貨幣戰(zhàn)半遮半掩 日元英鎊跌勢(shì)難改

　　各國政要在G20峰會(huì)上對(duì)“貨幣戰(zhàn)”欲說還休，卻各自加快了進(jìn)一步寬松貨幣政策的步伐。日本央行無疑成為了眾矢之的。自去年9月中旬以來，美元對(duì)日元一路上揚(yáng)，上周初更創(chuàng)下兩年多來的新高，隨后略有回落。與此同時(shí)，英鎊延續(xù)跌勢(shì)，上周中跌至近七個(gè)月低點(diǎn)。本國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)遲緩以及愈發(fā)強(qiáng)烈的寬松政策預(yù)期，使得英鎊成為歐系貨幣中最為疲弱的一個(gè)。

　　盡管一如市場(chǎng)預(yù)期，日本央行全票通過維持0-0.1%的隔夜拆款利率不變，且暫時(shí)不擴(kuò)大資產(chǎn)購買計(jì)劃。甚至在聲明中描述日本經(jīng)濟(jì)似乎正在觸底反彈。但是我們認(rèn)為，這對(duì)于日元的支撐可能有限。由于恰逢日本央行行長(zhǎng)更迭，日本首相安倍晉三更加傾向一個(gè)支持寬松貨幣政策的行長(zhǎng)繼任。受此預(yù)期影響，日元恐將重返跌勢(shì)。

　　此外，市場(chǎng)一直擔(dān)心，外界的壓力或動(dòng)搖日本弱勢(shì)日元政策。但在G20峰會(huì)后這一擔(dān)心被證明是多余的。G20草案顯示，各國并未討論設(shè)定目標(biāo)匯率的做法是否正當(dāng)。而且G20的官員們也未點(diǎn)名批評(píng)日本近期的貨幣政策。顯然日元空頭躲過了一劫后，開始重新集結(jié)空頭力量。這在上周五的行情中已經(jīng)有所體現(xiàn)。

　　英鎊近期走勢(shì)弱于其他歐系貨幣，主要?dú)w因于進(jìn)一步寬松貨幣政策的預(yù)期以及本國羸弱的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，英國1月季調(diào)后零售銷售月降0.6%，年降0.6%，創(chuàng)下2012年4月以來最大降幅，再一次證明了英國經(jīng)濟(jì)衰敗的跡象。盡管這不足以在短時(shí)間內(nèi)改變英央行維持利率不變的貨幣政策。但我們相信，市場(chǎng)對(duì)于英國貨幣政策制定者將被迫進(jìn)一步釋放流動(dòng)性的預(yù)期已然形成，從而持續(xù)打擊英鎊人氣。

　　展望本周，日本央行、英國央行及美聯(lián)儲(chǔ)等將分別公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。市場(chǎng)將從中尋求更多的線索。尤其日本方面可能宣布新央行行長(zhǎng)的人選，將會(huì)影響日元匯率。

　　技術(shù)角度分析，美元對(duì)日元觸及兩年多高點(diǎn)后回吐部分漲幅。目前5日均線止跌反彈，中期日均線維持上升態(tài)勢(shì)；但KDJ指標(biāo)自高位快速回落。預(yù)計(jì)美元對(duì)日元短線調(diào)整之后有望重拾升勢(shì)。下方支撐在92.15及20日均線，強(qiáng)支撐位于90.80附近。重要阻力位于前期高點(diǎn)94.45，只有有效突破該位，才可拓展美元上升空間。其后阻力在95水平、95.55附近。

　　英鎊方面。在接連跌穿幾個(gè)重要關(guān)口后，英鎊對(duì)美元已滑落至近七個(gè)月低點(diǎn)。料匯價(jià)后市將進(jìn)一步走低。下方1.54水平附近的買盤或?qū)τ㈡^構(gòu)成支撐，強(qiáng)支撐則在1.5260一帶。

來源：中國證券報(bào)

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