銀監(jiān)會要求銀行信貸支持擴大內需

　　就銀行業(yè)在信貸投放上支持擴大內需方面，意見要求，推進消費信貸業(yè)務發(fā)展，支持居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、教育、文化、旅游等消費信貸需求。推進消費金融公司試點。支持中小套型普通商品住房建設。按照風險可控、商業(yè)可持續(xù)原則，支持保障性安居工程建設。創(chuàng)新和靈活運用多種金融工具，加大對民間投資的融資支持。

　　中國銀監(jiān)會日前下發(fā)的關于銀行業(yè)服務實體經(jīng)濟的指導意見要求，2013年銀行業(yè)在信貸投放上支持擴大內需、節(jié)能環(huán)保、農(nóng)業(yè)等領域。意見提出，銀行信貸要支持中小套型普通商品住房建設。

　　就銀行業(yè)在信貸投放上支持擴大內需方面，意見要求，推進消費信貸業(yè)務發(fā)展，支持居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、教育、文化、旅游等消費信貸需求。推進消費金融公司試點。支持中小套型普通商品住房建設。按照風險可控、商業(yè)可持續(xù)原則，支持保障性安居工程建設。創(chuàng)新和靈活運用多種金融工具，加大對民間投資的融資支持。

　　在促進產(chǎn)業(yè)結構調整方面，意見提出，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)信貸支持。支持服務業(yè)特別是現(xiàn)代服務業(yè)加快發(fā)展，加大對服務貿(mào)易和服務外包產(chǎn)業(yè)支持力度。

　　在推進綠色信貸方面，意見要求，支持綠色經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟和低碳經(jīng)濟發(fā)展，優(yōu)先支持國家節(jié)能環(huán)保重點工程或重點項目，支持企業(yè)節(jié)能環(huán)保升級改造，支持市場效益好、自主創(chuàng)新能力強的節(jié)能環(huán)保企業(yè)發(fā)展，對不符合國家節(jié)能環(huán)保等標準的建設項目不予提供信貸支持。

　　在支持城鎮(zhèn)化建設方面，意見稱，要探索城鎮(zhèn)交通、通訊、能源、水務等基礎設施建設商業(yè)化融資模式。

　　意見要求，加強三農(nóng)和小微企業(yè)金融服務。保障糧食生產(chǎn)和重要農(nóng)產(chǎn)品有效信貸需求，加大對生產(chǎn)大戶、家庭農(nóng)場、農(nóng)民專業(yè)合作社及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)等農(nóng)村新型生產(chǎn)經(jīng)營主體支持力度，支持社會主義新農(nóng)村建設。確保涉農(nóng)貸款增速不低于各項貸款平均增速，涉農(nóng)信貸總量持續(xù)增加。重點支持符合國家產(chǎn)業(yè)和環(huán)保政策、有市場、有需求、可持續(xù)發(fā)展的小微企業(yè)。

　　意見指出，要嚴守風險底線。銀行業(yè)金融機構要落實貸款資金發(fā)放和支付管理要求，防止貸款資金被挪用、轉借或者改變用途，確保信貸資金投向實體經(jīng)濟。要嚴控表外業(yè)務關聯(lián)風險，嚴格規(guī)范理財、代付以及各類跨業(yè)合作業(yè)務。要嚴防影子銀行、民間融資和非法集資等外部風險向銀行體系傳染滲透，嚴禁銀行業(yè)金融機構工作人員參與民間融資、違規(guī)擔保和非法集資活動。

　　同業(yè)風險敞口調研 銀監(jiān)會無意整頓

　　脆弱的市場往往草木皆兵。

　　近日，銀監(jiān)會向大型銀行和股份制銀行下發(fā)了梳理同業(yè)風險敞口的通知，要求大中型商業(yè)銀行上報同業(yè)大額風險敞口情況，并對最大五家同業(yè)的敞口數(shù)據(jù)進行梳理。這一通知被市場解讀為銀監(jiān)會對“同業(yè)業(yè)務大摸底”，并將出臺監(jiān)管規(guī)則進行整頓。

　　事實上，“這只是一次單純的調研行為，而并非要對銀行的同業(yè)業(yè)務進行整頓?！?權威人士稱。

　　為國際組織提供數(shù)據(jù)

　　據(jù)記者了解，巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會中有一個大額風險集中度研究小組，該小組主要負責大額風險的監(jiān)管研究。而不久前，巴塞爾委員會考慮計劃將同業(yè)大額敞口風險納入監(jiān)管范疇，但目前各國同業(yè)大額敞口的詳細數(shù)據(jù)并不全面。為此，銀監(jiān)會此次向銀行調研同業(yè)風險敞口，一方面是為巴塞爾委員會提供研究數(shù)據(jù)，另一方面也是想掌握國內同業(yè)業(yè)務發(fā)展的具體情況。而并非是市場解讀的“同業(yè)業(yè)務大摸底”，也并非要針對同業(yè)業(yè)務出臺監(jiān)管規(guī)則。

　　市場對爆發(fā)式增長產(chǎn)生憂慮

　　而銀監(jiān)會的調研之所以被市場過度解讀，源于近年來同業(yè)業(yè)務爆發(fā)式增長所產(chǎn)生的監(jiān)管憂慮。

　　業(yè)內人士稱，近年來，銀行同業(yè)業(yè)務增長迅速。銀行已將發(fā)展同業(yè)業(yè)務視為改善其業(yè)務結構的一大法寶。

　　平安銀行坦言，資金同業(yè)業(yè)務收入已成為銀行重要利潤來源之一。招行表示高度重視同業(yè)等新利潤增長點。同業(yè)業(yè)務的發(fā)展不僅使得銀行的總資產(chǎn)快速增加、現(xiàn)金流大幅增長，還使得貸款在資產(chǎn)總額中占比下降，使得銀行業(yè)務結構快速變化。

　　建行2012年年報顯示，該行存放同業(yè)款項及拆出資金利息收入208.6億元，較上年增加150億元，增幅為257%；民生銀行年報顯示，該行存放和拆放同業(yè)及其他金融機構款項利息收入達到343.65億元，同比增幅56.34%，占全部利息收入已達到22.63%。

　　同業(yè)業(yè)務風險仍可控

　　不過，同業(yè)業(yè)務由于市場同向性較強，其快速發(fā)展可能會帶來派生流動性風險等。因此，銀行也逐漸意識到要加強對同業(yè)業(yè)務的規(guī)模和敞口管理，有效控制派生風險。去年，銀監(jiān)會也專門針對同業(yè)代付業(yè)務進行了規(guī)范，要求同業(yè)代付資金一律入表管理，以避免通過表外繞貸款規(guī)模。就目前上市銀行披露的情況看，銀行業(yè)同業(yè)業(yè)務風險仍然是可控的。

　　銀監(jiān)會摸底風險敞口 同業(yè)業(yè)務整肅將啟幕

　　昨日，多名知情人士向《第一財經(jīng)日報》證實，銀監(jiān)會近日要求政策性銀行及國有、股份制商業(yè)銀行在5月8日前上報同業(yè)敞口的風險管理情況。

　　一家上市股份制銀行金融市場部負責人對本報稱：“此舉可能是為下一步制定具體的同業(yè)業(yè)務規(guī)范摸底。”

　　另一名資深銀行業(yè)分析師則告訴本報：“在8號文出來之后，監(jiān)管部門對同業(yè)業(yè)務下手是遲早的事情。”

　　但截至記者發(fā)稿，銀監(jiān)會新聞處相關人士對此不予置評。

　　摸底同業(yè)大額風險敞口

　　路透社昨日引述消息人士的話稱，這是銀監(jiān)會針對集中性風險的一次摸底，亦想了解中資銀行的同業(yè)大額風險敞口情況。

　　據(jù)記者了解，銀監(jiān)會此舉與巴塞爾委員會最新動向緊密相關。今年3月下旬，巴塞爾委員會公布了測量及控制大額風險敞口的監(jiān)管框架建議，包括銀行、證券、基金和信托等金融機構在內的同業(yè)風險敞口，被建議納入大額風險敞口限額約束范圍，要求最大單家同業(yè)敞口不得高于銀行一級資本或核心一級資本的25%。

　　在上述監(jiān)管框架建議中，巴塞爾委員會表示，此次金融危機帶來的一個關鍵教訓是，一家系統(tǒng)重要性金融機構的實質性損失，可以對其他系統(tǒng)重要性金融機構的償付能力造成影響，由此可能會對全球金融穩(wěn)定帶來潛在的災難性后果?；诖?，巴塞爾委員會認為，大額風險敞口框架這個工具可被用于緩和全球系統(tǒng)重要性銀行之間的風險傳染，由此支撐金融穩(wěn)定。

　　路透社報道稱，根據(jù)銀監(jiān)會要求，如我國監(jiān)管層同樣采用25%同業(yè)敞口上限，各家銀行要上報這項政策會對其業(yè)務經(jīng)營造成哪些實質性的影響。

　　“目前同業(yè)敞口沒具體規(guī)定，對公則有嚴格規(guī)定?！鄙鲜龉煞葜沏y行人士稱?！渡虡I(yè)銀行法》第39條規(guī)定，“對同一借款人的貸款余額與商業(yè)銀行資本余額的比例不得超過百分之十”，而同業(yè)間交易一直不受到該項規(guī)定約束。

　　此前，根據(jù)今年起實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法試行》，銀監(jiān)會已經(jīng)上調了商業(yè)銀行同業(yè)風險權重。其中，商業(yè)銀行對我國其他商業(yè)銀行債權的風險權重為25%，其中原始期限3個月以內含債權的風險權重為20%；對其他金融機構債權的風險權重統(tǒng)一為100%。

　　“銀監(jiān)會開展此次調查，應該是想了解主要銀行同業(yè)大額風險敞口情況，為接下來進一步規(guī)范同業(yè)業(yè)務鋪路。”上述股份制銀行人士說。

　　意料之中的整頓

　　一家上市銀行地方分行負責人向本報表示，目前的同業(yè)業(yè)務已經(jīng)超出了《商業(yè)銀行法》規(guī)定的范疇，諸如同業(yè)拆入，現(xiàn)在已經(jīng)變得具有投資性。銀行向同業(yè)拆入資金，并不是因為自身頭寸不足，而是將拆入的資金再拆給更需要資金頭寸的銀行，從中賺取差價。

　　“這就使得銀行拆借變成了銀行的投資工具，并且規(guī)模越來越大；再加上拆借資金互相交錯，并不透明，所以潛在風險不小。”該人士說。

　　實際上，《商業(yè)銀行法》禁止利用拆入資金發(fā)放固定資產(chǎn)貸款或者用于投資。拆出資金限于交足存款準備金、留足備付金和歸還中國人民銀行到期貸款之后的閑置資金。拆入資金用于彌補票據(jù)結算、聯(lián)行匯差頭寸的不足和解決臨時性周轉資金的需要。

　　上述銀行業(yè)分析師對本報表示，對中小銀行而言，它們受資本約束和貸存比考核的影響更大，只能借同業(yè)等“創(chuàng)新”手段規(guī)避監(jiān)管，令其資產(chǎn)結構不斷同業(yè)化，所以許多中小銀行一直呼吁放松存貸比管制。

　　瑞銀證券數(shù)據(jù)顯示，2012年A股上市股份制銀行和城商行生息資產(chǎn)規(guī)模增速均達到25%，其中貸款增速分別為17%、21%，同業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長則分別高達47%、44%，貸款外生息資產(chǎn)特別是同業(yè)資產(chǎn)的大幅增長是推動規(guī)模增速維持較快水平的主要因素。

　　去年末以來，針對影子銀行業(yè)務，監(jiān)管部門采取一系列的規(guī)范舉措。尤其在3月下旬，銀監(jiān)會發(fā)布了《關于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關問題的通知》8號文，規(guī)定銀行資金池類業(yè)務的規(guī)模上限為理財產(chǎn)品余額的35%或總資產(chǎn)規(guī)模的4%孰低，同時規(guī)定該類資金池業(yè)務需在2013 年底按自營貸款計量加權風險資產(chǎn)。

　　“8號文出來后，我們就認為收緊同業(yè)不會太遠了?！倍嗝麡I(yè)內人士稱。

　　申銀萬國銀行業(yè)分析師倪軍早前表示，8號文第八條規(guī)定，“商業(yè)銀行不得為非標準化債權資產(chǎn)或股權性資產(chǎn)融資提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔?；蚧刭彸兄Z”，這是“表外舞劍理財，意在表內買入返售”。

　　據(jù)倪軍分析，實際上，影子銀行最需要監(jiān)管的部分是藏在銀行同業(yè)資產(chǎn)項下特別是買入返售資產(chǎn)下的表內同業(yè)資產(chǎn)，這類資產(chǎn)名義上是買入返售同業(yè)資產(chǎn)，但通常都附帶給對手方隱性的回購承諾。

　　“銀監(jiān)會此次提到隱性回購承諾，為未來打擊同業(yè)資產(chǎn)埋下了伏筆?！蹦哕娬J為，如果部分銀行因為理財受限而將該類資產(chǎn)轉至同業(yè)項下，可能未來會招致銀監(jiān)會使用類似8號文的余額上限的方式對同業(yè)資產(chǎn)進行監(jiān)管，那么銀行的資產(chǎn)規(guī)?？赡軙M一步收縮。

　　在上周五發(fā)表的一份研究報告中，倪軍并稱，下一步動作極有可能是對買入返售的基礎資產(chǎn)類別做出限制，控制銀行在同業(yè)項下買入非標資產(chǎn)的規(guī)模，或者通過占比來約束同業(yè)資產(chǎn)的快速擴張。

　　據(jù)倪軍測算，一旦采取余額上限方式收緊，大型銀行受到的影響較為微弱，而興業(yè)、民生、華夏、南京、寧波等銀行受影響較大，特別是興業(yè)，對資產(chǎn)規(guī)模的影響將達到21%。

　　地方債風險再遭警示 銀監(jiān)會開念“緊箍咒”

　　近期，對地方政府債的擔憂再度潮起。IMF、穆迪、惠譽及高盛等外資行紛紛表達對中國政府債務的擔憂，尤其是地方政府債務。國際貨幣基金組織IMF最新發(fā)布的《財政監(jiān)督報告》指出，受2008年刺激計劃影響，中國地方政府融資平臺加速發(fā)展，地方基礎設施項目融資或成為中國財政風險潛在源頭，80%被調查的城市稱會以銷售土地來償付債務。此前，消息稱銀監(jiān)會下發(fā)《關于加強2013年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管的指導意見》，要求各銀行控制地方平臺貸款總量，不得新增融資平臺貸款規(guī)模。這被普遍認為是，隨著平臺貸款集中到期壓力加大，監(jiān)管層再次對地方政府融資平臺貸款風險敲響警鐘。

　　不僅如此，有業(yè)內人士還認為，這可能也是在對正在興起的城鎮(zhèn)化的“投資熱”念“緊箍咒”。因為截至目前，不少地方城鎮(zhèn)化建設開始，包括工、農(nóng)、中、建、國開行在內的多家銀行都相繼出臺了城鎮(zhèn)化及配套建設相關的融資支持計劃。

　　根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2012年12月末，商業(yè)銀行不良貸款余額4929億元，同比上升647億元，不良貸款率為0.95%，同比下降0.01個百分點。

　　近年來，商業(yè)銀行按照監(jiān)管要求，不斷收縮平臺貸款的規(guī)模。2012年年報顯示，中行去年末地方政府融資平臺貸款同比減少23億元，農(nóng)行同比減少48億元，交行平臺貸占各項貸款余額的比例為8.49%。

　　實際上，近年來地方融資平臺一直都是監(jiān)管層防范風險的重點領域，始終沒有放松。并且采取名單制，對全口徑融資平臺包含退出類平臺按照“支持類、維持類、壓縮類”進行信貸分類。

　　在2013年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會議上，銀監(jiān)會明確提出，要守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風險底線是首要任務，特別注意嚴防信用違約風險。對平臺貸款風險，繼續(xù)執(zhí)行“總量控制、分類管理、區(qū)別對待、逐步化解”政策，控制總量、優(yōu)化結構，支持符合條件的地方政府融資平臺和國家重點在建續(xù)建項目的合理融資需求。證券日報

　　解開地方債的綁定鏈條

　　化解地方政府性債務已經(jīng)成為全社會共識。4月17日國務院常務會議在分析一季度經(jīng)濟形勢時，提出要防范地方政府性債務和信貸風險。此前，銀監(jiān)會發(fā)布《關于加強2013年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管的指導意見》，要求優(yōu)化融資平臺貸款結構，控制貸款占比?？紤]到我國地方政府債務、房地產(chǎn)調控和穩(wěn)定投資增長之間已經(jīng)相互綁定，惟有通過加強風險綜合治理，解開地方債、房地產(chǎn)與投資之間的綁定鏈條，方有可能真正化解地方政府債務風險。

　　目前看，我國地方政府債務還本付息高度依賴土地出讓金收入。據(jù)有關部門統(tǒng)計，我國1萬余家地方政府融資平臺中，大約有70%屬于縣級平臺。由于我國縣級政府財政實力有限，特別是中、西部地區(qū)更是如此，依靠平臺現(xiàn)金流和地方一般性預算收入事實上難以償還貸款本息。因此，土地出讓收入已經(jīng)成為解決債務本息資金來源的不二選擇。據(jù)IM F調查，絕大多數(shù)被調查城市表示將通過銷售土地來償付地方政府債務。今明兩年我國地方政府融資平臺貸款將集中到期，償債風險急劇增大。而土地出讓收入通常與房價保持正向關系，由此造成化解地方政府債務風險與落實房地產(chǎn)調控任務之間相互交織，一定程度上形成了兩難選擇，增加了風險治理的復雜與困難程度。

　　同時，地方政府債務與穩(wěn)定經(jīng)濟增長又存在一定因果關系。2013年一季度，我國G D P增長7.7%，弱于市場預期，穩(wěn)定經(jīng)濟增長壓力不減。在當前外需總體不振和擴大消費短期內難以迅速見效的情況下，投資仍是驅動宏觀經(jīng)濟增長的重要動力。而投資增長的重任往往又依靠地方政府來落實，特別是地方政府換屆后推進城鎮(zhèn)化建設干勁充足，地方政府融資需求將明顯增加，也主要依靠地方政府融資平臺籌集項目建設資金。這樣一來，化解地方政府債務風險與穩(wěn)定經(jīng)濟增長之間也存在較強的目標沖突。

　　還有，未來房地產(chǎn)市場走勢對地方政府債務風險度和投資增長均存在重大影響。新“國五條”實施以來，房地產(chǎn)市場由年初的喧囂歸為平靜，市場成交量也大幅萎縮?？紤]到部分地方政府債務高度依賴土地出讓金收入，若房價下跌或成交萎縮均會向銀行的地方政府貸款施加負風險貼水，增加了貸款不良風險。應該看到，房地產(chǎn)開發(fā)投資是固定資產(chǎn)投資的重要組成部分。今年一季度，我國房地產(chǎn)開發(fā)投資占固定資產(chǎn)投資的比例為22.6%。如果新“國五條”實施后房價下跌或住房成交萎縮，也會抑制房地產(chǎn)開發(fā)投資增長，并通過產(chǎn)業(yè)連鎖反應降低其他產(chǎn)業(yè)領域投資的積極性，最終將影響到投資增長。

　　綜合來看，化解地方政府性債務與信貸風險，已經(jīng)不局限于金融領域的風險治理，需要在中央政府的主導下，通過多部門配合，依靠地方政府積極主動貫徹落實，加強風險綜合治理，解開地方債、房地產(chǎn)與投資之間的綁定鏈條，方有可能實現(xiàn)地方債風險落地。與此同時，還要完善地方政府債務形成機制，加強債務約束機制建設，引導地方政府合理適度融資，努力提高項目資金使用效率。

來源：中國證券報

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