險(xiǎn)資與QFII加速抄底 1.5萬億2000點(diǎn)附近伺機(jī)而動(dòng)

●保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額6.1萬億元。按照保險(xiǎn)資金投資權(quán)益資產(chǎn)25%的上限比例，則進(jìn)行權(quán)益投資的保險(xiǎn)資金上限可達(dá)到1.5萬億多元。保險(xiǎn)資金屬于中長線資金，其在2000點(diǎn)附近開始抄底，顯示對(duì)市場(chǎng)的階段性看好。

●截至9月19日，外匯局今年共核準(zhǔn)72家QFII機(jī)構(gòu)91.78億美元投資額度，累計(jì)核準(zhǔn)157家QFII機(jī)構(gòu)共308.18億美元額度。預(yù)計(jì)今年全年新增QFII額度或?qū)⑦_(dá)到160億美元，扣除已核準(zhǔn)的91.78億美元，假設(shè)QFII倉位為70%左右，則有望在四季度為股市帶來超過300億元的新增資金。8月以來，QFII賬戶的建倉速度明顯加快，8月、9月，QFII賬戶對(duì)滬市股票的單月凈買入額均為今年前7個(gè)月凈買入總額的3倍多。

●二季度，剔除中國人壽和平安銀行，保險(xiǎn)資金繼續(xù)保持對(duì)金融行業(yè)較高的持倉比重，位于行業(yè)市值第一名。從QFII的中報(bào)看，按照持股市值分析，QFII中期持股市值最大的行業(yè)依次是房地產(chǎn)、信息服務(wù)和交運(yùn)設(shè)備；而按照QFII持股數(shù)量看，最受青睞的行業(yè)是信息服務(wù)、化工和建筑材料。

上周，多家央企增持公司股份，匯金宣布再度增持四大行，而作為A股市場(chǎng)上的兩大重要機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)資金和QFII也在力挺股市。13日，第二批17家險(xiǎn)資新管家亮相；超過30家境外機(jī)構(gòu)計(jì)劃申請(qǐng)或增加對(duì)A股的投資額度，總計(jì)申請(qǐng)額度超過一百億美元。多位分析人士昨日接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，險(xiǎn)資與QFII加大A股投資，顯示長線資金看好股市，有利于市場(chǎng)的企穩(wěn)反彈，投資者可借鑒其選股思路。

險(xiǎn)資可入市規(guī)模達(dá)1.5萬億

繼節(jié)前掛出首批9家保險(xiǎn)資金投資管理人名單后，上周五，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站上掛出備受業(yè)界關(guān)注的第二批17家險(xiǎn)資新管家名單?！斑@是保險(xiǎn)資金的運(yùn)用打破行業(yè)壁壘，讓非保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)如基金、券商等一展身手，有利于提升保險(xiǎn)資金運(yùn)用的收益。”東吳證券研究所所長助理寇建勛昨天對(duì)記者表示，“保監(jiān)會(huì)在此時(shí)迅速推出第二批保險(xiǎn)資金投資管理人名單，也顯示了對(duì)證券市場(chǎng)的支持和信心。未來由于部分險(xiǎn)資將由基金和券商來操作，預(yù)計(jì)險(xiǎn)資的投資風(fēng)格會(huì)變得更為多樣化。”

根據(jù)保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額6.1萬億元。按照保險(xiǎn)資金投資權(quán)益資產(chǎn)25%的上限比例，則進(jìn)行權(quán)益投資的保險(xiǎn)資金上限可達(dá)到1.5萬億多元，由此可見保險(xiǎn)資金可入市規(guī)模較大。

9月28日開始，中國人壽、中國平安、中國人保、泰康人壽等多家保險(xiǎn)巨頭，相繼踩動(dòng)加倉油門，上述保險(xiǎn)巨頭加倉規(guī)模已累計(jì)超過100億元。對(duì)此，東吳證券研究所所長助理寇建勛認(rèn)為，保險(xiǎn)資金屬于中長線資金，作為股市的重要力量之一，其在2000點(diǎn)附近開始抄底的動(dòng)向不可忽視，至少顯示了對(duì)市場(chǎng)的階段性看好，如果險(xiǎn)資加速建倉，有利于市場(chǎng)的進(jìn)一步反彈。

QFII或增160億美元額度

上周五，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，9月交易所和中介機(jī)構(gòu)針對(duì)境外大型養(yǎng)老金和主權(quán)基金舉行的境外QFII推介活動(dòng)，獲得了境外機(jī)構(gòu)熱烈反應(yīng)。初步統(tǒng)計(jì)，共計(jì)超過30家境外機(jī)構(gòu)擬申請(qǐng)或增加投資額度約110億美元。證監(jiān)會(huì)上述負(fù)責(zé)人說，境外機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，雖然中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增長放緩的趨勢(shì)，但看好中國經(jīng)濟(jì)的長期增長潛力。從全球資產(chǎn)配置角度，其對(duì)A股市場(chǎng)的配置比重將越來越高。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的最新QFII名錄，目前共有181家QFII獲批，其中今年新批的就有45家，獲批數(shù)已大幅超過以往任一年度。而根據(jù)外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至9月19日，外匯局今年共核準(zhǔn)72家QFII機(jī)構(gòu)91.78億美元投資額度，累計(jì)核準(zhǔn)157家QFII機(jī)構(gòu)共308.18億美元額度。卡塔爾投資局已獲QFII資格，但50億美元的投資額度尚未正式獲批。此外，數(shù)據(jù)顯示，以滬市為例，今年8月以來，QFII賬戶的建倉速度明顯加快，8月、9月，QFII賬戶對(duì)滬市股票的單月凈買入額均為今年前7個(gè)月凈買入總額的3倍多。

QFII加速審批和入市對(duì)市場(chǎng)影響如何？對(duì)此，昂諾投資投資部經(jīng)理胡紅偉預(yù)計(jì)，如果能加快QFII投資額度的審批，則全年新增QFII額度或?qū)⑦_(dá)到160億美元，扣除已核準(zhǔn)的91億美元，假設(shè)QFII倉位為70%左右，則有望在四季度為股市帶來超過300億元的新增資金，有利于市場(chǎng)的企穩(wěn)，但總體來看，由于QFII占A股總流通市值仍然很小，短期對(duì)股市資金面難以起到實(shí)質(zhì)性的改變，但中長期看其選股方向值得借鑒。

險(xiǎn)資重倉金融行業(yè)

保險(xiǎn)資金、QFII的動(dòng)向無疑值得投資者關(guān)注，那么它們分別青睞哪些行業(yè)與公司呢？

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度，剔除中國人壽和平安銀行，保險(xiǎn)資金繼續(xù)保持對(duì)金融行業(yè)較高的持倉比重，位于行業(yè)市值第一名。其中，南京銀行、中信證券、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、光大證券、中國銀行共7家被增持，招商銀行、陜國投A、光大證券等被新進(jìn)建倉。而節(jié)前最后一個(gè)交易日至節(jié)后的幾個(gè)交易日里，中國平安增持了四大行及個(gè)別優(yōu)質(zhì)周期股，中國人保則偏重于申購主動(dòng)型基金。

“9月以來公司主要增持了金融股尤其是銀行等大盤藍(lán)籌股，這類公司估值很低，安全邊際較高。”中國人壽一位不愿署名的研究員昨天對(duì)記者表示。

保險(xiǎn)資金的動(dòng)向意味著什么？“這五年，在大小非解禁的浪潮中，公募基金持股市值占比大幅下降，而保險(xiǎn)公司持股市值占比卻變化不大。中報(bào)顯示，保險(xiǎn)公司持股市值為4.7%，不跌反增，顯示了險(xiǎn)資的市場(chǎng)地位仍然牢固?！睎|吳證券宏觀策略分析師楊軍對(duì)記者表示：“從中報(bào)看，保險(xiǎn)資金推崇長期投資、價(jià)值投資，在投資目標(biāo)上，險(xiǎn)資重視保障絕對(duì)收益的基本水平，在資產(chǎn)配置上重視大類資產(chǎn)相對(duì)價(jià)值優(yōu)勢(shì)的發(fā)掘，在品種選擇上偏好大藍(lán)籌、行業(yè)龍頭、優(yōu)質(zhì)成長等?！?

海潤達(dá)資產(chǎn)總經(jīng)理仇天鏑昨天對(duì)記者說：“保險(xiǎn)資金作為中長線資金，選取的金融股業(yè)績(jī)穩(wěn)定、估值處于歷史最低點(diǎn)，屬于壓箱底的股票?！?

QFII選股看重業(yè)績(jī)

QFII的動(dòng)向同樣引人關(guān)注。8月底，今年中報(bào)披露完畢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從QFII的中報(bào)看，按照持股市值分析，QFII中期持股市值最大的行業(yè)依次是房地產(chǎn)13.46億元、信息服務(wù)10.27億元和交運(yùn)設(shè)備3.3億元；而按照QFII持股數(shù)量看，最受青睞的行業(yè)是信息服務(wù)、化工和建筑材料，分別是5家、3家和3家。

記者發(fā)現(xiàn)，9月份，QFII大本營——中金公司上?；春Ｖ新窢I業(yè)部通過大宗交易總計(jì)耗資4億元買入了12只股票。它們分別是長盈精密、冠昊生物、海蘭信、漢得信息、華泰證券、水晶光電、順網(wǎng)科技、舜天船舶、天璣科技、新大新材、新萊應(yīng)材、譽(yù)衡藥業(yè)，其中6家均為信息服務(wù)類公司。

昂諾投資投資部經(jīng)理胡紅偉對(duì)記者表示，從目前QFII持有的100多只個(gè)股來看，其投資理念主要是長期投資和價(jià)值投資。在對(duì)個(gè)股的選擇上，首先看業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，如其持有的部分銀行股；其次看估值水平和業(yè)績(jī)?cè)鲩L性，從QFII選取的幾家信息服務(wù)公司來看，中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L均較高。

仇天鏑表示，QFII作為國外投資者，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的認(rèn)可度較國內(nèi)投資者強(qiáng)，對(duì)未來新興產(chǎn)業(yè)如信息服務(wù)的發(fā)展前景看好，因此青睞信息服務(wù)業(yè)里面的高成長公司也是理所當(dāng)然。

來源：深圳商報(bào) 陳燕青

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