證監(jiān)會醞釀新一輪機(jī)構(gòu)調(diào)整：撤四設(shè)四 有抓有放

　　自肖鋼出任中國證監(jiān)會主席以來,已過半年,證監(jiān)會也開始醞釀新一輪機(jī)構(gòu)調(diào)整。

　　一位接近監(jiān)管部門的人士告訴《財經(jīng)國家周刊》記者,證監(jiān)會可能會考慮在今后的一段時間內(nèi)按照功能模塊,把一些監(jiān)管業(yè)務(wù)類似或者相互關(guān)聯(lián)的部門整合到一起,同時針對債券等較前沿的領(lǐng)域新設(shè)部門以加強(qiáng)協(xié)調(diào)。

　　據(jù)了解,中秋節(jié)前,證監(jiān)會專門召開了一次主席辦公會議討論部門調(diào)整事宜,雖然這是一個級別較高的會議,但初步的具體方案已經(jīng)在市場上流傳,由此引發(fā)的一系列司局級干部的人事調(diào)整也被熱議。

　　9月27日,證監(jiān)會發(fā)言人在例行新聞發(fā)布會上稱:“按照國務(wù)院的部署,我會也進(jìn)行了深入研究,并提出了包括減少行政審批事項,理順監(jiān)管職責(zé),加強(qiáng)事中事后監(jiān)管等事項,會繼續(xù)堅持按照國務(wù)院部署研究機(jī)構(gòu)調(diào)整,圍繞發(fā)展市場服務(wù)市場,提高監(jiān)管效率進(jìn)一步深入研究,適應(yīng)市場不斷發(fā)展的需要?！?/p>

　　合并“同類項”

　　根據(jù)目前流傳出來的方案,證監(jiān)會擬將發(fā)行部和創(chuàng)業(yè)板部合并,上市一部和二部合并,基金部、機(jī)構(gòu)部和期貨二部合并,新設(shè)再融資監(jiān)管辦、債券監(jiān)管辦、私募基金監(jiān)管辦和產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管辦。

　　參與方案研討的北京一家券商高管向《財經(jīng)國家周刊》記者透露,由于編制尚未得到中編辦的批復(fù),上述四個部門尚不能以“監(jiān)管部”形式存在,因此暫稱監(jiān)管辦,各部門業(yè)務(wù)擬先行確定負(fù)責(zé)人,之后再進(jìn)行從部門到人事的調(diào)整。

　　“每個業(yè)務(wù)部門都有7、8個中層以上干部,這次調(diào)整是撤四設(shè)四,干部位置沒有減少,阻力不大,估計調(diào)整進(jìn)程會很快。”一位接近監(jiān)管層的人士表示,“但很多人需要轉(zhuǎn)換角色?！?/p>

　　發(fā)行部和上市公司部一向被認(rèn)為是證監(jiān)會核心的“實(shí)權(quán)”部門,此次調(diào)整方案中變化最大的可能是對創(chuàng)業(yè)板和主板業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管。

　　2009年,為了直接服務(wù)于創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)行和監(jiān)管,證監(jiān)會新設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部原來的發(fā)行二部,負(fù)責(zé)審核首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)申報材料。

　　2012年10月,證監(jiān)會又設(shè)立上市公司監(jiān)管二部從上市公司監(jiān)管部獨(dú)立出來新成立的部門,主要負(fù)責(zé)擬訂監(jiān)管創(chuàng)業(yè)板上市公司的規(guī)則、實(shí)施細(xì)則,審批創(chuàng)業(yè)板上市公司并購重組活動,原上市公司監(jiān)管部更名為上市公司監(jiān)管一部,主要負(fù)責(zé)主板和中小板監(jiān)管。

　　據(jù)《財經(jīng)國家周刊》記者了解,在實(shí)踐中,創(chuàng)業(yè)板部與主管主板市場的發(fā)行部雖然執(zhí)行的基本監(jiān)管原則一致,但是兩個部門出臺的規(guī)章還是有不少的區(qū)別,特別是具體工作中掌握的尺度和政策口徑經(jīng)常差異較大。

　　一家券商投行人士告訴記者,創(chuàng)業(yè)板部與發(fā)行部的工作流程、對報送材料的要求在細(xì)節(jié)、格式方面的差異很大,為此投行人員之間經(jīng)常需要切磋交流,仔細(xì)體會已有的案例以及相關(guān)部門的窗口指導(dǎo)。

　　“兩個部門的審核尺度不同,一樣是擬上市公司,有的要求披露非常詳細(xì),有的卻相對寬松。有經(jīng)驗的投行人員能夠利用這種差別,但對市場整體而言是不公平的。”一位保薦代表人對記者說。

　　而上市公司監(jiān)管二部雖然成立時間很短,但未來其與上市公司監(jiān)管一部分管主板上市公司之間,也很有可能出現(xiàn)與兩個發(fā)行部門類似的問題。

　　協(xié)調(diào)統(tǒng)一監(jiān)管

　　如果說合并兩個發(fā)行監(jiān)管部門以及兩個上市公司監(jiān)管部是做減法,那么將機(jī)構(gòu)部、基金部以及負(fù)責(zé)期貨公司監(jiān)管的期貨二部放到一起,則被解讀為協(xié)調(diào)證券、基金和期貨三大類證券機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營和統(tǒng)一監(jiān)管問題。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出,目前證監(jiān)會主要部門設(shè)置是以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為思路,即根據(jù)擬上市公司、上市公司、證券公司、基金公司、期貨公司等為劃分依據(jù),因此很多部門間的業(yè)務(wù)重合。比如券商、基金、期貨公司開展同一類業(yè)務(wù),需要不同審批機(jī)構(gòu)的審批,而由于標(biāo)準(zhǔn)不同會出現(xiàn)很多差異甚至矛盾。與此同時,不同機(jī)構(gòu)開展新業(yè)務(wù),由于分屬不同監(jiān)管部門,增加了很多牌照限制。

　　事實(shí)上,整個金融領(lǐng)域近年來越來越呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)領(lǐng)域相互滲透的趨勢,這在資產(chǎn)管理以及資本中介業(yè)務(wù)方面最為明顯。因此,郭樹清擔(dān)任證監(jiān)會主席期間,提出轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念,放棄以機(jī)構(gòu)類型劃分監(jiān)管范疇的做法,向功能監(jiān)管和行為監(jiān)管過渡。

　　在《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》頒布以及新《基金法》今年6月生效后,證監(jiān)會監(jiān)管的三大類機(jī)構(gòu)內(nèi),這種融合趨勢越發(fā)明顯。如證券公司可以開展公募基金業(yè)務(wù);期貨公司也可以進(jìn)行包括股票、債券和衍生品在內(nèi)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù);證券公司和基金公司均可以通過“大資管”的概念介入新型的資本中介業(yè)務(wù),直接服務(wù)于投融資雙方。

　　2012年9月,張育軍從上海證券交易所總經(jīng)理任上履新證監(jiān)會主席助理,分管上述三個局級部門的工作,就已經(jīng)可以看出證監(jiān)會將三大類證券機(jī)構(gòu)全盤考慮的用意。

　　“對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說,證監(jiān)會過去的監(jiān)管重心在機(jī)構(gòu)身上,對于新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的理解并不深入,此次按照功能監(jiān)管模式重新布局,將有利于提高監(jiān)管部門專業(yè)水平和行政效率?！北本┮患掖笮突鸸究偨?jīng)理向《財經(jīng)國家周刊》記者表示。

　　有抓有放

　　從目前的調(diào)整方案還可看出,證監(jiān)會擴(kuò)大監(jiān)管“盤子”的意圖鮮明。很可能新設(shè)的再融資、債券、私募和產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管辦,代表著證監(jiān)會對由傳統(tǒng)業(yè)務(wù)監(jiān)管向未來勢不可當(dāng)?shù)膫瘮U(kuò)容等新業(yè)務(wù)的重視。

　　“今年以來債券黑幕頻發(fā)也暴露了監(jiān)管面臨的新問題,債券市場相比前幾年規(guī)模飛速擴(kuò)大,也成為很多公司融資的重要手段,因此,設(shè)立對口部門確有必要?！币晃换鸸竟潭ㄊ找娌客顿Y總監(jiān)表示,“而光大證券烏龍指等事件顯示了機(jī)構(gòu)產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)變化飛速,而相應(yīng)的監(jiān)管、制度較為滯后,設(shè)立產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管辦能更好地對接。”

　　在一些業(yè)內(nèi)人士看來,私募基金監(jiān)管辦的設(shè)立也是一種必然。

　　今年5月,發(fā)改委財經(jīng)司金融處處長劉健鈞任職證監(jiān)會基金部,他被業(yè)內(nèi)譽(yù)為發(fā)改委監(jiān)管PE的“代言人”、最懂PE行業(yè)的政府官員之一;6月末中編辦發(fā)文宣布,私募股權(quán)基金監(jiān)管權(quán)歸證監(jiān)會,行業(yè)發(fā)展支持等屬發(fā)改委,部際協(xié)調(diào)也被提出要求。

　　法規(guī)制定方面,《私募證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》今年初已征求意見,隨著職責(zé)分工的調(diào)整,證監(jiān)會已在起草制定《私募投資基金管理暫行辦法》,將前述辦法中的私募證券投資基金和包括創(chuàng)業(yè)投資基金在內(nèi)的私募股權(quán)基金,統(tǒng)一納入調(diào)整規(guī)范范圍。

　　《財經(jīng)國家周刊》記者了解到,伴隨著此次內(nèi)部機(jī)構(gòu)調(diào)整,肖鋼所明確的“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”的改革總體思路將繼續(xù)得以貫徹。

　　今年以來,證監(jiān)會取消了一批行政審批事項,對證券、基金等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也逐步從事前審批向事后監(jiān)管過渡。10月8日起,證監(jiān)會對上市公司并購重組將實(shí)施分道制審核,分為豁免/快速、正常、審慎三條審核通道,進(jìn)入豁免/快速通道、不涉及發(fā)行股份的項目,將豁免審核由證監(jiān)會直接核準(zhǔn),并購重組審核效率整體將提高一倍左右。

　　與此同時,證監(jiān)會也正在推動修訂《證券法》,為進(jìn)一步減少事前的行政審批、促進(jìn)IPO審核由核準(zhǔn)制向注冊制轉(zhuǎn)變預(yù)留空間。

　
來源： 新華網(wǎng)

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