定存量，監(jiān)管規(guī)則制定也要顧及可操作性?！?/p>

　　此外，在政策方面，某研究中心最新報(bào)告認(rèn)為，根據(jù)雖然“9號(hào)文”中并未提及對(duì)非標(biāo)債權(quán)的比例限制 只對(duì)資本、撥備、同業(yè)融資集中度提出了要求，但封堵住了銀行表內(nèi)表外非標(biāo)倒騰的監(jiān)管套利?！岸鴮?duì)銀行來說，計(jì)提資本和撥備是中小銀行的最大壓力。”

　　“從近年來監(jiān)管層和銀行之間的博弈來看，在金融創(chuàng)新層出不窮的背景下，‘9號(hào)文’對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展以及資產(chǎn)配置的行為實(shí)際影響仍需觀察?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從更長遠(yuǎn)來看，非標(biāo)資產(chǎn)的“標(biāo)準(zhǔn)化”可能是最終出路。

來源： 金融投資報(bào)

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