專家：存款利率不會(huì)完全放開存在一定上限

　　如果把利率市場(chǎng)化改革比作射箭的話,它可以有貸款利率市場(chǎng)化和存款利率市場(chǎng)化兩只箭?，F(xiàn)在一支箭已經(jīng)射出,另一支箭還在弦上。和貸款利率市場(chǎng)化相比,存款利率市場(chǎng)化這支剪要射出來,難度要大得多,它的威力也更大。

　　中國銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民昨天20日說,利率市場(chǎng)化中的存款開放可能要一個(gè)時(shí)間進(jìn)程,開放的步伐如果過快的話,對(duì)國企和中小銀行的沖擊將較大,首先沖擊的就是國企。

　　為什么國企這樣的大象更容易中槍?閻慶民認(rèn)為不是因?yàn)閭€(gè)大,而是因?yàn)轶w虛, 在利率市場(chǎng)化過程當(dāng)中,企業(yè)必須要有良好的財(cái)務(wù)基礎(chǔ),當(dāng)前尤其是國有企業(yè),資產(chǎn)負(fù)債率高,資本金不夠,大量超比例通過杠桿是不可持續(xù)的。從這個(gè)意義來講,如果利率市場(chǎng)化步伐過快,首先是國有企業(yè)受不了。

　　在利率市場(chǎng)化大潮中, 第二個(gè)可能中槍的是中小型銀行,閻慶民說,原因是各大中銀行已做了相應(yīng)的準(zhǔn)備?？v使利率市場(chǎng)化對(duì)于銀行的未來,尤其是中小型銀行,將受到非常大的沖擊。

　　從銀行歷史看,美國是上世紀(jì)90年代完成了銀行利率市場(chǎng)化,從1997年開始連續(xù)四五年每年有兩百家中小銀行倒閉。韓國的利率市場(chǎng)化也開始于九十年代,完成以后,不良貸款率高達(dá)6%到13%。

　　這樣看起來,雖然利率市場(chǎng)化開弓沒有回頭箭,已經(jīng)不得不發(fā),但在總體上,改革的步伐需要堅(jiān)定有力,但推進(jìn)的過程需要循序漸進(jìn)。

　　銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民認(rèn)為,利率市場(chǎng)化中的存款開放可能要一個(gè)時(shí)間進(jìn)程,開放步伐過快,對(duì)國企和中小銀行的沖擊將較大。這個(gè)時(shí)間過程到底應(yīng)該有多長(zhǎng)?是應(yīng)該走一步、看一步,還是步伐堅(jiān)決,加快向前推進(jìn)?

　　經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員吳慶認(rèn)為,首先我們的利率市場(chǎng)化進(jìn)程要堅(jiān)定的進(jìn)行,但是在走的過程中,要采取一種漸進(jìn)的步驟,要關(guān)注利率市場(chǎng)化前一階段對(duì)市場(chǎng)的沖擊,走一步看一步。利率市場(chǎng)化的目標(biāo)是堅(jiān)定的,但在推進(jìn)的過程還是要走走看看,適時(shí)進(jìn)行一些修正。

　　吳慶表示,目前我們很難提出一個(gè)非常具體的利率市場(chǎng)化時(shí)間表,但在未來的3-5年之內(nèi),利率市場(chǎng)化的進(jìn)程將有一個(gè)快速的前進(jìn)。另外,現(xiàn)在還有一些問題沒有完全爭(zhēng)議清楚,比較關(guān)鍵的問題是,利率市場(chǎng)化的目標(biāo)狀態(tài)是什么,要市場(chǎng)化到什么程度,這仍然是一個(gè)需要討論的問題。

　　存款利率的放開是完全放開,完全由市場(chǎng)來決定,還是說要保留約束,只是允許它更大幅度的浮動(dòng),但是上限仍然存在?吳慶認(rèn)為,存款利率很可能還會(huì)存在一個(gè)上限,而不是完全放開。他指出,存款端的利率市場(chǎng)化,香港的經(jīng)驗(yàn)就比別的國家更加成功一些,而直到現(xiàn)在,它還仍然存在一定存款的上限。香港的經(jīng)驗(yàn)非常值得我們學(xué)習(xí)。

　　銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民說,國有企業(yè),資產(chǎn)負(fù)債率高,資本金不夠,利率市場(chǎng)化步伐過快,首先是國有企業(yè)承擔(dān)不了。

　　對(duì)這一判斷,吳慶并不認(rèn)同。他表示,由于利率過高,企業(yè)支付不起利息,這不是一個(gè)負(fù)債率高的問題,而是企業(yè)效益大小的問題。盡管我們?cè)诤芏鄨?bào)道里看到,國有企業(yè)特別是央企的利潤(rùn)率很好,但是從金融機(jī)構(gòu)的角度來說,利率一提高,它們可能就沒戲了。在這種情況下,國有企業(yè)應(yīng)該提高自己的收益率,這樣才能夠繼續(xù)生存下去。吳慶強(qiáng)調(diào),利率化的改革要和別的改革配套起來,其中就包括國有企業(yè)的改革。

　　現(xiàn)在大家普遍的看法是,全面利率市場(chǎng)化對(duì)于銀行業(yè),尤其是中小型銀行,將會(huì)產(chǎn)生非常大的沖擊。中小銀行受沖擊是因?yàn)楸旧硪?guī)模小,打不起利率戰(zhàn),還是運(yùn)營(yíng)水平低,比不過大銀行?

　　吳慶表示,銀行規(guī)模的大小不是關(guān)鍵問題。舉個(gè)例子,比如說用城商行和農(nóng)商行相比,現(xiàn)在大城市的城商行規(guī)模是非常大的,在很多區(qū)、縣里面設(shè)分支機(jī)構(gòu),而農(nóng)商行現(xiàn)在普及在縣一級(jí),由于區(qū)域經(jīng)營(yíng)規(guī)模區(qū)域狹小,農(nóng)商行的規(guī)模往往小于城商行。但是在面對(duì)利率市場(chǎng)化沖擊的時(shí)候,農(nóng)商行抵御沖擊的能力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于城商行,所以說,應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的能力跟銀行的大小是沒有直接關(guān)系的。

　　吳慶指出,各銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的能力跟它的市場(chǎng)份額和穩(wěn)定的資金來源有關(guān)系。我們縣一級(jí)的農(nóng)商行規(guī)模雖然小,但是它有固定的客戶,在廣大的農(nóng)村地區(qū),農(nóng)商行沒有什么競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,占有的市場(chǎng)份額很高,所以它有穩(wěn)定的存款來源。而我們的城商行由于利率市場(chǎng)化的沖擊,特別是它從金融市場(chǎng)上拿到的融資資金的成本在很大程度上不可控,所以它們面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大。吳慶說,一些全國性的,在全國設(shè)分支機(jī)構(gòu)的股份制銀行,很可能也會(huì)遇到比較大的沖擊。

來源： 中國廣播網(wǎng)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀