解讀：9月新漲價(jià)因素增多 CPI上行難持續(xù)

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今天發(fā)布9月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)PPI數(shù)據(jù)顯示,9月份,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲3.1%。1-9月平均,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.5%。全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.3%,環(huán)比上漲0.2%。工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降1.6%,環(huán)比上漲0.2%。1-9月平均,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.1%,工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2.2%。對(duì)此,專家們做出了解讀。

　　余秋梅:新漲價(jià)因素致CPI同比漲幅擴(kuò)大

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅表示,9月份新漲價(jià)因素增加較多,是CPI同比漲幅擴(kuò)大的直接原因。從發(fā)布的數(shù)據(jù)看,9月份CPI同比漲幅中的新漲價(jià)因素為2.3個(gè)百分點(diǎn),比8月份增加了0.8個(gè)百分點(diǎn);翹尾因素為0.8個(gè)百分點(diǎn),比8月份減少了0.3個(gè)百分點(diǎn)。由于新漲價(jià)因素和翹尾因素增減抵銷后凈增加了0.5個(gè)百分點(diǎn),因此9月份的CPI同比漲幅比8月份擴(kuò)大了0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外,9月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上漲,同比降幅進(jìn)一步收窄,顯示市場(chǎng)需求趨于活躍,宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)中有升。

　　李大霄:宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)一步改善 股市有望繼續(xù)震蕩回升

　　英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄在微博稱,9月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比上升0.2%,環(huán)比繼續(xù)上漲,同比降幅進(jìn)一步收窄,同比降1.3%,顯示市場(chǎng)需求趨于活躍,宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)中有升,表明前階段國(guó)務(wù)院采取的一系列穩(wěn)增長(zhǎng)的舉措正在發(fā)揮作用,這對(duì)三季度的股市回升近10%起到了關(guān)鍵的作用,隨著宏觀數(shù)據(jù)的進(jìn)一步改善,股市繼續(xù)震蕩回升有望。

　　管清友:9月CPI、PPI數(shù)據(jù)略超預(yù)期,預(yù)測(cè)10月CPI同比平穩(wěn)

　　民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友對(duì)9月份的CPI、PPI數(shù)據(jù)第一時(shí)間做出了解讀,9月CPI3.1%,PPI-1.3%,略超預(yù)期。PPI環(huán)比漲幅擴(kuò)大表明庫(kù)存周期和穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍在起作用;CPI環(huán)比漲幅明顯,主要因?yàn)榈安斯庖侣糜蝺r(jià)格季節(jié)性上漲和上調(diào)油價(jià);預(yù)測(cè)10月CPI同比平穩(wěn),貨幣政策保持穩(wěn)健,中性基調(diào)不變,但最終效果對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)而言偏緊。

　　楊德龍:需求難以持續(xù)旺盛 CPI和PPI不會(huì)持續(xù)回升

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示,9月CPI超預(yù)期主要受本輪從7月份開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng),以及食品價(jià)格上升的影響。其中,9月食品價(jià)格環(huán)比上漲1.5%,非食品價(jià)格環(huán)比上漲0.4%。由于本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要受補(bǔ)庫(kù)存需求的拉動(dòng),以及穩(wěn)增長(zhǎng)政策的推動(dòng),復(fù)蘇的力度和持續(xù)性不強(qiáng),預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增速還有一定反復(fù)。在需求難以持續(xù)旺盛的背景下,CPI和PPI不會(huì)持續(xù)回升,四季度CPI仍會(huì)維持在3%左右。另外,李克強(qiáng)總理一直強(qiáng)調(diào)不要依靠貨幣增量,適當(dāng)控制貨幣發(fā)行量,重點(diǎn)通過(guò)盤活存量來(lái)維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),所以,貨幣對(duì)于CPI的推動(dòng)作用也不大,CPI依然溫和可控。我們認(rèn)為,CPI只要不超過(guò)3.5%,就不會(huì)觸及政府的防“上限”問(wèn)題,貨幣政策依然是維持中性狀態(tài)。整體來(lái)說(shuō),CPI略微回升對(duì)A股市場(chǎng)影響不大。

　　楊紅旭:等CPI觸頂后不久 房?jī)r(jià)趨穩(wěn)或小跌

　　上海易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)楊紅旭在微博中稱,9月CPI大增3.1%,遠(yuǎn)超預(yù)期,創(chuàng)7個(gè)月新高!其實(shí),CPI上行,是必然的,去年6-7月兩次降息,一般1年半左右后,傳遞至CPI。接下去至明年上半年,將不斷創(chuàng)新高!由于本輪降息次數(shù)罕見(jiàn)的少、幅度小,所以未來(lái)通脹水平將遠(yuǎn)低于2010-2011年那輪。一般規(guī)律:房?jī)r(jià)先漲,CPI后漲。等CPI觸頂后不久,房?jī)r(jià)趨穩(wěn)或小跌。

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