聚焦金融改革擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放

　　十八屆三中全會作出的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出，要完善金融市場體系。擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，在加強監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)。健全多層次資本市場體系，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。圍繞相關(guān)問題，記者邀請本報專家委員會委員中國銀行國際金融研究所副所長宗良、中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇、中國興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委進行分析解讀。

　　“擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放”，對內(nèi)開放更重要，應(yīng)當成為下一階段改革的重點

　　擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，是完善市場機制、發(fā)揮“市場在資源配置中起決定性作用”的重要方面。目前對外開放受到的關(guān)注更多，對內(nèi)開放受到的關(guān)注較少，但對內(nèi)開放更重要，應(yīng)當成為下一階段改革的重點。

　　宗良：擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，表明中央非常重視金融業(yè)開放，并把金融業(yè)的對內(nèi)和對外開放放在同等重要的地位。

　　一是放松國內(nèi)金融業(yè)的準入限制，構(gòu)建更加完善的金融市場體系。從《決定》中可以看出，未來對內(nèi)開放體現(xiàn)在多個方面：完善銀行體系，通過加大發(fā)展民營銀行來實現(xiàn)和普惠金融以及推進銀行改革來實現(xiàn)。未來我國將建立一個治理完善、競爭充分、差異定位、服務(wù)實體的現(xiàn)代商業(yè)銀行體系，各類銀行將通過差異化服務(wù)提升行業(yè)競爭力?！稕Q定》提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”以及“允許更多國有經(jīng)濟和其他所有制經(jīng)濟發(fā)展成為混合所有制經(jīng)濟”，為我國金融業(yè)改革開放指明了方向。例如，在大型商業(yè)銀行，可引進各類外部投資者，包括民間資本、外國資本，甚至員工可以持股；允許民間資本設(shè)立中小型銀行，鼓勵和引導(dǎo)民間資本進入金融服務(wù)領(lǐng)域等。

　　二是繼續(xù)擴大金融業(yè)對外開放。金融機構(gòu)國際化、金融市場國際化、貨幣國際化是一個系統(tǒng)的整體。近年來，我國金融業(yè)國際化取得了較大進展，但總體水平偏低。如截至2012年末，外資銀行在中國的市場份額還不到2%。我國商業(yè)銀行國際化還處于起步階段，除中行海外資產(chǎn)占比保持在20%左右以外，工、農(nóng)、建的海外資產(chǎn)占比為2%-6%。當前，我國已成為全球第二大經(jīng)濟體、第一大出口國，實體經(jīng)濟已深度融入全球經(jīng)濟。為此，要有序推進金融業(yè)國際化進程，實現(xiàn)“請進來”和“走出去”有機結(jié)合，共同服務(wù)我國實體經(jīng)濟的發(fā)展。要進一步擴大金融業(yè)對外開放，逐步遵循準入前國民待遇和負面清單等新開放模式，實現(xiàn)金融服務(wù)業(yè)的高水平對外開放。

　　相對而言，更加側(cè)重對內(nèi)開放，主要是因為該領(lǐng)域困難較大、問題較多，旨在盡快改變局面。未來民營銀行將進入快速發(fā)展的新階段。

　　郭田勇：這是我黨全面總結(jié)金融改革開放的經(jīng)驗，在新的起點上深化經(jīng)濟體制改革的重要部署。擴大金融業(yè)對內(nèi)開放主要是強調(diào)降低金融業(yè)準入門檻，在加強監(jiān)管的前提下，允許具備條件的民間資本依法設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)，給予民間資本平等的空間。擴大金融業(yè)對外開放則主要強調(diào)三點：一是資本金融項目下的可兌換程度，二是資本市場雙向開放，三是實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放是我國全面深化改革的迫切要求和必然選擇，有利于我國在更高水平上引入競爭機制，提升我國金融業(yè)競爭力。

　　改革開放以來，我國金融業(yè)對內(nèi)對外開放已經(jīng)取得顯著成效。當前我國金融業(yè)發(fā)展勢頭良好，但也存在一些問題：對內(nèi)開放方面，長久以來，金融業(yè)準入門檻高，民間資本難以進入。對外開放方面，金融業(yè)開放程度還相對較低，對國際資本流入的管制較為嚴格。金融業(yè)作為競爭性的服務(wù)行業(yè)，應(yīng)該按照“負面清單”的準入制度和擴大服務(wù)業(yè)開放的要求，為各類投資主體準入提供公平競爭的市場環(huán)境。

　　魯政委：擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，是完善市場機制、發(fā)揮“市場在資源配置中起決定性作用”的重要方面。目前對外開放受到的關(guān)注更多，對內(nèi)開放受到的關(guān)注較少，但對內(nèi)開放更重要，應(yīng)當成為下一階段改革的重點。比如，目前出現(xiàn)的“融資難”和“銀行暴利”輿論，從某種意義上說就與金融業(yè)的對內(nèi)開放不足緊密相連。

　　擴大金融業(yè)對內(nèi)開放，首先是要允許民間資本參股、控股現(xiàn)有的金融機構(gòu)，發(fā)起新設(shè)金融機構(gòu)。為避免金融機構(gòu)行為的趨同，可以考慮頒發(fā)金融專業(yè)牌照，持有這類專業(yè)牌照的金融機構(gòu)只允許其從事限定范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)，而不是全面的銀行業(yè)務(wù)，比如，有些金融機構(gòu)只允許進行汽車消費信貸。其次是要讓央企、地方國企與民營企業(yè)在現(xiàn)實中真正實現(xiàn)平等，消除市場中普遍存在的政府隱含擔(dān)保預(yù)期，打破“大而不能倒”的神話，這是實現(xiàn)十八屆三中全會所說的“建立公平開放透明的市場規(guī)則”的關(guān)鍵。否則，即使設(shè)立了大量民營銀行，其行為仍然不會與現(xiàn)有銀行的行為有本質(zhì)差異。因此，在初期，應(yīng)明確禁止民營銀行對央企、地方國有企業(yè)貸款。再次是優(yōu)化監(jiān)管標準，實行差別化監(jiān)管，鼓勵百花齊放，如果監(jiān)管標準一刀切，受監(jiān)管金融機構(gòu)的行為就必然趨同。比如，承諾股東對存款人損失承擔(dān)無限責(zé)任的金融機構(gòu)，可以在形式上執(zhí)行更低的信貸控制標準。

　　為擴大民間資本進入金融行業(yè)設(shè)立加強監(jiān)管前提，是實現(xiàn)其良性發(fā)展的重要保障

　　金融業(yè)是具有廣泛“外部效應(yīng)”的行業(yè)。對于具有“外部效應(yīng)”的行業(yè)來說，最優(yōu)的制度安排并不是完全自由進入、充分競爭，而必須采取政府規(guī)制下的適度競爭。從這個意義上說，“加強監(jiān)管”是必要的。

　　郭田勇：金融作為經(jīng)濟的血液，其每一步改革均是復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要妥善處理改革發(fā)展穩(wěn)定的關(guān)系。在深化金融改革進程中，尤其要以風(fēng)險防控為基礎(chǔ)，循序漸進。目前民間資本相對弱小，人才資源匱乏，抵抗風(fēng)險的能力較弱。在堅持加強監(jiān)管的前提下，擴大民間資本進入金融業(yè)，能有序引導(dǎo)民間資本在金融業(yè)內(nèi)的流動，更好地發(fā)揮民間資本的活力，積極防范和化解各種潛在金融風(fēng)險，維護金融業(yè)穩(wěn)定。

　　在擴大民間資本進入金融業(yè)，降低金融業(yè)準入門檻的基礎(chǔ)上，要嚴格規(guī)范進入金融業(yè)的民間資本所具備的條件以及相關(guān)資本的價值取向，防止民間資本一哄而上。同時要落實好金融監(jiān)管改革措施和穩(wěn)健標準，完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，建立存款保險制度，完善金融機構(gòu)市場化退出機制等。

　　魯政委：之所以加了一個前提，主要是因為金融業(yè)是具有廣泛“外部效應(yīng)”的行業(yè)。對于具有“外部效應(yīng)”的行業(yè)來說，最優(yōu)的制度安排并不是完全自由進入、充分競爭，而必須采取政府規(guī)制下的適度競爭。從這個意義上說，“加強監(jiān)管”是必要的?！凹訌姳O(jiān)管”的核心是確保與制度的激勵相容。比如，對于負有限責(zé)任的存款性金融機構(gòu)，必須參加存款保險制度；對于承諾負無限責(zé)任、且持續(xù)證明有能力承擔(dān)無限責(zé)任的機構(gòu)，可以允許其在形式上執(zhí)行更低的信貸標準。

　　宗良：加強監(jiān)管不應(yīng)被簡單看做一個門檻，一個約束，更是一個良性發(fā)展的重要保障，有利于長遠可持續(xù)發(fā)展。

　　除發(fā)起設(shè)立民營銀行外，也允許民間資本設(shè)立小額貸款公司、擔(dān)保公司、金融租賃公司和消費金融公司等。對于設(shè)立這些金融機構(gòu)的民間資本的發(fā)展空間而言，其關(guān)鍵在于找準自己的定位。

　　郭田勇：三百六十行，行行辦銀行。目前的資本市場上，銀行業(yè)的高利潤是有目共睹的，此時允許民間資本進入金融業(yè)，這對于長期徘徊在銀行業(yè)門檻外的民間資本而言，無疑是發(fā)出了一封邀請函。同時，這也說明了我們大量的企業(yè)想要進入金融業(yè)，更多的是著眼于金融業(yè)的高收益，而并未充分考慮未來的發(fā)展前景以及可能面臨的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。

　　除發(fā)起設(shè)立民營銀行外，也允許民間資本設(shè)立小額貸款公司、擔(dān)保公司、金融租賃公司和消費金融公司等。對于設(shè)立這些金融機構(gòu)的民間資本的發(fā)展空間而言，其關(guān)鍵在于找準自己的定位。如果民資金融機構(gòu)所涉獵的行業(yè)市場容量已接近飽和，相較實力雄厚、業(yè)務(wù)專業(yè)化水平高的競爭對手而言，其立足點應(yīng)該更加偏向于中小型地方金融機構(gòu)，避免經(jīng)營過程中的同質(zhì)化現(xiàn)象，不斷推進業(yè)務(wù)創(chuàng)新，發(fā)展比較優(yōu)勢，實現(xiàn)金融服務(wù)專業(yè)化、特色化、精細化及品牌化。而對于市場中處于成長階段的行業(yè)而言，民資金融機構(gòu)需要考慮的應(yīng)該是搶占先機，樹立自己的品牌優(yōu)勢，形成自己的市場份額。當然，考慮到我國的地區(qū)差異，民資金融機構(gòu)的設(shè)立也是有區(qū)別的，對于民營經(jīng)濟相對發(fā)達的地區(qū)而言，更具發(fā)展空間的可能是設(shè)立民營保險、金融租賃公司及民間風(fēng)險投資基金組織等，而對于欠發(fā)達地區(qū)，則更多的應(yīng)該考慮設(shè)立小額貸款公司、擔(dān)保公司等。

　　魯政委：當前開發(fā)金融業(yè)的準入，是順民心、得民意的，方向是正確的。未來對于民營銀行，不應(yīng)當簡單按照行政區(qū)劃分配指標額度，而是應(yīng)當根據(jù)各家發(fā)起機構(gòu)提出的擬設(shè)銀行未來的經(jīng)營規(guī)劃進行“選秀”，并將“選秀”過程和標準公開。

　　宗良：為加大金融部門對實體經(jīng)濟的支持力度，提高銀行業(yè)經(jīng)營效率，我國政府出臺了一系列引導(dǎo)民間資本進入銀行業(yè)的政策措施，民間資本在我國銀行業(yè)中的重要程度不斷上升。截至2012年底，股份制和城市商業(yè)銀行中，民間資本占比分別達41%和54%；農(nóng)村中小金融機構(gòu)中，民間資本占比超過90%。

　　民間資本不僅可以進入銀行領(lǐng)域，在金融租賃、消費金融和互聯(lián)網(wǎng)金融等領(lǐng)域也大有可為。

　　“擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放”，政策上應(yīng)該如何引導(dǎo)

　　金融業(yè)對內(nèi)對外開放是不可分割的一個整體，對內(nèi)開放要借鑒發(fā)達市場的經(jīng)驗教訓(xùn)，對外開放要從中國國情出發(fā)。正確處理政府和市場的關(guān)系，使市場在金融資源配置中起決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，是金融業(yè)對內(nèi)對外開放的關(guān)鍵問題。

　　宗良：金融市場是配置資源的重要載體和平臺，穩(wěn)步擴大金融業(yè)的對內(nèi)對外開放，對促進我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和融入全球化進程意義重大。為此要堅持兩個導(dǎo)向：

　　一是金融堅持以服務(wù)實體經(jīng)濟、支持中國經(jīng)濟崛起為己任，堅定地走轉(zhuǎn)型之路。支持培育新的增長動力和競爭優(yōu)勢，從而更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，更扎實地做好金融風(fēng)險防范。

　　二是金融支持經(jīng)濟融入全球化。比如金融機構(gòu)可通過在海外設(shè)立分支機構(gòu)，或建立代理關(guān)系，或兼并收購國外金融機構(gòu)，形成全球性的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，在國際范圍內(nèi)從事金融服務(wù)，實現(xiàn)以資本國際化為特征的跨國經(jīng)營，有力地支持中國經(jīng)濟融入全球化。

　　郭田勇：金融業(yè)對內(nèi)對外開放是不可分割的一個整體，對內(nèi)開放要借鑒發(fā)達市場的經(jīng)驗教訓(xùn)，對外開放要從中國國情出發(fā)。正確處理政府和市場的關(guān)系，使市場在金融資源配置中起決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，是金融業(yè)對內(nèi)對外開放的關(guān)鍵問題。

　　對內(nèi)開放方面，政策的制定應(yīng)有利于建立公平開放透明的市場規(guī)則，鼓勵和引導(dǎo)民間資本進入金融服務(wù)領(lǐng)域；應(yīng)有利于鼓勵金融創(chuàng)新，健全多層次資本市場體系；應(yīng)有利于完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，完善金融機構(gòu)市場化退出機制。

　　對外開放方面，應(yīng)逐步遵循準入前國民待遇和負面清單等新開放模式，實現(xiàn)金融服務(wù)業(yè)的高水平對外開放；應(yīng)穩(wěn)步推進資本市場的雙向開放，最終實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換；應(yīng)加強國際合作，主動參與國際金融監(jiān)管改革和標準制定。

　　鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品

　　豐富金融市場層次和產(chǎn)品，要從股票市場、債券市場、保險市場、票據(jù)市場等多方面入手，以形成一個層次明確、分工清楚的健全的資本市場體系為目標。

　　郭田勇：鼓勵金融創(chuàng)新，首先應(yīng)從政策上加以指引，之前頒布的《商業(yè)銀行金融創(chuàng)新指引》就是鼓勵金融機構(gòu)金融創(chuàng)新的政策指引典范；其次應(yīng)對機構(gòu)和個人的金融創(chuàng)新行為給予必要的支持以及適當?shù)莫剟睿辉俅螒?yīng)采取多樣化的措施鼓勵金融產(chǎn)品、金融組織機構(gòu)、金融制度等多方面的創(chuàng)新；最后，也是最重要的一點，即要加強對創(chuàng)新型人才的培養(yǎng)。當然，在鼓勵金融創(chuàng)新的同時要注意防范風(fēng)險，處理好創(chuàng)新、發(fā)展與風(fēng)險之間的關(guān)系，防止以規(guī)避監(jiān)管為目的和脫離經(jīng)濟發(fā)展需要的創(chuàng)新。

　　豐富金融市場層次和產(chǎn)品，要從股票市場、債券市場、保險市場、票據(jù)市場等多方面入手，以形成一個層次明確、分工清楚的健全的資本市場體系為目標。應(yīng)有序推進股票發(fā)行注冊制的改革，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重。還應(yīng)鼓勵金融創(chuàng)新，加強對金融產(chǎn)品特別是金融衍生品的研究，發(fā)揮金融產(chǎn)品在豐富投資品種和信用風(fēng)險管理等方面的作用。

　　宗良：《決定》指出，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品。這為金融創(chuàng)新奠定了重要基礎(chǔ)，未來金融創(chuàng)新的深度和廣度都將強化。但金融創(chuàng)新應(yīng)集中在服務(wù)實體經(jīng)濟領(lǐng)域，限制過于復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品。隨著利率、匯率市場化改革的穩(wěn)步推進，未來5-10年中國金融業(yè)將迎來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型調(diào)整的結(jié)構(gòu)性發(fā)展拐點，中國金融業(yè)將迎來金融創(chuàng)新的重要機遇期。

　　健全多層次資本市場體系，現(xiàn)階段有哪些方面亟待改革

　　多層次資本市場體系的建設(shè)必須堅持市場化導(dǎo)向，要保護市場主體的核心利益，要保護市場的充分競爭。經(jīng)過多年的改革，資本市場發(fā)展取得了很大進步，但是在市場化方面做得還不夠。

　　魯政委：健全多層次資本市場體系，不應(yīng)當為“形式上”的健全而健全即成熟經(jīng)濟體有的我們也要有，雖然沒弄明白為什么要有，而應(yīng)當著眼于解決我國經(jīng)濟和金融發(fā)展中所遇到的問題。從這個角度說，當下亟須健全的是：

　　第一，推出垃圾債。當前我國三大正規(guī)融資渠道銀行信貸、股票、信用債的門檻都偏高，使得大量企業(yè)無法進入，由此造成“融資難”、“影子銀行”和民間融資泛濫。針對這一問題，建議允許資產(chǎn)負債表存在缺陷的企業(yè)公開發(fā)債，但前提是要進一步強化信息的及時、全面披露，讓投資人自己對風(fēng)險收益進行判斷。垃圾債至少有兩大作用：一是遏制“影子銀行”的泛濫；二是可以促進股票市場改善對投資人的保護。

　　第二，讓資產(chǎn)證券化常規(guī)化。從長遠來看，無論銀行信貸融資占比如何下降，在可以預(yù)見的將來，信貸在社會融資中的占比仍會在1/3-1/2左右，為達到資本充足率監(jiān)管要求，同時避免銀行不斷從市場汲取資本，必須進行資產(chǎn)證券化，但目前資產(chǎn)證券化非連續(xù)、不可預(yù)期的發(fā)行，使得其缺乏流動性，表面上看，對單家銀行似乎已經(jīng)出表，但對整個銀行體系卻最終演變成了“換牌游戲”。只有定期、滾動發(fā)行，才能提高其流動性，才能避免各家銀行間不得不互相“抬轎子”。

　　第三，發(fā)展非銀行債券投資主體。從目前中國債券市場的格局來看，持有債券的最大主力依然是銀行，這就意味著，發(fā)展債券市場其實本質(zhì)上和銀行發(fā)放貸款沒有區(qū)別，都需要占用資本、信用風(fēng)險都仍由銀行體系承擔(dān)，債券只不過是流動性更高的“貸款”而已；即使資產(chǎn)證券化常規(guī)化，目前其主要持有者也還是銀行。而從美國和歐盟來看，銀行在整個債券市場投資者中所占份額不足10%。否則，單純發(fā)展債券市場、發(fā)展直接融資，就只不過是中國金融市場的“途通半截”，這種“完善”就只是為“完善”而“完善”、為“多層次”而“多層次”，其既無法解決融資者的需求問題，也無法解決融資中介的困擾問題。從目前中國的現(xiàn)狀來看，未來發(fā)展非銀行債券投資主體的希望可能在銀行理財上。因為最近幾年來，包含銀行理財戶在內(nèi)的廣義基金持有的債券比例已從此前的不足10%上升到20%以上，提升很快。未來只要真正打破目前銀行理財存在的隱含擔(dān)保，脫胎于“銀行理財”的非銀行債券投資主體就能夠迅速成長。當然，隨著人民幣國際化進程的推進和人民幣資本項目的開放，未來海外投資主體的地位也會越來越重要。

　　郭田勇：這意味著新時期資本市場的發(fā)展將面臨新的任務(wù)。多層次資本市場的建設(shè)事關(guān)我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整，對于緩解中小企業(yè)融資難問題、支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、服務(wù)實體經(jīng)濟等有著不可替代的作用。近年來，證監(jiān)會大力推動多層次資本市場建設(shè)，資本市場創(chuàng)新力度不斷加快，直接融資渠道發(fā)展迅速。創(chuàng)業(yè)板、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌，國債期貨的正式掛牌上市，這都標志著我國多層次資本市場建設(shè)取得了重要成果。然而，我國仍舊存在“兩多兩難”等諸多問題，資本市場服務(wù)還不到位，仍需改革健全多層次資本市場體系。

　　首先，推進股票發(fā)行注冊制改革。目前我國股票發(fā)行實施的是核準制，新股發(fā)行存在嚴重的“三高”現(xiàn)象，即高市盈率、高超募資金、高發(fā)行價。而注冊制是成熟股票市場所普遍采用的一種發(fā)行制度，以信息披露為核心，發(fā)行人無需政府特別授權(quán)。其次，考慮到中小企業(yè)融資難問題，應(yīng)完善創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)，積極發(fā)展私募股權(quán)基金及加快完善中小企業(yè)私募債券市場的發(fā)展。最后，為引導(dǎo)民間資本投資健康發(fā)展，發(fā)揮其對民營企業(yè)服務(wù)方面具有的獨特優(yōu)勢，應(yīng)加快場外交易市場的建設(shè)步伐。

　　宗良：我國傳統(tǒng)的金融體系是以銀行信貸為主導(dǎo)的間接融資格局。但隨著中國經(jīng)濟增長格局的變化，金融需求也正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，金融脫媒現(xiàn)象日益明顯。在此推動下，直接融資得到快速發(fā)展，金融產(chǎn)品和融資工具不斷創(chuàng)新，證券、保險等非銀行金融機構(gòu)的作用明顯增強，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)不斷擴張甚至對貸款存在替代作用，傳統(tǒng)的間接融資金融格局正在向直接融資和間接融資并重轉(zhuǎn)變。因此，通過建立健全多層次的資本市場體系，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)體系，才能夠適應(yīng)不同的融資者的需求，才能夠滿足多元化的需求，把更多的儲蓄轉(zhuǎn)化為資本，更好地服務(wù)于經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型和持續(xù)健康發(fā)展。

　　多層次資本市場體系的建設(shè)必須堅持市場化導(dǎo)向，要保護市場主體的核心利益，要保護市場的充分競爭。經(jīng)過多年的改革，資本市場發(fā)展取得了很大進步，但是在市場化方面做得還不夠。例如，存在各種形式的審批和備案，不利于激發(fā)市場活力，也不能促進市場主體公平、有效地競爭；資本市場的價格形成機制還不完善；上市公司沒有實現(xiàn)一個有進有退，或者機制化、常態(tài)化退市的機制等等。這些都是要進一步通過市場化改革來加以解決的。

　　“允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)”，民間資本應(yīng)該具備什么樣的條件

　　考慮到金融業(yè)所具有的外部效應(yīng)性，對發(fā)起設(shè)立金融機構(gòu)的民間資本提出更高要求是有必要的，最重要的是應(yīng)該集中于信用狀況的透明度方面。

　　魯政委：考慮到金融業(yè)所具有的外部效應(yīng)性，對發(fā)起設(shè)立金融機構(gòu)的民間資本提出更高要求是有必要的，最重要的是應(yīng)該集中于信用狀況的透明度方面。具體來說，發(fā)起者應(yīng)定期動態(tài)全面申報其自身的財產(chǎn)和戶籍等重要信息、直接控制的企業(yè)和重要關(guān)聯(lián)企業(yè)的主要財務(wù)指標、自身或企業(yè)是否存在財務(wù)糾紛信息、自身或企業(yè)的誠信記錄等，定期接受監(jiān)管者或監(jiān)管者委托的外部審計進行審計。

　　宗良：2013年7月15日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的金融“國十條”中提出“嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構(gòu)”?！稕Q定》進一步明確了這一點。

　　目前，民間資本設(shè)立民營銀行一般需要滿足以下條件：一是注冊資本標準。民營銀行設(shè)立時需一次性拿出不低于5億元、不高于10億元人民幣作為注冊資本，且不得以借貸資金、他人委托資金入股。二是發(fā)起人資質(zhì)要求。要求主發(fā)起人最近三年連續(xù)盈利，且這三年內(nèi)年終分配后的凈資產(chǎn)占比必須達到全部資產(chǎn)的30%。三是經(jīng)營范圍。民營銀行應(yīng)該以信貸業(yè)務(wù)為主，以服務(wù)“三農(nóng)”和社區(qū)銀行的形式合法經(jīng)營，且原則上不在行政區(qū)轄外設(shè)立分支機構(gòu)。四是“自擔(dān)風(fēng)險”。要求民營銀行的股東應(yīng)承諾對銀行持續(xù)補充資本，在發(fā)生流動性風(fēng)險時進行救助，并應(yīng)承諾風(fēng)險兜底?！稕Q定》去掉了“風(fēng)險自擔(dān)”的前提，增加了“中小型銀行”的市場定位，釋放出未來民營銀行加速開放的信號。

　　郭田勇：中國金融市場的自由化和市場化已是大勢所趨，“允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機構(gòu)”，既是擴大民間投資市場準入范圍、激發(fā)民間資本活力的重要方面，也是完善金融市場組織體系、提升資源配置效率、更好地服務(wù)實體經(jīng)濟的關(guān)鍵舉措。但由于目前我國在法律法規(guī)建設(shè)、金融機構(gòu)監(jiān)管體制上還存在許多不足之處，大面積開放民資金融機構(gòu)仍存在較大風(fēng)險。為避免民間資本一哄而上，金融機構(gòu)的民營化路徑應(yīng)遵循循序漸進的原則，把握好民間資本設(shè)立金融機構(gòu)所應(yīng)具備的條件。

　　金融行業(yè)具有明顯的行業(yè)特征。民間資本進入金融行業(yè)，首先其應(yīng)該具備金融機構(gòu)的基本硬性條件，比如：擁有充足的資金實力，財務(wù)狀況良好，擁有資本補充能力、風(fēng)險判斷和控制能力等。其次，應(yīng)該要求其遵循金融機構(gòu)特有的公司治理和內(nèi)部管理的規(guī)則，同時要求其擁有能夠勝任金融業(yè)務(wù)的管理團隊，引入優(yōu)秀經(jīng)理人、先進管理技術(shù)等。當然，對于其條件的設(shè)定也不能“一刀切”，要結(jié)合民間資本的性質(zhì)、其設(shè)立的金融機構(gòu)的性質(zhì)及國家政策的導(dǎo)向性綜合考慮。

來源： 中國新聞網(wǎng)

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