銀行理財(cái)監(jiān)管升級(jí)規(guī)范發(fā)展取代野蠻生長(zhǎng)

　　剛上線的全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)（一期），從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、發(fā)售、投資運(yùn)作、產(chǎn)品詳細(xì)信息、存續(xù)期和到期信息披露等方面，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行全流程規(guī)范和監(jiān)管

　　從2003年的首次亮相，到如今的遍地開(kāi)花，銀行理財(cái)產(chǎn)品用整整十年時(shí)間實(shí)現(xiàn)了超高速的發(fā)展。截至今年上半年末，存續(xù)規(guī)模直逼10萬(wàn)億元大關(guān)。而在銀行理財(cái)產(chǎn)品的熱潮逐步高漲背后，諸如銷(xiāo)售誤導(dǎo)、夸大收益等等諸多問(wèn)題，也始終伴隨左右。這些銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售當(dāng)中的暴露出的弊端，不但屢屢被百姓詬病，也一直是監(jiān)管層嚴(yán)管的重點(diǎn)。

　　而隨著全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)（一期）于日前上線，涉及銀行理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管的又一新政開(kāi)始實(shí)施。普益財(cái)富研究員曾韻佼對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“‘銀行業(yè)登記系統(tǒng)’的啟用，標(biāo)志著理財(cái)產(chǎn)品信息的透明化方面向前邁進(jìn)了一大步，同時(shí)也意味著銀監(jiān)會(huì)開(kāi)啟了對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的全方位監(jiān)管?！?/p>

　　而在面世十年后，隨著對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品全方位監(jiān)管的再度推進(jìn)，曾經(jīng)混亂的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)也有望從野蠻生長(zhǎng)過(guò)渡到規(guī)模發(fā)展的軌道上來(lái)。

　　百姓認(rèn)可銀行推動(dòng)

　　理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模近十萬(wàn)億元

　　自2003年我國(guó)首款銀行理財(cái)產(chǎn)品推出至今，銀行理財(cái)市場(chǎng)已經(jīng)走過(guò)了10年的發(fā)展歷程。經(jīng)過(guò)這十年的快速發(fā)展，銀行理財(cái)產(chǎn)品這種介于“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”的銀行存款與“高風(fēng)險(xiǎn)”的股票投資之間的理財(cái)市場(chǎng)，逐步受到普通百姓的認(rèn)可。購(gòu)買(mǎi)銀行發(fā)行的各種理財(cái)產(chǎn)品也已成為大多數(shù)家庭的重要投資理財(cái)渠道。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品所帶來(lái)的巨大的市場(chǎng)需求，也成為了急欲增加中間業(yè)務(wù)比重的各家銀行最為看重的一塊領(lǐng)域。百姓的需要以及銀行的推動(dòng)，讓近年來(lái)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)銀行新發(fā)產(chǎn)品規(guī)模從2004年的0.04萬(wàn)億元，激增到2012年的30.36萬(wàn)億元，十年間銀行理財(cái)市場(chǎng)以年均近100%的規(guī)模增速迅速崛起。截至2013年二季度末，銀行理財(cái)市場(chǎng)的存續(xù)規(guī)模達(dá)到9.85萬(wàn)億元，成為我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)上僅次于信托業(yè)的第二大資產(chǎn)管理行業(yè)。

　　然而隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的大熱，近年來(lái)理財(cái)產(chǎn)品涉嫌誤導(dǎo)宣傳、夸大收益以及產(chǎn)品本身發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)事件的頻頻發(fā)生，在屢屢被百姓詬病的同時(shí)，也為整個(gè)銀行理財(cái)行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了不少負(fù)面影響。而對(duì)于銀行所發(fā)行的五花八門(mén)的各式理財(cái)產(chǎn)品，監(jiān)管層也自始至終進(jìn)行著監(jiān)管。銀監(jiān)會(huì)于2005年頒發(fā)的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》一直作為綱領(lǐng)性的文件指導(dǎo)著整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，此后也陸續(xù)出臺(tái)了不少相關(guān)規(guī)范。

　　銀行業(yè)登記系統(tǒng)上線

　　理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管全面升級(jí)

　　今年以來(lái)，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管再度升級(jí)，自2013年3月下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》后，銀監(jiān)會(huì)又于日前下發(fā)下發(fā)《關(guān)于全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)（一期）運(yùn)行工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行全國(guó)集中統(tǒng)一的電子化報(bào)告和信息登記制度，未在理財(cái)系統(tǒng)進(jìn)行報(bào)告和登記的理財(cái)產(chǎn)品，不得發(fā)售。業(yè)內(nèi)人士表示，《通知》的要求此后各商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品都需納入“全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)（一期）”進(jìn)行備案，這在理財(cái)產(chǎn)品信息的透明化方面向前邁進(jìn)了一大步，同時(shí)也意味著銀監(jiān)會(huì)開(kāi)啟了對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)、業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的全方位監(jiān)管。

　　據(jù)了解，此番上線的全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)（一期），從產(chǎn)品申報(bào)、發(fā)行、存續(xù)和終止四個(gè)方面，要求商業(yè)銀行在產(chǎn)品募集起始日前10個(gè)工作日，對(duì)產(chǎn)品的74個(gè)數(shù)據(jù)元信息如實(shí)填報(bào)。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、發(fā)售、投資運(yùn)作、產(chǎn)品詳細(xì)信息、存續(xù)期和到期信息披露等方面，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行全流程規(guī)范和監(jiān)管。

　　在銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)端，系統(tǒng)增加了產(chǎn)品審批人、設(shè)計(jì)人、投資經(jīng)理和業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人的信息填報(bào)，這可能開(kāi)啟理財(cái)產(chǎn)品的問(wèn)責(zé)機(jī)制。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)信息方面，要求填報(bào)產(chǎn)品期限、運(yùn)作模式和會(huì)計(jì)核算方式等。明確將理財(cái)產(chǎn)品期限劃分為：T+0、7天（含）以?xún)?nèi)、7天-1個(gè)月（含）、1-3個(gè)月（含）、3-6個(gè)月含、6-12個(gè)月（含）和1年以上；對(duì)于開(kāi)放式產(chǎn)品，則要求填報(bào)每次滾動(dòng)或開(kāi)放申購(gòu)贖回的周期。將理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作模式分為：封閉式凈值型、封閉式非凈值型、開(kāi)放式凈值型和開(kāi)放式非凈值型四種。目前市場(chǎng)上的產(chǎn)品大多為封閉式非凈值型，即在存續(xù)期內(nèi)不再接受新的投資也不能贖回，且在產(chǎn)品終止時(shí)按照約定收益率兌付；其余三種產(chǎn)品類(lèi)型，則各自代表了理財(cái)產(chǎn)品今后可能的發(fā)展方向。同時(shí)，系統(tǒng)要求產(chǎn)品在申報(bào)時(shí)明確會(huì)計(jì)核算方式，清晰劃分了表內(nèi)資產(chǎn)和表外資產(chǎn)，這是對(duì)“8號(hào)文”中會(huì)計(jì)核算要求的深化。

　　普益財(cái)富分析報(bào)告指出，在資產(chǎn)配置方式上，監(jiān)管層對(duì)此前業(yè)界爭(zhēng)論已久的資產(chǎn)池模式并未禁止，將理財(cái)資產(chǎn)的配置方式劃分為單一資產(chǎn)配置（一對(duì)一）、資產(chǎn)組合配置（一對(duì)多）和資產(chǎn)池配置（多對(duì)多）三種，這有利于監(jiān)管層對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)配置情況進(jìn)行摸底，為下一步出臺(tái)詳實(shí)的監(jiān)管措施提供參考。

　　信披不佳成短板

　　監(jiān)管新政提升透明度

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露中所存在的問(wèn)題，是百姓最不滿意的環(huán)節(jié)，同時(shí)也是理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管中最重要的一環(huán)。此前，在銀監(jiān)會(huì)此前下發(fā)的多份法規(guī)中，均要求商業(yè)銀行充分履行銀行責(zé)任，切實(shí)做好理財(cái)業(yè)務(wù)的信息披露。

　　曾韻佼認(rèn)為，雖然此次上線的全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)（一期），尚無(wú)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期數(shù)據(jù)元的規(guī)范，但對(duì)產(chǎn)品到期信息的披露做出了較為詳盡的規(guī)定。其一體現(xiàn)在產(chǎn)品終止日期方面：要求填寫(xiě)理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際終止日期、投資本金到賬日、投資收益到帳日。目前在銀行理財(cái)產(chǎn)品投資結(jié)束日和資金到賬日之間，一般會(huì)有2-3天的資金閑置期，這期間投資者資金無(wú)法獲得任何收益，此次系統(tǒng)將這一資金閑置期細(xì)化到了T+n，便于統(tǒng)計(jì)不同銀行、不同產(chǎn)品系列的資金閑置期限。

　　其二體現(xiàn)在產(chǎn)品收益上。系統(tǒng)要求商業(yè)銀行錄入銀行端實(shí)際實(shí)現(xiàn)收入（元）、兌付客戶(hù)收益（元）、產(chǎn)品端實(shí)際年化收益率（%）、客戶(hù)端實(shí)際年化收益率（%）四個(gè)要素。“8號(hào)文”嚴(yán)格要求商業(yè)銀行對(duì)單一理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行獨(dú)立核算，加上此次系統(tǒng)中要求填報(bào)的“銀行端實(shí)際實(shí)現(xiàn)收入（元）”、“兌付客戶(hù)收益（元）”，監(jiān)管層便能很方便地監(jiān)控到實(shí)際投資收益與兌付投資之間的差額，便于風(fēng)險(xiǎn)管理與引導(dǎo)，同時(shí)也能極大提升理財(cái)投資的透明度。

　　顯然，在理財(cái)產(chǎn)品走過(guò)十年的時(shí)間后，全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)（一期）的上線，為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展開(kāi)啟了全新的一頁(yè)。（

來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 呂東

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