短期理財(cái)基金快速“擴(kuò)軍” 同期貨基平均收益領(lǐng)先

自從華安與匯添富分別成立兩只短期理財(cái)基金后，該類基金獲得快速擴(kuò)容。截至8月27日，市場(chǎng)上共發(fā)行了9只短期理財(cái)基金，共募資998.20億元。

有投資者發(fā)現(xiàn)，從基金特征上看，短期理財(cái)基金與貨幣基金最為神似，在投資的時(shí)候難以定奪。對(duì)此，好買基金研究中心指出，兩類產(chǎn)品有些特點(diǎn)相似，但細(xì)分的話其中也存在一定差異。

投資債券范圍存差異

好買基金研究中心分析稱，投資范圍上，兩者都限制于投資貨幣市場(chǎng)工具或固定收益類產(chǎn)品，主要包括現(xiàn)金、通知存款、一年以內(nèi)含一年的銀行定期存款、大額存單、剩余期限在397天以內(nèi)含397天的債券、期限在一年以內(nèi)含一年的債券回購(gòu)、期限在一年以內(nèi)含一年的中央銀行票據(jù)、短期融資券等。

兩者主要的差異在于可投資債券的范圍差異，貨幣基金只可投資信用等級(jí)在AAA級(jí)及以上的企業(yè)債券，而短期理財(cái)基金可投資于信用等級(jí)在A+級(jí)及以上的企業(yè)債券，投資范圍更廣。另外，短期理財(cái)可以投資資產(chǎn)支持證券、中期票據(jù)，貨幣基金較少涉及。

流動(dòng)性方面，貨幣基金在開(kāi)放日均可辦理申購(gòu)贖回，一般為T+1日到賬。短期理財(cái)基金在開(kāi)放日辦理基金份額的申購(gòu)，在每個(gè)運(yùn)作期的到期日辦理基金份額的贖回。

例如，華安月月鑫，以一個(gè)月為一個(gè)運(yùn)作期，在每個(gè)運(yùn)作期期滿后可辦理贖回，沒(méi)有贖回的份額自動(dòng)轉(zhuǎn)入下一個(gè)運(yùn)作期。綜合來(lái)看，貨幣基金擁有絕對(duì)的流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)。

費(fèi)率方面，兩者均免收申購(gòu)贖回費(fèi)用。貨幣基金管理費(fèi)率多為0.30%，托管費(fèi)率為0.10%，短期理財(cái)基金的管理費(fèi)率為0.25%-0.30不等，托管費(fèi)率為0.08%-0.10%不等，略低于貨幣基金。

同期貨基平均收益領(lǐng)先

收益方面，截至8月24日，所有短期理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益率為2.90%，與各理財(cái)基金同期的貨幣基金平均年化收益為3.75%，高出理財(cái)基金0.85%。從近一周年化收益來(lái)看，短期理財(cái)平均收益為2.99%，同期貨基平均收益為3.12%，高出理財(cái)基金0.13%。

好買基金研究中心指出，貨幣基金會(huì)投資于協(xié)議存款、短期融資券等貨幣基金工具，平均期限為100天左右。隨著前期較高收益投資標(biāo)的的到期，貨幣基金會(huì)滾動(dòng)投資到目前收益相對(duì)略低的貨幣基金工具，因而總體收益會(huì)略有下降。

貨幣基金年化收益自今年2月份達(dá)到峰值后有小幅下行走勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)，貨幣基金的收益與短期理財(cái)產(chǎn)品的收益會(huì)逐漸趨近。

今年權(quán)益類市場(chǎng)的低迷催生了固定收益類產(chǎn)品的慢牛行情，投資者更加傾向于低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定收益資產(chǎn)，短期理財(cái)產(chǎn)品的適時(shí)推出恰好迎合了市場(chǎng)需求。

短期理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)小，其投資標(biāo)的為貨幣市場(chǎng)工具或短期債券，計(jì)價(jià)方式同貨幣基金一樣，幾乎不會(huì)有虧損風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)基金只能在一個(gè)運(yùn)作期滿后才能贖回，其一定時(shí)期里的封閉設(shè)計(jì)能有效減少產(chǎn)品申贖對(duì)基金規(guī)模的沖擊，從而降低收益波動(dòng)。并且產(chǎn)品封閉期較短，一般為14天、30天、60天不等。

來(lái)源：法制晚報(bào) 王磊 高陽(yáng)

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