保監(jiān)會(huì)再出投資新規(guī) 險(xiǎn)資運(yùn)作空間再拓寬

近日，中國保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站連續(xù)推出六項(xiàng)有關(guān)保險(xiǎn)資金的規(guī)范性文件，分別是《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定》《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》。有關(guān)專家認(rèn)為，新推出的政策有利于擴(kuò)大保險(xiǎn)資金操作空間，優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高投資收益。同時(shí)，也有利于推進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制改革，激發(fā)新的盈利點(diǎn)。

《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》要求，保險(xiǎn)集團(tuán)控股公司、保險(xiǎn)公司自行參與股指期貨交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員不少于5名；風(fēng)險(xiǎn)控制專業(yè)人員不少于3名；清算和核算專業(yè)人員不少于2名。投資交易、風(fēng)險(xiǎn)控制和清算崗位人員不得相互兼任。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價(jià)值，與股票及股票型基金資產(chǎn)的賬面價(jià)值，合計(jì)不得超過規(guī)定的投資比例上限。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，所選期貨公司應(yīng)當(dāng)符合六項(xiàng)條件，包括成立5年以上，上季末凈資本達(dá)到人民幣3億元含以上，且不低于客戶權(quán)益總額的8%等。

《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易暫行辦法》規(guī)定，險(xiǎn)資參與金融衍生產(chǎn)品交易是指境內(nèi)衍生品交易，不包括境外衍生品交易，保險(xiǎn)公司董事會(huì)知曉衍生品交易相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并承擔(dān)參與衍生品交易的最終責(zé)任，且需在每個(gè)月、季度以及年度結(jié)束后的規(guī)定時(shí)間內(nèi)上報(bào)。

根據(jù)《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》，保險(xiǎn)資金投資渠道首次對(duì)包括銀行理財(cái)、信托計(jì)劃和券商理財(cái)?shù)仍趦?nèi)的金融產(chǎn)品開閘，從而拓寬保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)范圍，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)創(chuàng)新。保險(xiǎn)公司投資理財(cái)產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券、集合資金信托計(jì)劃、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的賬面余額，不得高于保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的30%，投資基礎(chǔ)設(shè)施和不動(dòng)產(chǎn)合計(jì)不超過20%。以此計(jì)算，總計(jì)50%的整體比例，與原先征求意見稿相比大大提高。在權(quán)益投資收益下滑的情況下，此舉有望拓寬保險(xiǎn)公司的收益來源。

此外，《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》也因拓寬了海外投資渠道而頗受矚目。此次公布的實(shí)施細(xì)則，明確擴(kuò)大了保險(xiǎn)資金境外投資的品種和范疇，即從以前只能投資中國香港股市的股票和債券，擴(kuò)大到發(fā)達(dá)國家和部分新興市場(chǎng)國家的股票、股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

與此同時(shí)，根據(jù)新出臺(tái)的文件，在境外投資的投資比例上，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)境外投資余額不超過上年末總資產(chǎn)的15%，投資新興市場(chǎng)余額不超過上年末總資產(chǎn)的10%。截至2011年12月末，我國保險(xiǎn)資產(chǎn)總額為6萬億元，以此推算，其中的15%即相當(dāng)于將有超過9000億元保險(xiǎn)資金可以“出海”。

另外，《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定》的核心內(nèi)容是放寬債權(quán)發(fā)行限度，降低發(fā)行門檻。而《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有關(guān)事項(xiàng)的通知》則明確了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以受托管理保險(xiǎn)等資金的金融機(jī)構(gòu)，在風(fēng)險(xiǎn)控制前提下，可以開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和組織創(chuàng)新。如此一來，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)范圍將拓寬，不再局限保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)。

來源：中國保險(xiǎn)報(bào)

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