“財政懸崖”步入最后沖刺市場波動擴大

　　“財政懸崖”倒計時已不足24個小時，美國白宮和國會都在等待參議院的提案和兩院可能進行的投票。參議院領(lǐng)導(dǎo)人上周五曾表示將盡最后努力制定出一份計劃，以避免美國落入“財政懸崖”。

　　不過市場對兩黨在最后一刻前達成協(xié)議的預(yù)期越來越悲觀。截至28日收盤，美國股市三大股指跌幅均達到1%左右，全周跌幅接近2%。

　　參議院重任壓肩

　　美國總統(tǒng)奧巴馬 28日與國會四位領(lǐng)導(dǎo)人開會討論了范圍縮小的“財政懸崖”解決方案。知情人士透露稱，奧巴馬在此次會議上重申了延長收入不超過25萬美元的階層現(xiàn)行所得稅稅率，并提高收入超過這一水平階層的所得稅稅率的要求。但一位知情人士表示，奧巴馬也有可能將這一門檻提高至40萬美元。而眾議院議長博納也在會上重申，除非協(xié)議包括規(guī)模相當(dāng)?shù)臏p支措施，否則不會同意將定于明年1月2日生效的自動開支削減措施延期。

　　由于黨內(nèi)保守派議員可能倒戈，博納20日意外撤回其提出的旨在避開“財政懸崖”的“B計劃”提案，取消原定于當(dāng)天進行的眾議院投票。這使得避免美國陷入“財政懸崖”的重擔(dān)落到了參議院身上。

　　奧巴馬28日表示希望參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖里德和少數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾在上周末達成和通過一項協(xié)議，并對達成協(xié)議持審慎樂觀的看法。不過奧巴馬也制定了一項計劃以防參議院談判破裂。他表示，一旦兩黨無法達成協(xié)議，民主黨人將強制性地就白宮自有的計劃進行投票。

　　參議院兩黨領(lǐng)袖表示，將盡快拿出一個方案，避免“財政懸崖”啟動。接近談判的國會人士表示，參議院在周六晚間討論的最多的問題是提供“財政懸崖”的暫時解決方案。此外還討論了將明年1月2日啟動的1090億美元自動開支削減計劃推遲數(shù)個月。另有人士透露稱，延長低收入階層稅率被放在暫時性方案的首要考慮位置。

　　麥康奈爾的助手表示，兩黨談判在當(dāng)?shù)貢r間30日晚間前應(yīng)該不會達成結(jié)果。參議院計劃于美東時間30日下午1時舉行會議，但尚不清楚會否涉及“財政懸崖”解決方案的問題。

　　分析人士稱，如果麥康奈爾和里德能夠在提高富裕階層收入稅率等方面達成協(xié)議，他們就可能在“財政懸崖”涉及的其他問題上達成妥協(xié)。而如果兩人的努力宣告失敗，奧巴馬將要求參議院于31日就阻止中產(chǎn)階級稅率上升和延長長期失業(yè)救濟的“基本方案”舉行強制性投票，如果該方案在參議院通過，最終命運將掌握在共和黨控制的眾議院手中。

　　市場波動擴大

　　由于投資者對墜落“財政懸崖”的擔(dān)憂進一步加劇，金融市場上周做出負面反應(yīng)。上周五美國股市三大股指全線收跌，道指跌破13000點整數(shù)關(guān)口。全周道指下跌1.9%，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.9%，納斯達克指數(shù)下跌2%。

　　市場人士普遍擔(dān)心墜入“財政懸崖”將給美國經(jīng)濟帶來沖擊。事實上這一影響近期已持續(xù)有所體現(xiàn)。美國諮商會27日公布的數(shù)據(jù)顯示，12月美國消費者信心指數(shù)從11月的71.5大幅下降至65.1，為今年8月來最低水平。體現(xiàn)消費者對美國經(jīng)濟短期預(yù)期的信心指數(shù)下滑至66.5，為2011年11月以來最低水平。相似的預(yù)期指數(shù)下滑在2011年8月的“債限之爭”時就曾出現(xiàn)。

　　更為重要且直接的沖擊是，如果各方無法達成協(xié)議，美國政府面臨再次觸及債務(wù)上限的困境，從而引發(fā)違約以及評級下調(diào)的擔(dān)憂。美國財長蓋特納 26日已經(jīng)致函國會領(lǐng)導(dǎo)人表示，美國政府將在12月31日觸及16.394萬億美元的債務(wù)上限，美國財政部采取的臨時措施只能帶來2000億美元的額外舉債空間，正常情況下可以維持政府正常運營約兩個月。

　　由于債務(wù)上限已成為國會兩黨“財政懸崖”談判內(nèi)容的一部分，議員們預(yù)計不會在年底前就提高債限的問題單獨進行投票。去年夏天兩黨在債務(wù)上限問題上的爭執(zhí)不下曾嚴(yán)重影響消費者信心，并導(dǎo)致美國經(jīng)濟復(fù)蘇放緩，金融市場陷入巨大波動。

　　市場分析師指出，兩黨就“債務(wù)上限”問題還將繼續(xù)討價還價，這是明年1月美國經(jīng)濟和市場面臨的最大風(fēng)險。反映市場情緒變動的CBOE波動性指數(shù)VIX在上周四升至20點以上，為今年7月以來首次，截至上周五收盤升至22.72，顯示市場擔(dān)憂情緒持續(xù)上升。而VIX指數(shù)期貨的增幅更大，特別是明年1月交割的VIX指數(shù)期貨在過去七個交易日累計上升了23%，顯示市場參與者短期擔(dān)憂情緒更為嚴(yán)重。

來源：中國證券報

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