解決資金來源小微融資何時不再難

　　新近發(fā)布的“金融國十條”對資本市場改革進行全方位部署，以期為小微企業(yè)提供更好的金融服務——

　　小微企業(yè)融資何時不再難

　　有人說，小微企業(yè)金融服務難，難在小微企業(yè)和為其“服務”的金融機構對不上話。

　　貸款，銀行要財務報表，企業(yè)只有流水賬，銀行要抵押，企業(yè)都不知道什么是固定資產(chǎn)；同樣是貸款，給大企業(yè)，銀行一套人馬幾個工作日可以完成幾十億元的投放，給小微企業(yè)，一套人馬幾個工作日也許只能完成幾萬元的投放。按市場經(jīng)濟原則，這樣的生意沒法談，在經(jīng)濟學里，這算一種市場失靈。

　　在市場失靈的地方，需要政府的“手”。從銀監(jiān)會2008年提出確保小微企業(yè)貸款增速和增量“兩個不低于”的目標（增量不低于上年、增速不低于各項貸款平均增速），金融機構紛紛在小微企業(yè)金融服務領域發(fā)力，從效果上看，“兩個不低于”的目標每年都能完成。

　　但是，小微企業(yè)金融服務之所以成為世界性的難題，難就難在可持續(xù)性上面。這也是近期“金融國十條”強調小微企業(yè)金融服務的重要原因。

　　依照“金融國十條”的要求，政府的“手”不但要在小微企業(yè)金融服務方面持續(xù)發(fā)揮作用，還要更加強調沿著市場化路徑發(fā)揮作用。所謂市場化路徑，就是在這條“路”上，金融機構“愿意”給小微企業(yè)錢。

　　中央政策發(fā)力點——

　　解決資金來源

　　中央政策在小微企業(yè)融資難問題上的發(fā)力點在于解決資金的來源、方向和使用效率上，強調小微企業(yè)融資的可獲得性

　　從可操作性方面看，在中央政策層面，構造有利于小微企業(yè)金融服務發(fā)展的環(huán)境，重點在于金融機構，畢竟，監(jiān)管部門對于金融機構的資金和投向都有著非常強大的影響力。

　　“金融國十條”中，針對金融機構提出延伸網(wǎng)點、小微企業(yè)專項金融債、信貸資產(chǎn)證券化等一系列措施，結合一貫而來的“兩個不低于”目標，從作用點上分析可以看出，中央政策強調的是小微企業(yè)融資的可獲得性。

　　包商銀行是一家以小微企業(yè)金融服務為特色的小型銀行，雖然有著強烈的擴張網(wǎng)點需求，但是受政策限制，在擴張方面的進展并不順利。對于“金融國十條”中提出的“支持金融機構向小微企業(yè)集中地區(qū)域延伸服務網(wǎng)點”的措施，該行負責人表示深受鼓舞。

　　小微企業(yè)專項金融債與信貸資產(chǎn)證券化瞄準的是解決小微企業(yè)信貸資金“如何來”和“如何去”的問題，在銀行受到貸存比政策約束的情況下，小微企業(yè)專項金融債對于銀行來說，還是頗具吸引力的。2011年，民生銀行首家發(fā)行了500億元小微企業(yè)專項金融債，此后，不光是渴求資金的中小銀行，包括一些“不差錢”的大型銀行也紛紛看上了這條資金來源渠道。

　　商業(yè)過程無不講周轉，一筆錢一年轉一次，解決的可能是一家企業(yè)的問題，如果轉十次，解決的就是十家企業(yè)的問題。信貸資產(chǎn)證券化解決的就是“轉”的問題，銀行可以通過這個渠道把資金回收回來，投入到下一筆業(yè)務中，而且這個過程中，還伴隨著一個風險和收益分擔機制的完成。

　　從政策意圖看，中央政策在小微企業(yè)融資難問題上的發(fā)力點在于解決資金的來源、方向和使用效率上。

　　銀監(jiān)會副主席閻慶民認為，對小微企業(yè)金融服務設定差異化監(jiān)管政策，目的就是有效激發(fā)銀行業(yè)支持小微企業(yè)的內生自覺和內在潛力。

　　地方政府發(fā)力點——

　　完善融資流程

　　地方政府要建立小微企業(yè)信貸風險補償基金、設立或參股融資性擔保公司、支持小微企業(yè)信息整合，增進貸款企業(yè)的信用水平

　　一個巴掌拍不響，小微企業(yè)金融服務的持續(xù)改善，單有銀行等金融機構的作用是不可能完成的。從“金融國十條”的要求看，作為資金需求方的企業(yè)，同樣需要調整，幫助千千萬萬家小微企業(yè)調整的任務落點在于地方政府。這種設計也同樣出自可操作性的考慮。

　　“金融國十條”對地方政府提出的任務是建立小微企業(yè)信貸風險補償基金、設立或參股融資性擔保公司、支持小微企業(yè)信息整合。

　　如此種種，從金融這個“商業(yè)過程”的角度看，做的都是一件事——增信，也就是增進貸款企業(yè)的信用水平。

　　在貸款融資過程中，如果沒有抵押其實也可以，要擔保，如果沒有擔保也可以，要完整的信息資料。借過銀行錢或者辦過信用卡的人對銀行的這種要求應該很清楚，這是保證這個“商業(yè)過程”能夠商業(yè)可持續(xù)的條件。

　　在中央提出加強支持小微企業(yè)發(fā)展后，很多地方政府其實已經(jīng)在做努力，比如，很多地方都設立了支持小微企業(yè)發(fā)展的專項資金，只是這筆錢的用法往往是“撒芝麻鹽”，每家企業(yè)給一點。這樣的做法缺陷在于資金使用效率不高，同時無法建立長效保障。

　　如果依照“金融國十條”提出的，用這筆錢建立擔保公司，設立小微企業(yè)信貸風險補償基金，資金的使用效率可以提高幾倍甚至十幾倍，因為擔保本身就是一個金融杠桿，原來一萬元給一家企業(yè)可能都不夠用，但是如果這一萬元用作這家企業(yè)貸款的擔保，那么這家企業(yè)獲得的貸款資金可以是幾萬元，也可以是十幾萬元。

　　河南省銀監(jiān)局局長李伏安在談河南金融業(yè)如何支持小微企業(yè)發(fā)展時，特別提出要建立“三庫一平臺”（即目標客戶庫、現(xiàn)實業(yè)務庫、典型案例庫和小企業(yè)暨貿易融資業(yè)務信息平臺），圍繞全省核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等小微企業(yè)集聚度高的客戶群體，將規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)和限額以上商貿企業(yè)全部納入目標客戶庫。這么做的目的就是為金融機構提供完整有效的企業(yè)信息。

　　當然，面對小微企業(yè)金融服務這一世界性難題，好的政策只是第一步，想要獲得理想的效果，還看落實。

來源：經(jīng)濟日報 劉 溟

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