民間資本進(jìn)入金融服務(wù) 高壁壘誰(shuí)來(lái)翻越

從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，金融業(yè)也應(yīng)該向民間資本開放，在對(duì)待民間資本進(jìn)入金融業(yè)問(wèn)題上還應(yīng)該一視同仁，放寬民間資本單一股東入股商業(yè)銀行的股份占比限制。

目前正在籌備擔(dān)保公司的唐先生，當(dāng)聽說(shuō)四川省政府日前出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的實(shí)施意見》以下簡(jiǎn)稱《意見》中有鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域的最新政策時(shí)，十分興奮?！拔覀?cè)瓉?lái)對(duì)辦擔(dān)保公司還有點(diǎn)猶豫，現(xiàn)在有了這樣的鼓勵(lì)政策，我們更有信心了?！碧葡壬@樣告訴《金融投資報(bào)》記者。而對(duì)此新政欣喜若狂的遠(yuǎn)不止唐先生一人。

1.

環(huán)境變寬松

《意見》中有這樣的表述：“支持民間資本以入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股，參與農(nóng)村信用社的改制工作?！?/p>

涼山州商業(yè)銀行辦公室負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)說(shuō)，目前該行擁有資本金3億多元，計(jì)劃明年增資擴(kuò)股，具體金額現(xiàn)在還不能確定，需要監(jiān)管部門審批。四川省政府出臺(tái)了《意見》，相信會(huì)有更多的民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，他們也歡迎民間資本參股涼山州商業(yè)銀行。

四川省擔(dān)保協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，四川鑫孚投資有限責(zé)任公司簡(jiǎn)稱鑫孚投資董事長(zhǎng)、總經(jīng)理董祖剛說(shuō)，目前進(jìn)入擔(dān)保公司的民間資本相對(duì)較多，因?yàn)榭梢韵硎?5%的所得稅優(yōu)惠，同時(shí)對(duì)備案擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供的擔(dān)保額給予不超過(guò)增量20%的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼，最高不超過(guò)200萬(wàn)元?！兑庖姟芬仓厣炅诉@一優(yōu)惠政策。

據(jù)董祖剛介紹，目前鑫孚投資旗下也有一家擔(dān)保公司，即成立于2008年7月的四川昊鑫融資擔(dān)保有限公司，注冊(cè)資本8.5億元人民幣。目前放大比例在5倍左右，已累計(jì)為企業(yè)擔(dān)保融資150億元，目前在保余額40多億元，全部為融資性擔(dān)保。

董祖剛向記者坦言，去年以來(lái)由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑，溫州地區(qū)出現(xiàn)了民營(yíng)企業(yè)老板“跑路”現(xiàn)象，這使一些擔(dān)保公司出現(xiàn)了較大面積的代償，使銀行縮小了擔(dān)保公司擔(dān)保融資的放大比例，甚至有的銀行表示不再與民營(yíng)擔(dān)保公司合作。“原來(lái)準(zhǔn)備將資本金由現(xiàn)在的8.5億元增加到15億元，但出現(xiàn)了這樣情況，我們?nèi)∠嗽鲑Y擴(kuò)股計(jì)劃。”

目前四川省內(nèi)唯一一家民間資本參股的中外合資融資租賃金融服務(wù)機(jī)構(gòu)——四川宜邦融資租賃有限公司，主要服務(wù)于裝備制造、工業(yè)設(shè)備、工程機(jī)械、醫(yī)療器械、新能源、環(huán)保等領(lǐng)域各類動(dòng)產(chǎn)等資產(chǎn)的融資租賃。宜邦租賃融資事業(yè)部高級(jí)融資經(jīng)理王桃介紹說(shuō)，公司根據(jù)企業(yè)的要求，購(gòu)買設(shè)備后租賃給企業(yè)使用，企業(yè)按照雙方約定的租金標(biāo)準(zhǔn)和設(shè)備購(gòu)置本金分期償還給融資租賃公司。

租金標(biāo)準(zhǔn)雖然比央行公布的同期貸款利率要高一些，但與當(dāng)時(shí)民間資金市場(chǎng)的貸款利率要低一些。更為重要的是，這種方式使那些向銀行貸款無(wú)抵押品，或抵押品不足的企業(yè)解決了融資難題。

據(jù)了解，融資租賃在發(fā)達(dá)國(guó)家是僅次于銀行信貸的第二大金融工具，滲透率接近三成，但在我國(guó)特別是我國(guó)的西部地區(qū)起步很晚。2011年我國(guó)融資租賃發(fā)生額為1.4萬(wàn)億元，市場(chǎng)空間很大。“公司成立近兩年來(lái)融資租賃累計(jì)發(fā)生額達(dá)10多億元，目前公司已在川內(nèi)外的部分地區(qū)設(shè)立了辦事處，今后將升格為分公司，以占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額?！蓖跆艺J(rèn)為，《意見》的出臺(tái)，為民間資本進(jìn)入融資租賃營(yíng)造一個(gè)寬松的環(huán)境。

2.

障礙還有很多

董祖剛說(shuō)，目前民間資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)的渠道有擔(dān)保公司、小貸公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資、地方性商業(yè)銀行、融資租賃公司等。目前鑫孚投資旗下有三家小貸公司，它們分布在成都、廣安、瀘州，注冊(cè)資本超過(guò)10個(gè)億。主要發(fā)起人股東是資產(chǎn)逾百億的大型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)——四川鑫福產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司?！靶≠J公司本來(lái)是民間資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)的一個(gè)非常好的渠道，而且小額信貸需求旺盛，市場(chǎng)空間巨大，但目前小貸公司在經(jīng)營(yíng)中存在著一些困難。”董祖剛說(shuō)，因?yàn)楦骷毅y行紛紛停止向小貸公司按其凈資產(chǎn)的50%投放貸款的原有政策，使小貸公司缺少了杠桿功能，很難做大做強(qiáng)。

另外是稅負(fù)較重。目前小貸公司所得稅率為25%，營(yíng)業(yè)稅率為5%，沒(méi)有享受到西部大開發(fā)地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策；此外，由于風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提比例太低，且稅務(wù)部門并不允許稅前抵扣，這樣就使繳納所得稅的稅基較高。董祖剛說(shuō)，由于上述原因，業(yè)內(nèi)各小貸公司在增資擴(kuò)股方面基本持觀望態(tài)度。

四川省社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)郭正模說(shuō)，目前制約民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的主要障礙是進(jìn)入“門檻”較高。目前，金融監(jiān)管部門對(duì)民資進(jìn)入金融領(lǐng)域均有門檻設(shè)置，主要體現(xiàn)在前置審批方面。如全民資方面的農(nóng)村小貸公司每年入市名額受有關(guān)部門控制，并不按融資需求來(lái)確定。民資進(jìn)入擔(dān)保領(lǐng)域時(shí)，在通過(guò)金融辦審批的過(guò)程中常常需要較多的審批時(shí)間。

二是整頓小貸行業(yè)的同時(shí)，客觀上加大了民間金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。小貸公司資金屬于民間資金中一個(gè)“合法化”的分支，其資本運(yùn)作暴露于監(jiān)管之下。對(duì)小額貸款公司加強(qiáng)監(jiān)管，勢(shì)必會(huì)把這部分“合法運(yùn)作”的資金擠入地下金融，而游離于監(jiān)管之外的地下民間借貸的潛在風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大。

三是風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)不成正比。目前政策規(guī)定的民資進(jìn)入金融領(lǐng)域的面相對(duì)狹窄，僅在小貸公司、擔(dān)保公司以及小型地方性銀行得以實(shí)現(xiàn)，但此類機(jī)構(gòu)相對(duì)盈利模式單一，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與獲得的回報(bào)不成正比。

四是信息不對(duì)稱易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。小貸公司多容易造成信息不對(duì)稱問(wèn)題，有的人甚至到多家小貸公司貸款，加劇了貸款風(fēng)險(xiǎn)。

3.

政策待落實(shí)

董祖剛對(duì)小貸公司的政策建議有三：一是恢復(fù)小貸公司“可以向銀行申請(qǐng)不超過(guò)其凈資產(chǎn)50%的貸款”的規(guī)定。如果允許小貸公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)，那么，小貸公司的營(yíng)運(yùn)資金就有了1：1.5的杠桿效應(yīng)，公司就會(huì)增加對(duì)小微企業(yè)的貸款投放；二是明確小貸公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提比例及允許稅前抵扣；三是降低所得稅稅率，執(zhí)行西部大開發(fā)地區(qū)15%的所得稅稅率。

對(duì)于民間資本入股村鎮(zhèn)銀行的問(wèn)題，董祖剛說(shuō)，按照過(guò)去的規(guī)定，必須由一家金融機(jī)構(gòu)作為主要發(fā)起人，而民間資本入股村鎮(zhèn)銀行的股份占比分別為：?jiǎn)我还蓶|民營(yíng)企業(yè)不超過(guò)10%，而這不符合民間資本“追求決策權(quán)和投資效率”的習(xí)慣，建議適當(dāng)放寬民間資本單一股東入股村鎮(zhèn)銀行的股份占比。

郭正模說(shuō)，當(dāng)然，金融風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，如過(guò)去出現(xiàn)過(guò)“農(nóng)村合作基金會(huì)”普遍違規(guī)現(xiàn)象，去年溫州也出現(xiàn)了私企老板“跑路潮”，但不能“因噎廢食”，關(guān)鍵是要采取切實(shí)可行的防范措施。

“由于金融行業(yè)是一個(gè)比較特殊的行業(yè)，國(guó)家對(duì)民間資本進(jìn)入這個(gè)行業(yè)一直持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度。”郭正模同時(shí)認(rèn)為，從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，金融業(yè)也應(yīng)該向民間資本開放，在對(duì)待民間資本進(jìn)入金融業(yè)問(wèn)題上還應(yīng)該一視同仁，放寬民間資本單一股東入股商業(yè)銀行的股份占比限制。

“省政府日前發(fā)布的《意見》，有利民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，但需要細(xì)化和落實(shí)?！惫Ｕf(shuō)，早在1000多年前，成都就出現(xiàn)了中國(guó)最早的貨幣——“交子”，這表明成四川歷來(lái)就是我國(guó)的金融要地，四川人金融意識(shí)強(qiáng)烈，隨著《意見》的實(shí)施，四川金融服務(wù)業(yè)將獲得大發(fā)展。

來(lái)源：金融投資報(bào)

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