銀行6月理財(cái)產(chǎn)品掐點(diǎn)“井噴”

　　三季度市場(chǎng)流動(dòng)性仍將保持較為寬松的狀態(tài)，反映到銀行理財(cái)市場(chǎng)，考慮到監(jiān)管層可能在年內(nèi)對(duì)資產(chǎn)池運(yùn)作方式和債券市場(chǎng)監(jiān)管繼續(xù)加碼，預(yù)計(jì)三季度銀行理財(cái)市場(chǎng)整體收益還將可能繼續(xù)下探　

　　隨著6月末銀行考核時(shí)點(diǎn)的到來，6月伊始，銀行就開始“沖刺”發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品。

　　據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品不但在發(fā)行量上處于高位，且6月理財(cái)產(chǎn)品收益普遍上揚(yáng)，以吸引市場(chǎng)資金。

　　不過，專家提醒投資者，由于理財(cái)產(chǎn)品種類繁多、條款復(fù)雜、期限不一以及風(fēng)險(xiǎn)不確定，投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)還應(yīng)該謹(jǐn)慎選擇。

　　6月發(fā)行量可期

　　今年，國(guó)內(nèi)人民幣理財(cái)產(chǎn)品處于供需兩旺態(tài)勢(shì)。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，2013年1-5月，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行共發(fā)行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品16563款，較2012年1-5月的13126款同比增長(zhǎng)26.18%，銀行理財(cái)市場(chǎng)保持了良好的發(fā)展勢(shì)頭。其中人民幣產(chǎn)品15862款，占比從2012年1-5月的約90%升至今年的95.77%；外幣產(chǎn)品共701款，占比僅為4.23%。

　　從各發(fā)行主體來看，今年1-5月股份制商業(yè)銀行有6029款，占理財(cái)產(chǎn)品總量的36.4%，發(fā)行數(shù)量居各類銀行之首；城商行共發(fā)行4935款，占比達(dá)29.8%，超過國(guó)有控股銀行的4352款，占比26.28%，成為第二大發(fā)行主體。

　　步入6月，距離銀行半年考核的時(shí)間越來越近了，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行卻保持較快速度。且不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，6月銀行發(fā)行量將出現(xiàn)“井噴”。

　　“最近銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率明顯提高，之前我買的一款一個(gè)月左右的銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率只有4.3%，但6月該銀行新推出的相同期限同類產(chǎn)品收益率就升至4.6%?！闭谝患夜煞葜沏y行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的吳先生告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者。

　　6月1日至6月7日當(dāng)周，各類銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍上升。其中，人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為193款，處于發(fā)行高位，平均預(yù)期收益率為4.27%，較上期報(bào)告上升12個(gè)基點(diǎn)；外幣債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品10款，較上期報(bào)告增加7款，平均預(yù)期收益率為1.45%，較上期報(bào)告上升22個(gè)基點(diǎn)；結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行15款，較上期報(bào)告減少2款，平均預(yù)期收益率為6.34%，較上期報(bào)告上升10個(gè)基點(diǎn)；其他類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行210款，較上期報(bào)告增加5款，市場(chǎng)占比小幅上升至48.95%。業(yè)內(nèi)人士分析，市場(chǎng)資金短期出現(xiàn)緊張局面是推升理財(cái)產(chǎn)品收益的主要原因。由于6月銀行考核時(shí)點(diǎn)臨近，銀行市場(chǎng)資金面壓力增大，銀行間和交易所債市資金價(jià)格出現(xiàn)飆升，繼日前銀行間隔夜SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆放利率）大漲135.9個(gè)BP至5.9820%后，6月7日SHIBOR利率繼續(xù)暴漲231.2個(gè)BP至8.2940%，為近幾年來最大漲幅。

　　收益回歸理性

　　雖然6月持續(xù)走低的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率開始回暖，但從上半年整體情況來看，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率水平總體回歸理性。

　　今年1至5月銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率（如無特別說明，均為最高平均預(yù)期收益率）呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，整體收益率從1月的4.3863%降至5月的4.2757%，下降了0.11個(gè)百分點(diǎn)。其中人民幣產(chǎn)品的平均收益為4.44%，同比2012年1-5月的5.02%下降了0.58個(gè)百分點(diǎn)；1-3個(gè)月投資期限的產(chǎn)品，平均收益率為4.26%，同比2012年1-5月的4.75%下降了0.49個(gè)百分點(diǎn)。

　　普益財(cái)富研究員曾韻佼指出，隨著國(guó)家對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，今年以來市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)保持了寬松，固定收益類資產(chǎn)的投資回報(bào)率較去年同期出現(xiàn)小幅下滑，這使得主要投資于債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)等的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益難以回升。同時(shí)，今年3月27日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》，將監(jiān)管重點(diǎn)指向銀行理財(cái)產(chǎn)品在非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)領(lǐng)域的投資行為，自此這類以往用于拉高整體投資收益的高收益資產(chǎn)投資受到了較為明確、規(guī)范、嚴(yán)格的監(jiān)管。監(jiān)管的升級(jí)使商業(yè)銀行在資產(chǎn)配置方面受制頗多，隨著銀行對(duì)投資組合資產(chǎn)的逐步調(diào)整，投資組合整體收益的下滑也在一定程度上拉低了產(chǎn)品的整體收益水平。

　　進(jìn)入6月份以來，受5月末上繳財(cái)政存款、外匯占款流入趨緩以及6月末銀行考核時(shí)點(diǎn)到來等因素的疊加影響，市場(chǎng)流動(dòng)性短期出現(xiàn)了較為緊張的局面。但今年上半年，我國(guó)新增人民幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模均保持了較大的增量，顯示央行在貨幣政策中中性穩(wěn)健的取向，在目前通脹較低、經(jīng)濟(jì)仍在緩慢復(fù)蘇的過程中，曾韻佼預(yù)計(jì)，三季度市場(chǎng)流動(dòng)性仍將保持較為寬松的狀態(tài)。反映到銀行理財(cái)市場(chǎng)，考慮到監(jiān)管層可能在年內(nèi)對(duì)資產(chǎn)池運(yùn)作方式和債券市場(chǎng)監(jiān)管繼續(xù)加碼，預(yù)計(jì)三季度銀行理財(cái)市場(chǎng)整體收益還將可能繼續(xù)下探。

來源：國(guó)際金融報(bào) 張競(jìng)怡

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