8月CPI重回“2時(shí)代” A股反彈面臨考驗(yàn)

8月CPI重回“2時(shí)代”，并未阻滯A股的反彈腳步。10日數(shù)據(jù)公布后的首個(gè)交易日，滬深股指雙雙延續(xù)升勢。

不過，與前一交易日相比，當(dāng)天A股的漲幅和成交總量均出現(xiàn)了較大幅度的萎縮。這或許意味著，包括CPI“回潮”在內(nèi)，A股反彈之旅仍需直面諸多不確定性的考驗(yàn)。

上投摩根基金管理有限公司認(rèn)為，8月CPI同比增幅回升至2%，顯示前期蔬菜類價(jià)格對CPI的影響。未來通脹數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)震蕩回升，但相對幅度有限。

值得注意的是，在8月CPI等重要指標(biāo)公布的前一交易日，滬深股市在多重利多因素的共振下放量反彈。上證綜指不僅收復(fù)2100點(diǎn)整數(shù)位，更創(chuàng)下年內(nèi)第二大單日漲幅。兩市成交總量猛增至2200億元以上，也顯示市場人氣快速重聚。

除了CPI數(shù)據(jù)顯示通脹可能回潮，創(chuàng)下34個(gè)月新低的PPI同樣令人關(guān)注。來自好買基金研究中心的觀點(diǎn)認(rèn)為，PPI持續(xù)下降是企業(yè)去庫存壓力增大、生產(chǎn)性需求隨經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素的綜合結(jié)果，表明經(jīng)濟(jì)基本面狀況仍值得擔(dān)憂。

回眸過去的幾個(gè)月中，市場頻頻燃起對調(diào)降存款準(zhǔn)備金率的強(qiáng)烈預(yù)期，又幾度承受預(yù)期落空的失望。決策層看似猶豫不決的態(tài)度，或許正是為可能的通脹反復(fù)留下余地。

力度驟然加大的財(cái)政政策，屢屢引而未發(fā)的貨幣政策，究竟會(huì)對A股運(yùn)行軌跡產(chǎn)生怎樣的影響？

在許多機(jī)構(gòu)看來，通脹的短暫小幅回潮，并不足以改變貨幣政策的調(diào)整方向。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷的“倒逼”之下，政策放松仍是大趨勢。

與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，當(dāng)下A股的放量走升更多的是一種“情緒修復(fù)性”的反彈行情。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)未獲實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)的情形下，A股短期內(nèi)難現(xiàn)趨勢性機(jī)會(huì)，維持區(qū)間震蕩仍是“大概率事件”。

來源：蘭州晚報(bào)

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