資本市場為陜加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式提供有效途徑

資本市場可以有效引導(dǎo)各種生產(chǎn)要素、經(jīng)濟(jì)資源向核心區(qū)域和政策扶持區(qū)域集聚，實現(xiàn)制度優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、政策優(yōu)勢和經(jīng)濟(jì)資源等在資本聚集區(qū)域全面有機(jī)結(jié)合，形成資源協(xié)同效應(yīng)，有助于實現(xiàn)企業(yè)兼并重組，推動企業(yè)向區(qū)域化、國際化發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變是“十二五”時期陜西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要任務(wù)。實現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變，需要依托資本市場。

理論和實踐都告訴我們，金融是經(jīng)濟(jì)的命脈，資金是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力。一個國家的經(jīng)濟(jì)要真正崛起，在很大程度上決定于其資本市場的發(fā)達(dá)程度和金融體系的效率。十七世紀(jì)大量資本涌入荷蘭，荷蘭迅速崛起成為當(dāng)時歐洲最強(qiáng)國。十八世紀(jì)，大量資本涌入英國，成就了英國兩百年日不落帝國的夢想；十九世紀(jì)，歐洲資本大量涌入美國，美國成為世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。在美國崛起的過程中，始終可以看到資本市場在其中發(fā)揮的不可替代的巨大作用。特別是在近三十年，以硅谷和華爾街為代表，美國形成了以科技產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險投資和資本市場相互促進(jìn)的一整套發(fā)現(xiàn)和篩選機(jī)制，引領(lǐng)了自20世紀(jì)70年代以來的美國高科技浪潮和新經(jīng)濟(jì)時代。可以說，無論以何種標(biāo)準(zhǔn)來評判，資本市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都具有不可替代的積極作用。

從國內(nèi)發(fā)展情況來看，也是如此。廣東、浙江、山東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份正是通過加快推動企業(yè)上市，利用資本市場促進(jìn)了其優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的形成和快速發(fā)展。江蘇江陰有14家上市公司，河南鞏義有6家上市公司，山東臨沂有24家企業(yè)在境內(nèi)外上市。通過上市，企業(yè)不僅解決了發(fā)展資金不足的問題，快速成長壯大，同時也培育了產(chǎn)業(yè)龍頭，促進(jìn)了支柱產(chǎn)業(yè)的形成，帶動了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。內(nèi)蒙古通過伊利、蒙牛的上市使其畜牧業(yè)優(yōu)勢得到充分發(fā)揮；鹽湖集團(tuán)、西部礦業(yè)上市后不僅使青海的礦產(chǎn)資源價值在資本市場得以充分體現(xiàn)，并且具備了整合其他地區(qū)礦產(chǎn)資源的條件，從而帶動了青海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

陜西省多年來的實踐也證明，資本市場在拓寬融資渠道，緩解資金短缺矛盾，培育優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面也發(fā)揮了重要作用，主要表現(xiàn)在：

第一，利用資本市場融資，緩解資金短缺矛盾。截至2011年末，陜西企業(yè)通過資本市場累計籌措資金588.77億元。通過資本市場直接融資，為企業(yè)加速發(fā)展和社會資金投入陜西經(jīng)濟(jì)建設(shè)開辟了有效渠道，回避了間接融資給企業(yè)帶來的財務(wù)負(fù)擔(dān)，優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模擴(kuò)大。直接融資不僅有效緩解了企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸制約，也通過直接融資的放大效應(yīng)，吸引了相應(yīng)的配套資金和信貸資金，對帶動全省投資、增加就業(yè)和拉動消費，培育新的經(jīng)濟(jì)增長點發(fā)揮了積極作用。

第二，培育壯大優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。近年來，一批上市公司如寶鈦股份、金鉬股份、標(biāo)準(zhǔn)股份、秦川發(fā)展、陜天然氣、西飛國際等，通過上市募集資金實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，成為行業(yè)乃至區(qū)域內(nèi)有重要影響力的骨干企業(yè)，進(jìn)一步鞏固了能源資源、裝備制造業(yè)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)地位。航空動力、延長化建、烽火電子等通過重組，不僅化解了風(fēng)險，也使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在短時間內(nèi)實現(xiàn)了資產(chǎn)證券化。通過上市和并購重組，促進(jìn)了資源向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)轉(zhuǎn)移和集中，培育和壯大了優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，比較優(yōu)勢進(jìn)一步發(fā)揮，對全省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生了積極影響。同時，隨著一批民營科技企業(yè)的上市，有力促進(jìn)了我省非國有經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，推動了科技創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步。

第三，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，深化企業(yè)改革。企業(yè)轉(zhuǎn)變成為上市公司是一個深化改革的過程，通過改制上市，把企業(yè)改革、改制、改造與加強(qiáng)經(jīng)營管理有機(jī)結(jié)合起來，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、組織體制、經(jīng)營機(jī)制都發(fā)生了深刻轉(zhuǎn)變，促進(jìn)了企業(yè)按照市場規(guī)則和競爭要求改善經(jīng)營、加強(qiáng)管理，提高效益。企業(yè)管理者的資本經(jīng)營理念、競爭觀念、規(guī)范運作意識增強(qiáng)，公司治理水平明顯提高，形成了持續(xù)發(fā)展的制度保障，上市公司也因此成為企業(yè)改革的領(lǐng)跑者，對深化全省企業(yè)改革起到了重要帶動和示范作用。隨著上市公司股改的完成，國有股權(quán)的定價基礎(chǔ)從“凈值”管理轉(zhuǎn)向“市值”管理，在實現(xiàn)國有資產(chǎn)大幅增值的同時，也進(jìn)一步推動了國資管理體制和運營模式的改革創(chuàng)新，國有企業(yè)煥發(fā)出新的活力。

同時，證券期貨行業(yè)是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要組成部分，資本市場的發(fā)展也有力地帶動了證券業(yè)和律師、會計師、資產(chǎn)評估、資信評級等中介服務(wù)業(yè)的發(fā)展，大大提升了第三產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重。

來源：中國證券報

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