打破融資束縛雙管齊下破解融資難

　　中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。但是近年來在外圍經(jīng)濟(jì)下滑，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，中小企業(yè)面臨著越來越多的生存壓力和挑戰(zhàn);其中，“融資難”問題一直未能得到有效解決，被形象地稱為中小企業(yè)發(fā)展的“緊箍咒”。因此，如何幫助中小企業(yè)走出這一困境，自然就成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　打破銀行體系融資束縛

　　在目前銀行體系的運(yùn)作過程中，通過擴(kuò)張銀行信貸可以緩解部分中小企業(yè)融資的燃眉之急，但是這并不能完全消除中小企業(yè)融資的心腹之患。究其原因，一是中小企業(yè)和大銀行之間存在天生的不兼容性。一方面中小企業(yè)信用等級(jí)不高，各大銀行在投放貸款前需對(duì)企業(yè)資質(zhì)進(jìn)行詳細(xì)考核所消耗的成本相對(duì)較高;另一方面中小企業(yè)貸款數(shù)額少，壓縮了銀行的獲利空間。這種“高成本、低收益”現(xiàn)象的存在使得全國性的大銀行自然更傾向于與大型企業(yè)合作，缺乏為中小企業(yè)融資服務(wù)的有效激勵(lì)。二是能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)服務(wù)的縣域股份制銀行數(shù)量極少。截至2011年底，我國中小銀行共1193家，而中小企業(yè)的總數(shù)已達(dá)到1000多萬家，如此懸殊的對(duì)比也注定了通過現(xiàn)有的中小銀行體系很難有效滿足我國中小企業(yè)的融資需求，進(jìn)一步制約了中小企業(yè)的發(fā)展。

　　鑒于此，我們應(yīng)認(rèn)識(shí)到發(fā)展中小金融對(duì)于中小企業(yè)融資所具有的直接促進(jìn)作用。今后在發(fā)展過程中，縣域內(nèi)應(yīng)成立開放式、現(xiàn)代化的縣域股份制銀行。相對(duì)于其他各類金融機(jī)構(gòu)，縣域股份制銀行有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，它們不存在因資金上存而“抽血”的問題，對(duì)本地中小企業(yè)也更為了解，若能通過明確的市場(chǎng)定位，以服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展為重點(diǎn)加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，必將有力地帶動(dòng)本地中小企業(yè)發(fā)展，打破金融壟斷，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)發(fā)展資金的來源社會(huì)化和使用本地化。

　　完善多層次資本市場(chǎng)

　　解決中小企業(yè)融資難的另一重要途徑是大力發(fā)展直接融資，找到資本市場(chǎng)體系和中小企業(yè)直接融資之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系，將開辟并完善多層次資本市場(chǎng)視為重中之重。從目前中小企業(yè)直接融資情況看，若僅寄希望于創(chuàng)業(yè)板難度甚大，創(chuàng)業(yè)板開通三年僅有300多家中小企業(yè)上市交易，與其1000多萬的總數(shù)形成巨大反差。因此，有效的途徑是通過開通全國性的新三板市場(chǎng)和地方性的OTC市場(chǎng)，增進(jìn)兩者互動(dòng)，進(jìn)而形成一個(gè)良性運(yùn)作的三板市場(chǎng)體系，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的完善和發(fā)展，為中小企業(yè)融資擴(kuò)寬渠道。 其中，地方性O(shè)TC市場(chǎng)的發(fā)展又顯得尤為重要。因?yàn)樗侵醒牒偷胤綏l塊統(tǒng)籌結(jié)合的紐帶，是促進(jìn)不同層次市場(chǎng)之間溝通銜接的橋梁。目前天津股權(quán)交易所、杭州產(chǎn)權(quán)交易所、上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所等地方性O(shè)TC市場(chǎng)的運(yùn)作在解決中小企業(yè)融資難、激勵(lì)中小企業(yè)完善治理結(jié)構(gòu)、提高治理水平方面均顯示出了較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。因此，地方性O(shè)TC市場(chǎng)作為我國三板市場(chǎng)體系的有機(jī)組成部分，應(yīng)當(dāng)?shù)玫竭M(jìn)一步的支持和發(fā)展。最終通過充分利用全國性的新三板市場(chǎng)和地方OTC市場(chǎng)，強(qiáng)化資本市場(chǎng)支持和服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，實(shí)現(xiàn)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本良性、高效地對(duì)接。

　　在擴(kuò)大中小企業(yè)直接融資的過程中，未來創(chuàng)業(yè)板和中小板發(fā)展的核心是應(yīng)當(dāng)優(yōu)先讓中小銀行上市。根據(jù)市場(chǎng)情形具體分析，避免盲目的一刀切，進(jìn)而推動(dòng)中小金融的發(fā)展。如果一些中小銀行能夠上市，通過它們?cè)傧蚱渌行∑髽I(yè)提供貸款，就可以達(dá)到“栽下一棵梧桐樹，引來無數(shù)金鳳凰”的良好效果，這是解決中小企業(yè)融資難問題最有效的途徑之一。

　　雙管齊下化解困局

　　未來我國經(jīng)濟(jì)體制改革在消除中小企業(yè)融資困境時(shí)，一定要堅(jiān)持“兩條腿”走路，一方面發(fā)展中小金融，尤其要讓縣域股份制銀行發(fā)揮其重要作用;另一方面讓中小企業(yè)與資本市場(chǎng)結(jié)緣，擴(kuò)大直接融資，通過由中央和地方共同組成的三板市場(chǎng)體系的發(fā)展，進(jìn)一步完善我國的多層次資本市場(chǎng)，讓資本市場(chǎng)發(fā)展的成果惠及中小企業(yè)。最終通過銀行信貸與資本市場(chǎng)的有機(jī)互動(dòng)，更好地為中小企業(yè)發(fā)展提供有力保障。

　　在首推中小銀行上市的同時(shí)，其他一些非銀行的中小金融機(jī)構(gòu)，例如抵押、擔(dān)保、典當(dāng)?shù)?，也?yīng)被視為扶持對(duì)象，實(shí)現(xiàn)中小金融發(fā)展的多層次性以及中小企業(yè)融資的多渠道性。 通過上述所有措施，最終共同為金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的良性對(duì)接打下基礎(chǔ)，為中小企業(yè)的發(fā)展壯大創(chuàng)造更加有利的外部環(huán)境。

　　
來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《農(nóng)村金融時(shí)報(bào)》 劉紀(jì)鵬 孫航

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀