差異化競爭銀行系基金跨越式發(fā)展

　　2012年大盤在震蕩中以上漲7.55%結束，年度金牛獎得主則成功穿越市場起伏，以10%的超額收益完美收官。第十屆中國基金業(yè)金牛獎評選結果近日揭曉，19個獎項共計84個獲獎名額花落34家基金公司。金牛獎得主不僅顯著超越市場而且領先同業(yè)。尤其是持續(xù)優(yōu)勝獎獲獎基金，三年期股票金?；鹪诮?年的時間里累計超越同期滬深300指數32個百分點，五年期股票金?；鸶菓?zhàn)勝市場49個百分點。

　　憑借良好的超額收益，金?；鸬弥髻x予投資者戰(zhàn)勝市場的希望，金牛基金公司則以其綜合實力的顯著提升成為基金行業(yè)的領軍集團。十大金?；鸸局?，嘉實、南方、博時等老牌基金公司強者恒強，長城等新銳基金公司異軍突起，中銀、建信、交銀施羅德等銀行系基金公司跨越式發(fā)展，折射出2012年中國基金業(yè)的格局已悄然發(fā)生變化。

　　穿越牛熊持續(xù)優(yōu)勝

　　2012年市場在震蕩中前行，“黑天鵝”事件頻發(fā)，板塊輪動加快，這為基金操作增添了難度，更加考驗了基金管理人的投研實力。事實證明，金牛獎獲獎基金不僅經得住考驗，而且完勝市場。去年滬深300累計上漲了7.55%，18只年度股票方向金?；鹌骄鶟q幅達17.93%，超越市場10.38個百分點。其中中歐中小盤、上投摩根新興動力、國富中小盤等凈值增長率超過20%，成為同類基金中的佼佼者。

　　時間拉長來看，近三年市場波動起伏，如果投資者期間一直持有滬深300指數型基金，那么將虧損12%，若同期投資持續(xù)優(yōu)勝金?；?，將獲得正收益。無論市場階段性表現(xiàn)如何，長期持有諸如華夏大盤、國投瑞銀穩(wěn)健增長等優(yōu)質產品，投資者依然能夠獲得良好的絕對回報。持續(xù)優(yōu)勝金牛基金的業(yè)績表現(xiàn)印證了金牛獎評選的一個重點，即引導基金管理人注重持續(xù)回報能力，培育投資者著眼基金長期業(yè)績的投資理念。

　　本屆金牛獎得主中不乏“?？汀保恍┗鸾陙磉B續(xù)獲得金?；皙勴棧@一方面表明這些基金能夠持續(xù)為投資者帶來較高的收益，另一方面也體現(xiàn)出這些基金能夠不畏市場風起云涌，能夠保持穩(wěn)健、可持續(xù)的投研特色。如獲得第十屆五年期股票金牛的泰達宏利成長，本屆已是其第六次獲得金?；饦s譽，五年來市場從歷史高點一路下行，滬深300指數五年腰斬，該基金反而超越市場54個百分點，平均每年為投資者帶來14%的超額收益。中銀中國163801混合也連續(xù)5年獲獎，平均每年跑贏大盤15個百分點。

　　去年債市走強為債券型基金施展拳腳提供了“天時”。本屆金牛獎獲獎基金中，債券型基金數量較以往有所增加，共評選出年度債券型金?；?只，持續(xù)優(yōu)勝債券型基金6只?；仡櫧鼛啄隁v史數據，債券型金?；鹨泊_實能夠為投資者錄得正收益，并實現(xiàn)規(guī)模明顯增長。2012年年度債券型金牛基金凈值平均上漲了11.36%，超出同期中信標普全債指數7.33個百分點。這些基金以較高的絕對收益贏得了市場投資者的認可，也受到銀行渠道的歡迎。

　　“老十家”占據半壁江山

　　如果尋找基金業(yè)2012年的關鍵詞，當屬“改革”，一系列有關拓寬基金銷售渠道、簡化產品審核、拓寬基金投資范圍等方面的規(guī)定相繼出臺，改革賦予了基金業(yè)更大的發(fā)展空間、更靈活的發(fā)展方式，當然也伴隨著更多的挑戰(zhàn)。在這一背景下，基金公司努力尋找自身的戰(zhàn)略定位，從而也逐步形成了自己的特色和競爭力。

　　實際上，金牛獎評選考慮到了對基金公司多維度的評價，“金牛基金管理公司”、“債券投資金?；鸸尽?、“海外投資金牛基金公司”、“被動投資金牛基金公司”和“金牛進取獎”五類獎項，全面涵蓋了對基金公司的多個維度的考察?！敖鹋；鸸芾砉尽豹勈菍鸸芾砉镜木C合性評價，獲獎基金公司為行業(yè)內綜合實力領先者。為了適應基金行業(yè)固定收益產品大發(fā)展的趨勢，在本屆評選規(guī)則修訂中，增加了對“金?；鸸芾砉尽惫潭ㄊ找嫱顿Y能力的考察，評價周期與股票投資能力一致，均為三年。

　　具體從本屆獲獎公司來看，以嘉實、南方、博時為代表的“老十家”基金公司綜合實力較強，公司產品線布局較為完善，旗下各類型基金皆有業(yè)績“出彩”產品。這些基金公司資產管理規(guī)模和份額規(guī)模長期領先行業(yè)平均水平，也反映了投資者對金?；鸸镜男湃巍１緦檬蠼鹋；鸸景駟沃小袄鲜摇闭紦氡诮健Ｆ渲屑螌嵒鹨呀浭堑谄叽潍@得“金?；鸸芾砉尽豹勴?，累計獲得公司獎項達11次。2012年嘉實基金旗下4只基金收獲金?；穑螌嵲鲩L混合、嘉實優(yōu)質企業(yè)070099、嘉實泰和封閉等多只基金榮獲持續(xù)優(yōu)勝金?；鸷湍甓冉鹋；皙?。

　　鵬華基金也是本屆評選收獲最為豐厚的公司之一。面對資產管理行業(yè)巨大的發(fā)展機遇，鵬華基金所做的提高基金管理水平、完善市場服務體系、內部管理變革等多方面效果顯現(xiàn)，各類型基金產品業(yè)績均表現(xiàn)突出，風險管理能力卓越，規(guī)模穩(wěn)步增長。其中鵬華中國50160605去年凈值上漲了13.41%，跑贏大盤5.86個百分點。鵬華普天債券型基金憑借5年為投資者獲取了28.66%的收益率當之無愧獲得“五年期債券型金牛基金”稱號。

　　除了“老十家”展現(xiàn)出強者恒強的風采外，另一個不應忽略的特點是中生代基金公司的崛起。不同于大而全的老牌基金公司，中生代、新生代基金公司差異化發(fā)展的特色更加凸顯。長城基金首次獲得金牛基金管理公司榮譽，盡管從資產管理規(guī)模角度來看，該公司似乎難以與嘉實等基金公司抗衡，但是從其資產規(guī)模的穩(wěn)定性以及各類型基金的投資管理業(yè)績可以看出較強的綜合實力。萬家等基金公司同樣在規(guī)模上并不具備優(yōu)勢，但是已經在業(yè)內固定收益領域樹立了自己的品牌。

　　銀行系基金跨越式發(fā)展

　　去年固定收益類產品無論是數量、份額規(guī)模還是資產凈值均實現(xiàn)爆發(fā)式增長。債券及貨幣市場基金數量增長了大約70%，截至去年底兩類基金資產凈值已經突破千億，同比增長了1.23倍。固定收益類產品受到投資者的歡迎，為銀行系基金公司實現(xiàn)規(guī)?？缭绞桨l(fā)展提供了機遇。

　　去年以中銀、建信、交銀施羅德、農銀匯理為代表的優(yōu)秀銀行系基金公司再展風采，不僅規(guī)模增速超越行業(yè)平均水平，而且在固定收益、權益類產品均取得了不俗的業(yè)績，行業(yè)地位顯著提升。銀行系基金公司在第十屆十大金?；鸸局袖浀盟南?/p>

　　其中最為引人注目的無疑當屬中銀基金，盡管起步較晚，但中銀基金成立之后便不斷快速成長，逐步在業(yè)內脫穎而出，獲得了市場投資者的認可，完成了從中型基金公司向金?；鸸镜娜A麗蛻變。繼2011年獲得“債券投資金?；鸸尽焙螅秀y基金在債券和股票方向投資業(yè)績均有出色表現(xiàn)，2012年同時榮獲“金?；鸸芾砉尽焙汀皞顿Y基金公司”兩大公司獎項，旗下4只基金榮獲金?；?。股票與債券投資并重，良好的投研平臺為中銀基金旗下產品業(yè)績得以實現(xiàn)持續(xù)優(yōu)勝起到了良好的支撐。中銀中國混合更是穿越牛熊周期，成為五年來少數幾只能夠錄得正收益的基金，跑贏大盤約60個百分點；中銀增利163806債券近3年取得了21.2%的收益，平均每年收益率達6.61%。

　　值得一提的是，交銀施羅德、農銀匯理等銀行系基金也一改往日傳統(tǒng)印象。不僅充分發(fā)揮了股東渠道優(yōu)勢，也不只在固定收益投資單方面“開花”，而是在包括權益類基金在內的綜合投資管理能力方面全面“開花”，依托優(yōu)異的業(yè)績和提供符合客戶真實需求的產品從而實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

　　例如交銀施羅德基金，去年旗下權益類基金平均收益率為9.36%，全面超越市場。在大盤由6000點一路下滑的五年中，銀行系穩(wěn)健的投資風格無疑成為其能夠戰(zhàn)勝市場的因素之一，交銀成長519692股票正是通過穿越市場震蕩起伏跑贏滬深300指數48個百分點。盡管成立時間較晚，農銀匯理不僅在較短時間內構建完成了完備的產品線，整體股票投資管理能力也迅速提升位于同業(yè)前列，至去年底，該公司近三年的股票方向基金業(yè)績已經位列行業(yè)第5，其中農銀匯理行業(yè)成長660001三年來為投資者帶來了豐厚回報。

來源：中國證券報

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